透視A股三季報(bào)，為何說(shuō)A500指數(shù)為后續(xù)布局“較優(yōu)解”？

2024年前三季度，A股整體業(yè)績(jī)?nèi)栽诘臀徊▌?dòng)，略低于往年同期。Wind數(shù)據(jù)顯示，截至10月31日，已完成三季報(bào)披露的5356家上市公司前三季度營(yíng)收合計(jì)為52.54萬(wàn)億元，同比降0.87%；實(shí)現(xiàn)歸母凈利潤(rùn)4.41萬(wàn)億元，同比降0.53%。不過(guò)，招商證券最新研報(bào)認(rèn)為，如果后續(xù)政策效果持續(xù)顯現(xiàn)，三季度很可能是全年盈利的低點(diǎn)，四季度A股盈利有望逐漸改善。

進(jìn)一步來(lái)看，考慮到當(dāng)前穩(wěn)定的市場(chǎng)地位、較強(qiáng)的盈利能力及較強(qiáng)的抗風(fēng)險(xiǎn)能力，行業(yè)龍頭仍然值得關(guān)注。公開數(shù)據(jù)顯示，已披露三季報(bào)的500多家龍頭公司今年前三季度合計(jì)實(shí)現(xiàn)歸母凈利潤(rùn)3.13萬(wàn)億元，相比去年同期增長(zhǎng)近千億元。在A股整體業(yè)績(jī)下降的背景下，龍頭公司的投資價(jià)值凸顯。

分行業(yè)統(tǒng)計(jì)，方正證券表示，從最先發(fā)布業(yè)績(jī)預(yù)告的208 家A股上市公司來(lái)看，發(fā)現(xiàn)其中業(yè)績(jī)預(yù)增的公司有113家，而電子、基礎(chǔ)化工占據(jù)較大的比例。因此，該機(jī)構(gòu)認(rèn)為后續(xù)應(yīng)密切關(guān)注新質(zhì)生產(chǎn)力、順周期等相關(guān)行業(yè)板塊投資機(jī)會(huì)。

綜合來(lái)看，上市公司及基金三季報(bào)或顯示出后續(xù)投資的兩大重點(diǎn)：一方面，聚焦電子、電力設(shè)備、醫(yī)藥生物為代表的新質(zhì)生產(chǎn)力行業(yè)的“科技紅利”，這些行業(yè)有可能在新一輪增長(zhǎng)周期中獲得更大收益；另一方面，把握龍頭公司機(jī)會(huì)，考慮到其在規(guī)模、技術(shù)等方面的優(yōu)勢(shì)，這些公司有望持續(xù)提供穩(wěn)定的利潤(rùn)增長(zhǎng)。

近期上市的A500指數(shù)提供了選擇思路，或成后續(xù)投資“最優(yōu)解”。從成分行業(yè)分布來(lái)看，中證A500指數(shù)前五大權(quán)重行業(yè)分別為電力設(shè)備（9.5%）、電子（9.4%）、食品飲料（8.2%）、銀行（8.2%）和醫(yī)藥生物（7.7%），較為契合當(dāng)下的投資趨勢(shì)。

從多個(gè)數(shù)據(jù)來(lái)看， A500指數(shù)ETF（560610）配置價(jià)值較為突出。截至10月31日，A500指數(shù)ETF（560610）上市來(lái)日均換手率持續(xù)位列同類第一，上市來(lái)日均成交額近10億滬市同類第一；資金面上看，該ETF凈流入13連陽(yáng)，累計(jì)凈申購(gòu)超34億，資金面、流動(dòng)性雙雙火熱。

同時(shí)，場(chǎng)外投資者也能快速布局。目前，招商中證A500ETF發(fā)起式聯(lián)接（A類：022455 C類：022456）正在招商銀行等渠道發(fā)行中，該產(chǎn)品以目標(biāo)ETF——A500指數(shù)ETF(560610)作為主要投資標(biāo)的，追求跟蹤標(biāo)的指數(shù)，獲得與指數(shù)收益相似的回報(bào)。