擬5億元收購控股子公司部分股權(quán) 索通發(fā)展回應(yīng)：基于對預(yù)焙陽極拐點的判斷

每經(jīng)記者 彭斐    每經(jīng)編輯 魏官紅    

在預(yù)焙陽極行業(yè)產(chǎn)品價格筑底趨穩(wěn)、盈利能力逐步恢復(fù)之際，行業(yè)龍頭索通發(fā)展（603612.SH，股價12.3元，市值66.52億元）有了新的擴(kuò)張動作。

10月9日晚間，索通發(fā)展公告披露，公司全資子公司北京索通新動能科技有限公司（以下簡稱“索通新動能”）擬以現(xiàn)金方式收購公司控股子公司嘉峪關(guān)索通預(yù)焙陽極有限公司（以下簡稱“嘉峪關(guān)預(yù)焙陽極”）和嘉峪關(guān)索通炭材料有限公司（以下簡稱“嘉峪關(guān)炭材料”，與嘉峪關(guān)預(yù)焙陽極合稱為“標(biāo)的公司”）部分股權(quán)，交易金額合計5億元。

對于交易產(chǎn)生的影響，索通發(fā)展方面表示，標(biāo)的公司具有良好的盈利能力和發(fā)展前景，本次交易將增加公司對控股子公司的持股比例，增厚上市公司股東權(quán)益。

值得注意的是，此次收購更多源于預(yù)焙陽極行業(yè)拐點的出現(xiàn)。10月10日上午，在與《每日經(jīng)濟(jì)新聞》記者電話交流時，索通發(fā)展董秘袁鋼表示，現(xiàn)在預(yù)焙陽極行業(yè)處于觸底向上的階段，此次收購也是基于公司對行業(yè)的判斷。

擬5億元收購控股子公司部分股權(quán)

索通發(fā)展2023年財報顯示，標(biāo)的公司均為索通發(fā)展主要控股參股公司。索通發(fā)展本次擬購入兩家公司股權(quán)的交易對方，均為中國東方資產(chǎn)管理股份有限公司（以下簡稱“東方資產(chǎn)”）。

公告顯示，索通新動能擬以現(xiàn)金方式收購東方資產(chǎn)所持有的公司控股子公司嘉峪關(guān)預(yù)焙陽極19.5323%股權(quán)和嘉峪關(guān)炭材料19.5323%股權(quán)。

《每日經(jīng)濟(jì)新聞》記者注意到，在交易前，索通發(fā)展對嘉峪關(guān)預(yù)焙陽極、嘉峪關(guān)炭材料的持股均超過76%。

從投資金額來看，此次交易中，索通發(fā)展方面計劃拿出5億元資金。其中，嘉峪關(guān)預(yù)焙陽極19.5323%股權(quán)對應(yīng)的股權(quán)轉(zhuǎn)讓價款為2.26億元；嘉峪關(guān)炭材料19.5323%股權(quán)對應(yīng)的股權(quán)轉(zhuǎn)讓價款為2.74億元。

評估報告顯示，截至評估基準(zhǔn)日2024年6月30日，嘉峪關(guān)預(yù)焙陽極股東全部權(quán)益賬面值為8.37億元，采用收益法評估后的股東全部權(quán)益價值為13.18億元。在參考評估結(jié)果基礎(chǔ)上，考慮到在基準(zhǔn)日和轉(zhuǎn)讓完成之間有利潤分配和其他因素的影響，經(jīng)過東方資產(chǎn)與索通新動能協(xié)商同意，嘉峪關(guān)預(yù)焙陽極19.5323%股權(quán)轉(zhuǎn)讓價款金額為2.26億元。

與此同時，截至評估基準(zhǔn)日2024年6月30日，嘉峪關(guān)炭材料股東全部權(quán)益賬面值為10.20億元，采用收益法評估后的股東全部權(quán)益價值為15.62億元。經(jīng)過東方資產(chǎn)與索通新動能協(xié)商同意，東方資產(chǎn)所持有嘉峪關(guān)炭材料19.5323%股權(quán)股權(quán)轉(zhuǎn)讓價款金額為2.74億元。

索通發(fā)展表示，本次交易事項已經(jīng)公司第五屆董事會第十五次會議審議通過，無需提交股東大會審議。而在影響方面，本次受讓股權(quán)將增加公司對控股子公司的持股比例，增厚上市公司股東權(quán)益，不存在損害公司及中小股東利益的情形，不會對公司經(jīng)營和財務(wù)狀況產(chǎn)生不利影響，亦不會導(dǎo)致公司合并范圍變更。

