A股十大熱門行業(yè)ESG信披觀察⑦ | 白酒行業(yè)：不到半數(shù)企業(yè)披露用水量，尚無企業(yè)披露可持續(xù)供應(yīng)商認(rèn)證比例

每經(jīng)記者 黃宗彥    每經(jīng)編輯 楊夏    

編者按

今年以來，監(jiān)管層密集發(fā)布ESG信披相關(guān)文件，如《上市公司可持續(xù)發(fā)展報(bào)告指引》《企業(yè)可持續(xù)披露準(zhǔn)則——基本準(zhǔn)則（征求意見稿）》，北京、上海、蘇州三地也發(fā)布了ESG行動(dòng)計(jì)劃等文件，愈發(fā)凸顯出ESG信息披露的重要性和緊迫性。此外，A股短期賺錢效應(yīng)持續(xù)減弱，也在一定程度上助推資本市場(chǎng)對(duì)企業(yè)的長(zhǎng)期、可持續(xù)投資價(jià)值寄予厚望。為此，每經(jīng)品牌價(jià)值研究院策劃推出“A股十大熱門行業(yè)ESG信披觀察”，聯(lián)合萬得數(shù)據(jù)，以ESG相關(guān)績(jī)效和數(shù)據(jù)統(tǒng)計(jì)為分析工具，“數(shù)讀”各行業(yè)的ESG信息披露情況，旨在為市場(chǎng)提供更專業(yè)、客觀的ESG信披特征和趨勢(shì)分析。本期推出白酒行業(yè)篇。

當(dāng)下，我國(guó)白酒行業(yè)正面臨市場(chǎng)增長(zhǎng)放緩、消費(fèi)需求減弱等一系列挑戰(zhàn)。這就意味著，白酒企業(yè)必須采取創(chuàng)新舉措，從產(chǎn)品創(chuàng)新、營(yíng)銷策略到銷售渠道等方面進(jìn)行革新。在這個(gè)過程中，ESG理念可以作為重要抓手，幫助企業(yè)在短期內(nèi)適應(yīng)市場(chǎng)變化，以及在長(zhǎng)遠(yuǎn)發(fā)展中構(gòu)建起更加健康、負(fù)責(zé)任的企業(yè)形象，從而走出行業(yè)寒冬，迎接新的增長(zhǎng)機(jī)遇。

每經(jīng)品牌價(jià)值研究院根據(jù)萬得行業(yè)概念劃分，選取“產(chǎn)業(yè)主題類”的“白酒”（A股共計(jì)19只成分股），綜合ESG相關(guān)報(bào)告披露率、碳排放量（范圍一和范圍二）（注：范圍一是指企業(yè)直接控制的能源過程所產(chǎn)生的溫室氣體排放；范圍二是指企業(yè)外購(gòu)能源產(chǎn)生的溫室氣體排放）、能源消耗量（標(biāo)準(zhǔn)煤和用電）、責(zé)任營(yíng)銷等6個(gè)維度的披露情況，并統(tǒng)計(jì)相關(guān)數(shù)據(jù)。

萬得統(tǒng)計(jì)的數(shù)據(jù)顯示，不到半數(shù)企業(yè)披露責(zé)任營(yíng)銷相關(guān)信息，且近三年尚無企業(yè)披露可持續(xù)認(rèn)證供應(yīng)商比例。

西安交通大學(xué)管理學(xué)院會(huì)計(jì)與財(cái)務(wù)系教授、財(cái)政部首屆可持續(xù)披露準(zhǔn)則咨詢專家王建玲在接受《每日經(jīng)濟(jì)新聞》記者采訪時(shí)表示，這表明行業(yè)整體上存在尚未將供應(yīng)鏈的可持續(xù)性作為優(yōu)先關(guān)注點(diǎn)，或尚未建立相關(guān)的管理和報(bào)告體系等問題。而對(duì)供應(yīng)鏈的可持續(xù)性缺乏關(guān)注，可能會(huì)給企業(yè)甚至行業(yè)整體帶來掣肘利益相關(guān)者信任、影響企業(yè)聲譽(yù)與可持續(xù)發(fā)展、導(dǎo)致企業(yè)在市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)中處于不利地位等潛在危險(xiǎn)，甚至可能面臨法律風(fēng)險(xiǎn)或合規(guī)性挑戰(zhàn)。

