天風證券：面板止?jié)q疊加結(jié)構(gòu)改善，黑電盈利能力具備改善動力

每經(jīng)AI快訊，天風證券研報表示，面板是液晶電視成本的主要組成部分，面板價格波動會帶來整機售價的變化。近年來電視整機價格的波動與面板價格相關(guān)性有所走弱，尤其是3Q23以來面板價格處于橫盤震蕩狀態(tài)，而同期彩電零售均價依然處上行趨勢，背后反饋的是產(chǎn)品結(jié)構(gòu)升級對價格提升的推動，因此穿越面板周期拉長看2018-2024年電視市場的均價波動，整體呈現(xiàn)出的是抬升態(tài)勢。以舊換新進一步推進的同時本周迎來雙十一，我們預(yù)期此前取得不錯效果的白電/黑電/分體式煙灶將延續(xù)較高景氣度表現(xiàn)。此外，如部分省區(qū)補貼的掃地機在電商平臺接入以舊換新+雙十一促銷節(jié)點是否能取得積極的拉動效果值得關(guān)注。投資方面仍然看好白電作為首選，同時建議關(guān)注分體式煙灶/黑電/清潔電器等。