每日經(jīng)濟(jì)新聞 2024-10-15 22:18:33
每經(jīng)記者 張壽林 每經(jīng)編輯 張益銘
10月14日,央行披露前三季度金融統(tǒng)計(jì)數(shù)據(jù)報(bào)告。9月末,廣義貨幣(M2)余額309.48萬億元,同比增長6.8%。
市場專家認(rèn)為,M2增速趨穩(wěn)回升是多種因素共同作用的結(jié)果,近期一攬子增量政策的出臺落地,對市場信心恢復(fù)提供了明顯支持,尤其是理財(cái)資金向存款的回流支撐了貨幣總量的增長。
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初步統(tǒng)計(jì),2024年9月末社會融資規(guī)模存量為402.19萬億元,同比增長8%。其中,對實(shí)體經(jīng)濟(jì)發(fā)放的人民幣貸款余額為250.87萬億元,同比增長7.8%。
市場專家分析,去年金融業(yè)增加值核算方式主要是基于存貸款增速的推算法,部分地方政府為推動區(qū)域經(jīng)濟(jì)增長,督導(dǎo)金融機(jī)構(gòu)增加貸款投放,導(dǎo)致貸款基數(shù)較高。隨著金融業(yè)增加值核算方式優(yōu)化調(diào)整,今年以來,這一現(xiàn)象已明顯減少。
M2余額保持穩(wěn)中有升
9月末,廣義貨幣(M2)余額309.48萬億元,同比增長6.8%,保持穩(wěn)中有升。
市場專家認(rèn)為,M2增速趨穩(wěn)回升是多種因素共同作用的結(jié)果,近期一攬子增量政策的出臺落地,對市場信心恢復(fù)提供了明顯支持,尤其是理財(cái)資金向存款的回流支撐了貨幣總量的增長。市場普遍反映,增量政策的效果將會進(jìn)一步顯現(xiàn),未來金融總量有望保持平穩(wěn)增長。
初步統(tǒng)計(jì),2024年9月末社會融資規(guī)模存量為402.19萬億元,同比增長8%。其中,對實(shí)體經(jīng)濟(jì)發(fā)放的人民幣貸款余額為250.87萬億元,同比增長7.8%。在有效融資需求偏弱、金融數(shù)據(jù)“擠水分”以及經(jīng)濟(jì)結(jié)構(gòu)轉(zhuǎn)型等多因素影響下,仍高于上半年名義GDP增速約4個(gè)百分點(diǎn),總體保持在合理區(qū)間。
市場專家分析,去年金融業(yè)增加值核算方式主要是基于存貸款增速的推算法,部分地方政府為推動區(qū)域經(jīng)濟(jì)增長,督導(dǎo)金融機(jī)構(gòu)增加貸款投放,導(dǎo)致貸款基數(shù)較高。隨著金融業(yè)增加值核算方式優(yōu)化調(diào)整,今年以來,這一現(xiàn)象已明顯減少。
也有業(yè)內(nèi)人士反映,隨著去年9月存量房貸利率調(diào)整政策陸續(xù)落地,提前還貸現(xiàn)象減少,部分銀行也將前期發(fā)行的住房抵押貸款支持證券(RMBS)所涉貸款回表,這些因素都在一定程度上推高了當(dāng)時(shí)的貸款。今年以來,有效融資需求總體上弱于去年,疊加去年的高基數(shù)影響后,9月社會融資規(guī)模和貸款增速有小幅回落,剔除高基數(shù)因素后增速總體是平穩(wěn)的,金融對實(shí)體經(jīng)濟(jì)的支持也更穩(wěn)、更實(shí)。
人民幣貸款增超16萬億元
前三季度人民幣貸款增加16.02萬億元。分部門看,住戶貸款增加1.94萬億元,其中,短期貸款增加4024億元,中長期貸款增加1.54萬億元;企(事)業(yè)單位貸款增加13.46萬億元,其中,短期貸款增加2.83萬億元,中長期貸款增加9.66萬億元,票據(jù)融資增加8283億元;非銀行業(yè)金融機(jī)構(gòu)貸款增加1887億元。
權(quán)威人士指出,近年來,我國經(jīng)濟(jì)結(jié)構(gòu)轉(zhuǎn)型升級,信貸結(jié)構(gòu)也相應(yīng)增減調(diào)整。房地產(chǎn)、地方融資平臺等傳統(tǒng)領(lǐng)域信貸需求整體收縮,綠色發(fā)展、科技創(chuàng)新等新動能加快形成,雖然短期內(nèi)難以補(bǔ)足信貸增長的缺口,但也在加快補(bǔ)上。