不足半數(shù)企業(yè)披露用水量，平均用量同比增加25%

與往年不同，今年白酒行業(yè)的“金九銀十”行情顯得相對(duì)冷淡，甚至被一些白酒從業(yè)者稱為“近十年最冷中秋”。為應(yīng)對(duì)相對(duì)疲軟的市場(chǎng)，不少酒廠加大了促銷力度，比如降價(jià)、采取提高“開瓶率”等方式刺激消費(fèi)。但實(shí)際上，在行業(yè)承壓時(shí)，一時(shí)的營(yíng)銷手段往往“治標(biāo)不治本”，企業(yè)需要將目光轉(zhuǎn)向長(zhǎng)期的戰(zhàn)略規(guī)劃，通過ESG實(shí)踐提高生產(chǎn)運(yùn)營(yíng)效率、搭建可持續(xù)供應(yīng)鏈、負(fù)責(zé)任營(yíng)銷體系等方式練好內(nèi)功，以順利度過行業(yè)寒冬。

值得一提的是，已經(jīng)有不少A股白酒企業(yè)意識(shí)到ESG理念的重要性，并積極探索相關(guān)實(shí)踐。

萬得ESG評(píng)級(jí)結(jié)果顯示，白酒概念中的19支成分股中，有5支得分為A，占比26.32%；6支得分為BBB，占比31.58%；另有7支得分為BB，1支得分為B，占比分別為36.84%和5.26%。（注：萬得ESG評(píng)級(jí)共分為7檔，由高到低依次為AAA、AA、A、BBB、BB、B、CCC）

數(shù)據(jù)顯示，近三年白酒行業(yè)ESG相關(guān)信披水平逐步提高，截至2023年已有近90%企業(yè)披露了相關(guān)報(bào)告。

西安交通大學(xué)管理學(xué)院會(huì)計(jì)與財(cái)務(wù)系教授、財(cái)政部首屆可持續(xù)披露準(zhǔn)則咨詢專家王建玲表示，這種趨勢(shì)反映了行業(yè)整體對(duì)ESG信息披露的重視程度持續(xù)提高。而高水平的ESG報(bào)告披露率不僅有助于滿足日益嚴(yán)格的監(jiān)管要求，提高企業(yè)合規(guī)性，也是增強(qiáng)市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)力、彰顯品牌責(zé)任乃至與國(guó)際化接軌的必要舉措。

數(shù)據(jù)來源：Wind

環(huán)境方面，對(duì)于白酒制造企業(yè)而言，用水情況是首要議題。數(shù)據(jù)顯示，披露用水量的企業(yè)數(shù)量逐步上升，近三年已經(jīng)翻倍：從2021年的21.05%增加至2023年的47.37%；關(guān)于具體數(shù)值，披露企業(yè)的平均用水量在2022年同比有所下降，但2023年卻又一定程度上升，同比增加25%。

王建玲認(rèn)為，根據(jù)MSCI公開的ESG行業(yè)實(shí)質(zhì)性議題地圖（ESG Industry Materiality Map），水壓力位列（酒精）飲品行業(yè)實(shí)質(zhì)性議題的首位，在SASB標(biāo)準(zhǔn)和標(biāo)普CSA指標(biāo)中，水資源信息也被視作酒類企業(yè)ESG核心議題。此外，用水量信息與其他ESG信息（如碳排放）背后均反映了企業(yè)可持續(xù)理念的貫徹與落實(shí)情況，各類數(shù)據(jù)可以互相發(fā)揮鑒證作用，約束管理層信息操縱行為，增強(qiáng)企業(yè)ESG信披的可靠性和真實(shí)性。

