10月11日券商晨會(huì)精選|預(yù)測美聯(lián)儲(chǔ)會(huì)在11月降息25個(gè)基點(diǎn)，看好這些板塊潛力

每經(jīng)編輯 吳永久

10月10日晚消息，美國9月通脹全線超預(yù)期，整體CPI同比漲2.4%、環(huán)比漲0.2%高于市場預(yù)期，核心CPI同比漲3.3%、環(huán)比漲0.3%也高于預(yù)期。以下是今日一些券商晨會(huì)精華研報(bào)，僅供參考。

中金：預(yù)測美聯(lián)儲(chǔ)會(huì)在11月降息25個(gè)基點(diǎn) 對(duì)未來的降息指引會(huì)更加謹(jǐn)慎

中金公司表示，美國9月總體CPI季調(diào)環(huán)比上漲0.2%（前值0.2%），同比回落至2.4%（前值2.5%）；核心CPI環(huán)比上漲0.3%（前值0.3%），同比反彈至3.3%（前值3.2%），均高于市場預(yù)期。我們認(rèn)為，通脹環(huán)比漲幅沒有進(jìn)一步回落，疊加此前強(qiáng)勁的非農(nóng)數(shù)據(jù)，或使美聯(lián)儲(chǔ)放緩降息步伐。我們預(yù)測美聯(lián)儲(chǔ)會(huì)在11月降息25個(gè)基點(diǎn)，對(duì)未來的降息指引會(huì)更加謹(jǐn)慎。我們對(duì)美國經(jīng)濟(jì)的基準(zhǔn)判斷仍是軟著陸，但通往軟著陸的道路不會(huì)平坦，像今天這樣的通脹數(shù)據(jù)反復(fù)也可能再次出現(xiàn)。最近美債收益率大幅反彈就是很好的提醒，它也表明美元利率在較長時(shí)間內(nèi)保持高位的格局沒有變（high for longer）。

國金證券：重點(diǎn)關(guān)注藥品和消費(fèi)醫(yī)療兩大領(lǐng)域投資機(jī)會(huì)

國金證券研報(bào)表示，重點(diǎn)關(guān)注藥品和消費(fèi)醫(yī)療兩大領(lǐng)域投資機(jī)會(huì)。國內(nèi)創(chuàng)新藥出海帶來強(qiáng)勢增量投資和估值擴(kuò)張機(jī)會(huì)；生物制品、仿創(chuàng)藥、原料藥領(lǐng)域業(yè)績改善個(gè)股較多，帶來業(yè)績改善EPS投資機(jī)會(huì)。消費(fèi)醫(yī)療前期優(yōu)質(zhì)消費(fèi)醫(yī)療標(biāo)的估值極度壓縮，修復(fù)空間巨大；消費(fèi)刺激政策密集出爐，后續(xù)醫(yī)療健康消費(fèi)和社會(huì)服務(wù)零售有望進(jìn)入上行周期，業(yè)績改善同樣可觀。

中信證券：電力輔助服務(wù)市場基本規(guī)則發(fā)布，儲(chǔ)能盈利空間有望提升

中信證券研報(bào)表示，國家能源局綜合司發(fā)布《電力輔助服務(wù)市場基本規(guī)則（征求意見稿）》，按照“誰提供、誰獲利，誰受益、誰承擔(dān)”的費(fèi)用補(bǔ)償及傳導(dǎo)原則，調(diào)動(dòng)靈活調(diào)節(jié)資源的積極性，優(yōu)化輔助服務(wù)價(jià)格形成機(jī)制，健全輔助服務(wù)費(fèi)用傳導(dǎo)機(jī)制，統(tǒng)籌完善市場銜接機(jī)制，推動(dòng)電力輔助服務(wù)市場建設(shè)。我們認(rèn)為后續(xù)《基本規(guī)則》的發(fā)布實(shí)施，將加速國內(nèi)電力輔助服務(wù)市場的建設(shè)完善，拓展儲(chǔ)能電站盈利空間，先發(fā)者將率先享受紅利，有望帶動(dòng)儲(chǔ)能裝機(jī)快速增長。

光大證券：2025年通信行業(yè)仍存在結(jié)構(gòu)性機(jī)會(huì)

光大證券研報(bào)指出，2025年通信行業(yè)仍存在結(jié)構(gòu)性機(jī)會(huì)，其中運(yùn)營商長邏輯未變?nèi)跃邆鋬r(jià)值，部分細(xì)分成長賽道具備向好機(jī)會(huì)。1）運(yùn)營商：仍然是通信最具價(jià)值投資板塊，5G建設(shè)接近尾聲，同時(shí)算力投資對(duì)CAPEX整體壓力有限，2024年CAPEX拐點(diǎn)已現(xiàn)，自由現(xiàn)金流持續(xù)改善，同時(shí)折舊攤銷減少對(duì)利潤端長期影響有望逐步顯現(xiàn)，持續(xù)加大現(xiàn)金分紅是運(yùn)營商長期趨勢。2）傳感器：隨著物聯(lián)網(wǎng)、5G等前沿科技的不斷發(fā)展，傳感器市場需求逐步增長。3）物聯(lián)網(wǎng)：RedCap助力5G物聯(lián)網(wǎng)發(fā)展，物聯(lián)網(wǎng)長期連接數(shù)持續(xù)增長，短期靜待需求回暖。4）光模塊：2025年景氣度有望延續(xù)，高速率格局更加集中。