雙匯發(fā)展Q3實現(xiàn)營收164億元，生鮮品及肉制品業(yè)務(wù)環(huán)比增超20%

10月29日晚間，雙匯發(fā)展發(fā)布三季報，公司今年前三季度營收約439.99億元，歸屬于上市公司股東的凈利潤約38.04億元。

從數(shù)據(jù)上看，第三季度業(yè)績實現(xiàn)同比與環(huán)比好轉(zhuǎn)。單三季度實現(xiàn)營業(yè)收入164.06億元，同比增長4.06%。歸屬于母公司所有者的凈利潤15.08億元，同比增長1.18%；營業(yè)總收入164.4億元，同比增長3.9%。

分產(chǎn)業(yè)看，生鮮品與肉制品業(yè)務(wù)收入均在第三季度實現(xiàn)20%以上的環(huán)比增長。得益于成本控制和產(chǎn)品結(jié)構(gòu)的調(diào)整，肉制品的盈利總額及單位盈利均創(chuàng)歷史最佳水平。

同日，公司還公告開展商品期貨套期保值業(yè)務(wù)，主要是為了降低大宗商品價格波動對公司經(jīng)營的影響，保障及提高公司盈利能力。

三季度業(yè)績明顯改善

雖然前三季度公司營業(yè)收入同比上年同期出現(xiàn)同比下降4.75%，但是進入第三季度，公司業(yè)績出現(xiàn)明顯好轉(zhuǎn)。

財報數(shù)據(jù)顯示，公司第三季度實現(xiàn)營業(yè)總收入164.4億元，同比增長4.06%，環(huán)比增長23.01%，歸屬于上市公司凈利潤15.08億元，同比增長1.2%，環(huán)比增長47.18%。

10月29日，雙匯發(fā)展管理層在接待機構(gòu)投資者調(diào)研時介紹，今年以來，快消品需求總體偏弱，進入三季度，豬價先漲后降、總體處于較高價位，毛雞價格低位運行。公司積極落實“四化”戰(zhàn)略，把握市場行情機遇，堅持“兩調(diào)一控”經(jīng)營方針，創(chuàng)新開拓業(yè)務(wù)，推動網(wǎng)點擴增，整頓薄弱產(chǎn)業(yè)，強化內(nèi)部管理，各項業(yè)務(wù)及管理工作有序推進，三季度業(yè)績明顯改善。

據(jù)了解，第三季度，公司肉類總外銷量83.9萬噸，環(huán)比增長15.2%、同比增長0.6%；實現(xiàn)經(jīng)營利潤19.7億元，環(huán)比增長38.4%、同比增長0.7%，核心指標(biāo)均實現(xiàn)了同比由降轉(zhuǎn)增。

分產(chǎn)業(yè)看，生鮮品業(yè)務(wù)第三季度實現(xiàn)營業(yè)收入85億元，環(huán)比增長26%，同比由上半年下降16%轉(zhuǎn)為增長5%；實現(xiàn)經(jīng)營利潤0.9億元，同、環(huán)比均有所下降，主要是部分副產(chǎn)品及分割類凍品行情低迷、價格滯漲、盈利下降。

肉制品業(yè)務(wù)第三季度實現(xiàn)營業(yè)收入68億元，環(huán)比增長22%，同比降幅收窄至4%；實現(xiàn)經(jīng)營利潤18.9億元，環(huán)比增長31.5%，同比增長7.9%，得益于成本控制和產(chǎn)品結(jié)構(gòu)的調(diào)整，盈利總額及單位盈利均創(chuàng)歷史最佳水平。

其他業(yè)務(wù)分部第三季度實現(xiàn)營業(yè)收入28億元，環(huán)比增長19%，同比增長10.8%，主要得益于禽產(chǎn)業(yè)規(guī)模的持續(xù)提升；其他分部的經(jīng)營利潤得益于養(yǎng)殖生產(chǎn)指標(biāo)的提升和養(yǎng)殖成本的下降，環(huán)比大幅減虧。

華泰證券在研報中指出，公司財務(wù)數(shù)據(jù)改善或主要系肉制品業(yè)務(wù)經(jīng)營向好所帶動。第三季度，肉制品預(yù)計在消費偏弱的外部環(huán)境影響下銷量仍有小幅下滑，但高端化戰(zhàn)略下公司積極進行產(chǎn)品升級和新興渠道拓展、疊加低價毛雞帶動成本改善，預(yù)計公司肉制品利潤率明顯改善，估算單季盈利貢獻同比環(huán)比均有5%~10%的增長；生鮮凍品業(yè)務(wù)，第三季度豬價前高后低，或制約了公司凍品出庫的盈利能力，同時疊加去年三季度豬價低位上漲帶來的盈利高基數(shù)影響，預(yù)計公司生鮮凍品業(yè)務(wù)盈利有所下滑。

將深入推進網(wǎng)點擴增及新渠道開發(fā)

公司表示，第四季度，將做好五點工作。

第一是深入推進網(wǎng)點擴增，加快市場新渠道開發(fā)，積極參與市場競爭。第二是生鮮品持續(xù)推進降本增效，動態(tài)調(diào)整產(chǎn)品結(jié)構(gòu)，擴大產(chǎn)銷規(guī)模。第三是肉制品堅持“兩調(diào)一控”，加強市場專業(yè)化、立體化運作，穩(wěn)高溫、上低溫、做大速凍產(chǎn)品，實現(xiàn)量利雙增。第四是持續(xù)提升養(yǎng)豬業(yè)、禽產(chǎn)業(yè)的經(jīng)營和管理，促進肉類產(chǎn)業(yè)化、多元化發(fā)展。第五是加快數(shù)字化轉(zhuǎn)型升級，對工廠、農(nóng)場、市場和企業(yè)管理進行科技賦能。通過各項措施的落實，努力實現(xiàn)全年經(jīng)營穩(wěn)步發(fā)展。

公司還表示將采取六項措施來拉動肉制品銷量。一是繼續(xù)推進產(chǎn)品結(jié)構(gòu)調(diào)整，穩(wěn)高溫、上低溫，大力推廣速凍產(chǎn)品。二是全面加強網(wǎng)點擴增，提升終端市場管理水平。三是大力推進專業(yè)化運作，加強低溫、速凍、休閑零食等潛力品類的專業(yè)

化運作，促進新品類規(guī)模增長。四是加強線上渠道和B端業(yè)務(wù)運作，補強薄弱渠道。五是加大市場投入，精準(zhǔn)參與競爭擴市場。六是加強數(shù)字化運用，提高市場運作水平和效率。

肉制品噸利方面，公司預(yù)計第四季度肉制品成本對比同期會有所下降，同時公司會適度加大市場支持，加強市場銷售，預(yù)計四季度公司肉制品噸均利潤環(huán)比三季度會有所下降，但仍會維持在較好水平。

華泰證券研報指出，展望四季度，預(yù)計雙匯發(fā)展肉類消費的轉(zhuǎn)旺或帶動肉制品及生鮮凍品業(yè)務(wù)的銷量增長，而公司的品牌優(yōu)勢和渠道優(yōu)勢等仍有望加持其肉制品業(yè)務(wù)噸利保持較高水平；另外，養(yǎng)殖生產(chǎn)成績的改善或帶動公司養(yǎng)殖業(yè)務(wù)實現(xiàn)盈利修復(fù)。2025年重點關(guān)注肉類消費形勢的變化，如持續(xù)向好，則公司盈利彈性可期。

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