針對(duì)優(yōu)化水資源利用的解決方案，王建玲建議可以從5個(gè)方面采取措施。

第一，制定水資源使用目標(biāo)和指標(biāo)，定期評(píng)估水資源管理效果；第二，建立和完善水資源管理系統(tǒng)，對(duì)水的使用、回收和排放進(jìn)行全面監(jiān)控；第三，引入先進(jìn)高效的水處理技術(shù)和節(jié)水設(shè)備，提升用水效率；第四，加大冷卻水回收和重復(fù)使用、加強(qiáng)廢水處理和再利用等；最后，開展水資源審計(jì)，檢查水的使用和管理情況，識(shí)別潛在的節(jié)水機(jī)會(huì)和改進(jìn)點(diǎn)。

數(shù)據(jù)來源：Wind

2023年平均能耗反彈，碳排放均值連續(xù)大幅降低

除了用水，能耗（標(biāo)準(zhǔn)煤和電）也是白酒行業(yè)繞不開的重要議題。

數(shù)據(jù)顯示，白酒行業(yè)的標(biāo)準(zhǔn)煤平均用量有較大幅度下降——2023年為4.72萬噸，較2021年的10萬噸下降超50%；而用電量卻相反，2023年披露企業(yè)的平均用量相較2021年增多了一倍——2023年為3158萬千瓦時(shí)，2021年為1579萬千瓦時(shí)。

王建玲表示，白酒生產(chǎn)過程中如加熱、蒸餾和烘干等工序通常需要大量的熱能和電力，特別是在使用傳統(tǒng)燃料的情況下，會(huì)直接增加碳排放量；其次，運(yùn)輸環(huán)節(jié)也是主要的排放來源；最后，生產(chǎn)過程中產(chǎn)生的廢棄物（如酒糟、廢水等）如處理不當(dāng)，同樣會(huì)造成額外碳排放。

針對(duì)上述碳排放環(huán)節(jié)，王建玲建議可從以下三個(gè)方面進(jìn)一步優(yōu)化能源使用。首先，加強(qiáng)生產(chǎn)工藝全過程能效管理，如采用高效蒸汽鍋爐、節(jié)能型電機(jī)等高效生產(chǎn)設(shè)備和技術(shù)，同時(shí)，改進(jìn)原料預(yù)處理技術(shù)，實(shí)現(xiàn)酒糟、窖泥、曲草等釀造副產(chǎn)物100%資源化利用，提升能源效率；其次，以產(chǎn)品為單元全鏈條記錄碳足跡，對(duì)包裝材料生產(chǎn)、供應(yīng)以及成品運(yùn)輸?shù)拳h(huán)節(jié)的能耗進(jìn)行全面跟蹤、記錄和分析，確定關(guān)鍵節(jié)能降碳環(huán)節(jié)，發(fā)現(xiàn)并改進(jìn)能源使用中的浪費(fèi)及低效環(huán)節(jié)；第三，增加可再生能源的使用。推行綠色電能全覆蓋的減碳目標(biāo)，減少對(duì)化石燃料的依賴，加大熱能回收利用等。

數(shù)據(jù)來源：Wind

數(shù)據(jù)來源：Wind

在碳排放數(shù)據(jù)披露方面，可以看到行業(yè)整體的披露水平在穩(wěn)定上升，近三年實(shí)現(xiàn)翻倍，且披露企業(yè)的平均排放量也有大幅下降。不過，值得注意的是，行業(yè)碳排放的中位數(shù)卻上升了67.46%（17.16萬噸）。

對(duì)此，王建玲分析表示，白酒行業(yè)2023年碳排放數(shù)據(jù)均值和中位數(shù)所呈現(xiàn)出的差異化趨勢(shì)，一定程度上反映了該行業(yè)在碳排放數(shù)據(jù)披露方面的復(fù)雜性。具體來看，2023年的均值較2022年下降反映了樣本企業(yè)整體碳排放量顯著下降，而中位數(shù)上升則意味著新增披露的兩家企業(yè)碳排放量較高、中間值增加從而推高了年度中位數(shù)。這一變化趨勢(shì)說明行業(yè)內(nèi)不同企業(yè)間碳排放水平差異較大，異常值較多，當(dāng)然也不能排除碳排放數(shù)據(jù)質(zhì)量不高的干擾。

