每日經濟新聞 2024-10-15 08:32:08
每經AI快訊,浙商證券研報指出,2024年9月金融數據中,信貸、社融、M1的特征與前幾個月較為相近,雖然9月末政策邊際轉向,但資金尚未落地,尤其是財政等需求端政策仍不確定,企業(yè)盈利及企業(yè)家投資信心仍待修復,信用載體不足的情況下,9月總體信貸投放仍然偏弱。但M2增速迎來了自2023年2月以來的首次反彈,拆分存款結構,9月人民幣存款同比增加約1.5萬億,其中非銀存款同比多增1.58萬億,是最大貢獻項,一般而言,9月是銀行沖存款大月,到期理財傾向于回表,一般情況下反映為居民存款,但受924金融政策組合拳等系列政策驅動,9月末權益市場行情啟動,有大量理財資金轉而進入權益市場,再疊加其他渠道增量資金同步大量涌入,由于證券公司客戶保證金計入非銀存款,導致9月非銀存款大幅增加。由此,后續(xù)權益行情的演進也將對M2有較大影響。另外,若10月末出臺增量財政政策,政府債券在發(fā)行環(huán)節(jié)對社融是支撐、對M2是拖累,撥付環(huán)節(jié)對社融無影響,對M2是支撐,因此建議關注社融、M2的階段性背離。
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