值得注意的是，在10月9日晚間公告中，索通發(fā)展方面提到，公司結(jié)合當(dāng)前市場環(huán)境及未來經(jīng)營規(guī)劃，擬由全資子公司索通新動能收購東方資產(chǎn)所持公司控股子公司嘉峪關(guān)預(yù)焙陽極、嘉峪關(guān)炭材料的相關(guān)股權(quán)。

對于此時展開收購的原因，索通發(fā)展人士向《每日經(jīng)濟(jì)新聞》記者表示，這主要取決于東方資產(chǎn)方面，對方現(xiàn)在也有出售的意愿。

預(yù)焙陽極行業(yè)盈利能力逐步恢復(fù)

從索通發(fā)展披露的信息來看，嘉峪關(guān)預(yù)焙陽極、嘉峪關(guān)炭材料兩家公司的主要產(chǎn)品或服務(wù)，均圍繞預(yù)焙陽極的研發(fā)、生產(chǎn)和銷售。

相關(guān)信息顯示，嘉峪關(guān)預(yù)焙陽極2023年實現(xiàn)營業(yè)收入14.29億元，但對應(yīng)凈利潤虧損3255.26萬元，2024年1月—6月，嘉峪關(guān)預(yù)焙陽極實現(xiàn)營業(yè)收入6.31億元，對應(yīng)實現(xiàn)凈利潤5388.24萬元。

2023年，嘉峪關(guān)炭材料實現(xiàn)營收18.80億元，對應(yīng)的凈利潤為3703.15萬元；而在2024年上半年，該公司的經(jīng)營狀況也出現(xiàn)大幅改善，其中，2024年上半年實現(xiàn)營收7.16億元，對應(yīng)凈利潤為5398.09萬元。

在2024年半年報中，索通發(fā)展提到，相比2023年同期預(yù)焙陽極行業(yè)產(chǎn)品價格大幅波動，報告期內(nèi)，預(yù)焙陽極行業(yè)產(chǎn)品價格筑底趨穩(wěn)，公司預(yù)焙陽極業(yè)務(wù)盈利能力持續(xù)恢復(fù)。公司凈利潤、每股收益、凈資產(chǎn)收益率較上年同期改善。

就在此前的9月份，索通發(fā)展方面在回應(yīng)投資者提問時稱，2024年上半年預(yù)焙陽極行業(yè)產(chǎn)品價格筑底趨穩(wěn)，盈利能力逐步恢復(fù)。公司在投資建設(shè)新產(chǎn)能同時，密切關(guān)注行業(yè)內(nèi)現(xiàn)有產(chǎn)能并購?fù)顿Y機(jī)會。

對于收購嘉峪關(guān)預(yù)焙陽極、嘉峪關(guān)炭材料部分股權(quán)的原因，在與《每日經(jīng)濟(jì)新聞》記者交流時，索通發(fā)展董秘袁鋼表示，現(xiàn)在預(yù)焙陽極行業(yè)處于觸底向上的階段，此次收購也是基于公司對行業(yè)的判斷。

值得注意的是，除了收購相關(guān)股權(quán)，索通發(fā)展還計劃新建預(yù)焙陽極項目實現(xiàn)擴(kuò)張。

10月1日，索通發(fā)展公告披露，公司于9月29日與江蘇啟東呂四港經(jīng)濟(jì)開發(fā)區(qū)管委會、華峰集團(tuán)有限公司（以下簡稱“華峰集團(tuán)”）簽訂《三方投資協(xié)議書》，公司與華峰集團(tuán)（或其控制的公司）計劃在江蘇省啟東市注冊設(shè)立項目公司，在呂四港經(jīng)濟(jì)開發(fā)區(qū)新材料產(chǎn)業(yè)園投資“鋁用預(yù)焙陽極生產(chǎn)基地”項目，年產(chǎn)30萬噸鋁用預(yù)焙陽極，總投資約10億元人民幣，其中固定資產(chǎn)投資約7.6億元。

對于該次投資對公司的影響，索通發(fā)展稱，本次合作是公司為實現(xiàn)“2025年預(yù)焙陽極簽約產(chǎn)能達(dá)到500萬噸”戰(zhàn)略目標(biāo)的有效舉措，有利于進(jìn)一步滿足出口市場需求，增加出口市場份額。

封面圖片來源：每日經(jīng)濟(jì)新聞 劉國梅 攝