數(shù)據(jù)來源：Wind

近三年行業(yè)未披露可持續(xù)供應(yīng)商信息，責(zé)任營(yíng)銷披露未過半

在國(guó)際社會(huì)，博彩、武器、酒業(yè)、煙草等行業(yè)通常被視為具有負(fù)面影響的產(chǎn)業(yè)，并且這些行業(yè)都具備高利潤(rùn)特性。因此，相關(guān)企業(yè)的社會(huì)責(zé)任履行情況將成為投資人和消費(fèi)者的評(píng)判標(biāo)準(zhǔn)之一。

對(duì)于白酒行業(yè)來說，責(zé)任營(yíng)銷是企業(yè)必須重視的議題之一，也是開展任何營(yíng)銷活動(dòng)的前提，比如未成年人禁止購(gòu)買、提示適度飲酒等。

數(shù)據(jù)顯示，截至2023年，披露責(zé)任營(yíng)銷的白酒企業(yè)比例較2021年有所上升，但尚未過半。

在王建玲看來，白酒行業(yè)目前對(duì)于責(zé)任營(yíng)銷信息的披露水平整體上仍比較低，但是作為一個(gè)與消費(fèi)者關(guān)系密切的行業(yè)，該信息對(duì)于企業(yè)可持續(xù)發(fā)展的重要性和影響十分明顯，一般體現(xiàn)在增強(qiáng)投資者、消費(fèi)者對(duì)品牌的信任和忠誠(chéng)度以及增強(qiáng)市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)力。她指出，當(dāng)前消費(fèi)者越來越關(guān)注企業(yè)的社會(huì)責(zé)任和倫理實(shí)踐。在競(jìng)爭(zhēng)激烈的市場(chǎng)中，負(fù)責(zé)任營(yíng)銷可以作為一種差異化策略，使企業(yè)在同質(zhì)化產(chǎn)品中脫穎而出，提升市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)力。

數(shù)據(jù)來源：Wind

與責(zé)任營(yíng)銷相關(guān)的議題還有可持續(xù)認(rèn)證供應(yīng)商。數(shù)據(jù)顯示，該行業(yè)連續(xù)三年未披露可持續(xù)認(rèn)證供應(yīng)商比例的信息。

在2024年4月各大交易所發(fā)布的《上市公司可持續(xù)發(fā)展報(bào)告指引》中，供應(yīng)鏈安全是社會(huì)議題的重要內(nèi)容，其中，推動(dòng)供應(yīng)鏈可持續(xù)發(fā)展則是供應(yīng)鏈安全的重要方面。

“近三年，白酒行業(yè)在可持續(xù)供應(yīng)鏈管理方面的披露缺失，表明行業(yè)整體上存在尚未將供應(yīng)鏈的可持續(xù)性作為優(yōu)先關(guān)注點(diǎn)，或尚未建立相關(guān)的管理和報(bào)告體系等問題。對(duì)供應(yīng)鏈的可持續(xù)性缺乏關(guān)注，可能會(huì)給企業(yè)甚至行業(yè)整體帶來?yè)p害利益相關(guān)者信任、影響企業(yè)聲譽(yù)與可持續(xù)發(fā)展、導(dǎo)致企業(yè)在市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)中處于不利地位等潛在危險(xiǎn)，甚至可能面臨法律風(fēng)險(xiǎn)或合規(guī)性挑戰(zhàn)。”王建玲表示，“未來白酒行業(yè)應(yīng)加強(qiáng)管理供應(yīng)鏈的環(huán)境與社會(huì)風(fēng)險(xiǎn)，推動(dòng)供應(yīng)鏈可持續(xù)發(fā)展，并做好相關(guān)的信息披露工作。”

封面圖片來源：視覺中國(guó)-VCG111492209332