權(quán)威人士強(qiáng)調(diào),結(jié)構(gòu)性政策的核心仍在于實(shí)體經(jīng)濟(jì)。近年來,金融部門出臺了各種結(jié)構(gòu)性政策舉措,推進(jìn)金融供給側(cè)結(jié)構(gòu)性改革,優(yōu)化金融服務(wù),實(shí)實(shí)在在加大了對重大戰(zhàn)略、重點(diǎn)領(lǐng)域和薄弱環(huán)節(jié)的支持力度,各方面也都給予了積極正面的評價(jià)。結(jié)構(gòu)性政策最終還是為了服務(wù)實(shí)體經(jīng)濟(jì),解決實(shí)體經(jīng)濟(jì)運(yùn)行中的關(guān)鍵堵點(diǎn),一些政策工具還會通過扭轉(zhuǎn)特定市場的螺旋下行反饋,推動實(shí)體經(jīng)濟(jì)循環(huán)暢通。
從貨幣政策角度看,今年以來,為支持經(jīng)濟(jì)回升向好,央行在2月、5月、7月已先后三次實(shí)施了比較重大的貨幣政策調(diào)整。9月下旬,中央政治局會議提出要有效落實(shí)存量政策,加力推出增量政策,進(jìn)一步提高政策措施的針對性、有效性。央行又快速落地了一攬子增量政策,包括降低存款準(zhǔn)備金率和政策利率、降低存量房貸利率、創(chuàng)設(shè)支持股票市場穩(wěn)定發(fā)展的結(jié)構(gòu)性貨幣政策工具等。
市場專家表示,這次央行推出的政策組合符合現(xiàn)實(shí)急需,超常規(guī)、強(qiáng)有力,市場情緒為之振奮,社會反響良好。
業(yè)內(nèi)專家認(rèn)為,無論從政策組合還是單項(xiàng)政策看,近期央行政策力度都非常大。
備受關(guān)注的房地產(chǎn)迎來政策調(diào)整。市場普遍認(rèn)為,本輪房地產(chǎn)市場調(diào)整持續(xù)時(shí)間較以往長,市場信心持續(xù)偏弱,對經(jīng)濟(jì)運(yùn)行都帶來了影響。
業(yè)內(nèi)專家指出,本輪政策調(diào)整抓住了房地產(chǎn)、資本市場兩個(gè)關(guān)鍵點(diǎn)。前期政策效果逐步顯現(xiàn),房地產(chǎn)市場已有積極反應(yīng)。股市是宏觀經(jīng)濟(jì)的晴雨表,也是市場信心的集中表現(xiàn),近期,央行還創(chuàng)設(shè)了兩項(xiàng)結(jié)構(gòu)性工具,支持股票市場穩(wěn)定發(fā)展。業(yè)內(nèi)專家表示,一系列政策出臺后,股指出現(xiàn)回升,有效提振了市場信心。
支持經(jīng)濟(jì)持續(xù)回升向好
權(quán)威人士進(jìn)一步解釋了支持性的貨幣政策立場。人民銀行行長潘功勝在今年的陸家嘴論壇上首次提出“支持性貨幣政策立場”。權(quán)威人士表示,按照潘功勝的解釋,今年全球通脹高位回落,但仍有較強(qiáng)黏性,主要發(fā)達(dá)經(jīng)濟(jì)體央行總體上還保持著高利率和限制性的貨幣政策立場。相對而言,中國的貨幣政策立場是支持性的,旨在支持經(jīng)濟(jì)持續(xù)回升向好。
市場專家解讀,潘功勝所提支持性的貨幣政策,是與國際上限制性的貨幣政策相對應(yīng)的,表明中國的貨幣政策在加大支持實(shí)體經(jīng)濟(jì)力度。這與穩(wěn)健的貨幣政策提法也是不矛盾的。在內(nèi)需增長放緩的背景下,貨幣政策加大逆周期調(diào)節(jié),能真正體現(xiàn)“支持性”成效,促進(jìn)經(jīng)濟(jì)平穩(wěn)運(yùn)行;若經(jīng)濟(jì)下行壓力緩解,貨幣政策也會回歸常態(tài)。“宜松則松,宜緊則緊”,本身也是政策穩(wěn)健的體現(xiàn)。
權(quán)威人士指出,貨幣政策更加注重支持經(jīng)濟(jì)結(jié)構(gòu)轉(zhuǎn)型升級。隨著經(jīng)濟(jì)高質(zhì)量發(fā)展和結(jié)構(gòu)轉(zhuǎn)型,實(shí)體經(jīng)濟(jì)需要的貨幣信貸增長發(fā)生變化,貨幣政策更加聚焦于重點(diǎn)領(lǐng)域和薄弱環(huán)節(jié),加大盤活低效存量金融資源,著眼于金融“五篇大文章”發(fā)力,持續(xù)優(yōu)化信貸結(jié)構(gòu)。
業(yè)內(nèi)專家表示,從央行今年以來的多次公開表態(tài)看,貨幣政策整個(gè)調(diào)控思路適應(yīng)形勢變化而轉(zhuǎn)變??偟目矗诮?jīng)濟(jì)結(jié)構(gòu)調(diào)整、轉(zhuǎn)型升級、新舊動能轉(zhuǎn)換加快的大背景下,未來有效內(nèi)需的挖掘,尤其是促進(jìn)擴(kuò)大消費(fèi)需求方面,貨幣政策也會和其他宏觀政策共同努力,加力支持經(jīng)濟(jì)實(shí)現(xiàn)供求的動態(tài)平衡。
封面圖片來源:視覺中國
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