中信建投：關(guān)注醫(yī)藥生物七個方向的投資機(jī)會

每經(jīng)AI快訊，中信建投研報指出，建議關(guān)注醫(yī)藥生物七個方向的投資機(jī)會。1）制藥及創(chuàng)新藥：化學(xué)制藥板塊收入持續(xù)爬坡，利潤明顯改善；代表性公司研發(fā)費(fèi)用率整體趨穩(wěn)，持續(xù)以研發(fā)驅(qū)動公司轉(zhuǎn)型升級；創(chuàng)新藥公司快速商業(yè)化，虧損收窄，龍頭公司在手現(xiàn)金及股價表現(xiàn)突出。2）CXO：受去年同期高基數(shù)及下游需求增速放緩影響，板塊增速放緩，各家訂單分化。常規(guī)業(yè)務(wù)及海外訂單仍較穩(wěn)定。3）器械：基數(shù)效應(yīng)弱化，單季度收入增速自23年Q1以來首次轉(zhuǎn)正。行業(yè)內(nèi)部分化明顯，高值耗材整體恢復(fù)最好，集采對高值耗材影響不一，出清的部分品種盈利明顯較快；設(shè)備受更新政策推遲影響，整體有所下滑；IVD下滑較多與基數(shù)及政策擾動有關(guān)。4）中藥：行業(yè)受高基數(shù)及政策擾動整體承壓，但華潤三九等OTC頭部品牌公司表現(xiàn)突出。5）血制品：收入穩(wěn)步增長，盈利能力顯著提升，經(jīng)營質(zhì)量較高，仍處于高景氣階段。6）原料藥：行業(yè)供需逐步恢復(fù)至正常節(jié)奏，同時板塊內(nèi)公司積極推進(jìn)制劑和CDMO轉(zhuǎn)型，貢獻(xiàn)業(yè)績增量。7）連鎖藥店：多因素影響業(yè)績，經(jīng)營階段性承壓。