華泰證券：高交投情緒之下板塊性機(jī)會(huì)可能會(huì)發(fā)散，建議關(guān)注四條主線

每經(jīng)AI快訊，華泰證券認(rèn)為，924政策組合拳驅(qū)動(dòng)的中國(guó)資產(chǎn)重估行情，已邁入第二階段政策驗(yàn)證期，一是驗(yàn)證增量財(cái)政政策的部署，二是驗(yàn)證存量政策對(duì)地產(chǎn)銷售止跌回穩(wěn)的效力如何，最終落腳點(diǎn)為信貸企穩(wěn)。盡管指數(shù)高斜率階段結(jié)束，但高交投情緒之下板塊性機(jī)會(huì)可能會(huì)發(fā)散，行業(yè)分化或加大。結(jié)合中美宏觀周期和核心資產(chǎn)國(guó)際比較，我們建議投資者關(guān)注四條投資主線：1）降息交易，對(duì)應(yīng)醫(yī)藥和港股互聯(lián)網(wǎng)，2）景氣交易，對(duì)應(yīng)三季報(bào)基本面上行趨勢(shì)明確的中游資本品（工程機(jī)械/工控自動(dòng)化/電網(wǎng)設(shè)備/光通信），3）政策交易，對(duì)應(yīng)地產(chǎn)鏈及內(nèi)需消費(fèi)，4）盈利估值錯(cuò)配，對(duì)應(yīng)地產(chǎn)鏈、啤酒、制藥。