中國銀河給予計算機行業(yè)推薦評級

每經(jīng)AI快訊，中國銀河11月07日發(fā)布研報，給予計算機行業(yè)推薦評級。

三季報陸續(xù)披露，部分細(xì)分子行業(yè)(華為鴻蒙、算力基礎(chǔ)設(shè)施、數(shù)據(jù)中心等)業(yè)績彰顯韌性。我們將計算機行業(yè)細(xì)分為25個子行業(yè)，其中華為鴻蒙、數(shù)據(jù)中心以及算力基礎(chǔ)設(shè)施等細(xì)分子行業(yè)在營收和利潤端均表現(xiàn)較優(yōu)，華為鴻蒙營收增速88.75%,數(shù)據(jù)中心與算力基礎(chǔ)設(shè)施營收增速超過20%,凈利潤均實現(xiàn)大幅增長。10月22日，華為正式發(fā)布HarmonyOS NEXT(Harmonyos5.0),國產(chǎn)操作系統(tǒng)領(lǐng)域自主可控繼續(xù)加速。我們認(rèn)為，隨著微信鴻蒙原生版等頭部應(yīng)用的遷移進展順利，預(yù)計未來將有更多中小型應(yīng)用加入鴻蒙生態(tài)，助力應(yīng)用數(shù)量快速增長，而鴻蒙生態(tài)的不斷完善將加速市場對國產(chǎn)操作系統(tǒng)的接受與推廣，建議關(guān)注華為鴻蒙生態(tài)相關(guān)的產(chǎn)業(yè)鏈投資機會。

市場方面，受9.24一攬子政策刺激短期大幅上漲及月底公司陸續(xù)披露三季報，10月市場迎來寬幅震蕩。10月人工智能板塊指數(shù)(884201.WI)漲跌幅為14.10%,優(yōu)于同期上證綜指(-1.70%)、滬深300(-3.16%)以及創(chuàng)業(yè)板指數(shù)(-0.49%)。

產(chǎn)業(yè)層面，AIAgent發(fā)展駛?cè)肟燔嚨?。微軟、谷歌等海外大廠相繼發(fā)布AIAgent應(yīng)用，為復(fù)雜任務(wù)賦能效率提升，國產(chǎn)多模態(tài)AI應(yīng)用爆發(fā)式增長，為AI Agent發(fā)展鋪路。10月25日，智譜AI正式發(fā)布其自主智能體AutoGLM,用戶無需操作示范便可在手機和網(wǎng)頁端完成復(fù)雜任務(wù)。與其他AI助手不同，AutoGLM不依賴于特定場景或API調(diào)用，可在指令接收后通過語音和字幕實時反饋，并在敏感操作前再次確認(rèn)用戶許可，通過一體化的多模態(tài)數(shù)據(jù)處理和實時反饋，AutoGLM為用戶提供了更加便捷的交互方式，顯著提升了使用體驗。我們認(rèn)為AutoGLM的推出標(biāo)志著國產(chǎn)AIAgent技術(shù)在智能化、靈活性和用戶友好性上的顯著提升。隨著AutoGLM等技術(shù)在實際應(yīng)用中的普及，AIAgent將廣泛賦能各行業(yè)場景，引領(lǐng)終端AI應(yīng)用市場的加速發(fā)展。

建議關(guān)注：1、國產(chǎn)算力產(chǎn)業(yè)鏈及生態(tài)伙伴；2、與華為緊密合作ISV廠商；2、推動大模型Agent化的大模型及下游應(yīng)用端廠商；3、互聯(lián)網(wǎng)金融及金融IT;3、AIPC產(chǎn)業(yè)鏈整機及代工、結(jié)構(gòu)件、開發(fā)套件廠商；4、自動駕駛產(chǎn)業(yè)鏈及車路云一體化廠商。重點關(guān)注：工業(yè)富聯(lián)、中科曙光、海光信息、龍芯中科、科大訊飛、?？低?、中國軟件、達夢數(shù)據(jù)、潤澤科技、軟通動力、潤和軟件、能科科技、同花順、指南針、大智慧、中科創(chuàng)達、萬集科技、金蝶國際等。

風(fēng)險提示：技術(shù)迭代不及預(yù)期風(fēng)險；科技巨頭競爭加劇風(fēng)險；法律監(jiān)管風(fēng)險；供應(yīng)鏈風(fēng)險；下游需求不及預(yù)期風(fēng)險。

每經(jīng)頭條（nbdtoutiao）——利好！大量資金將入市！多個巨頭成立股權(quán)投資基金，規(guī)模動輒上百億元！業(yè)內(nèi)：未來5年新增資金規(guī)模預(yù)計超萬億元

(記者 王曉波)

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