華安證券給予比亞迪買入評級，規(guī)模降本疊加產(chǎn)品結(jié)構(gòu)改善，Q3盈利能力提升

每經(jīng)AI快訊，華安證券11月05日發(fā)布研報稱，給予比亞迪（002594.SZ，最新價：306.11元）買入評級。評級理由主要包括：1）銷量規(guī)模擴大帶動盈利能力提升；2）高端產(chǎn)品結(jié)構(gòu)改善以及規(guī)模降本效應，帶動毛利率環(huán)比提升；3）受益于DMI5.0車型放量，單車凈利提升約0.93萬元/臺；4）受益于基本盤銷量擴大，三季度市占率繼續(xù)提升。風險提示：海外出口不及預期。出口目的國家關稅政策、國際政治關系、當?shù)厍澜ㄔO以及配套充電設施、消費者對電動汽車的認可度均會影響公司出海進程，導致出口不及預期。高端化進程不及預期。產(chǎn)品高端化受到文化積淀、品牌價值等軟實力影響，同時國內(nèi)廠商、合資進口車企紛紛發(fā)力高端產(chǎn)品，市場競爭更加激烈，可能影響公司的高端化發(fā)展。

AI點評：比亞迪近一個月獲得20份券商研報關注，買入13家，增持1家，平均目標價為366.94元，與最新價306.11元相比，高60.83元，目標均價漲幅19.87%。

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(記者 王曉波)

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