券商基金早參 | 申萬(wàn)宏源更換投行、研究?jī)纱髽I(yè)務(wù)條線負(fù)責(zé)人；錦龍股份：擬22.72億元出售東莞證券20%股份

NO.1 申萬(wàn)宏源更換投行、研究?jī)纱髽I(yè)務(wù)條線負(fù)責(zé)人

9月23日，申萬(wàn)宏源內(nèi)部發(fā)生兩項(xiàng)重大人事調(diào)整。據(jù)悉，當(dāng)天申萬(wàn)宏源召開(kāi)干部任職宣布會(huì)，鄭治國(guó)不再擔(dān)任申萬(wàn)宏源研究所黨委書(shū)記、董事長(zhǎng)，由申萬(wàn)宏源證券執(zhí)行委員會(huì)委員周海晨兼任申萬(wàn)宏源研究所黨委書(shū)記、董事長(zhǎng)。與此同時(shí)，鄭治國(guó)調(diào)任申萬(wàn)宏源承銷(xiāo)保薦公司黨委書(shū)記、董事長(zhǎng)。不過(guò)從今年上半年的經(jīng)營(yíng)數(shù)據(jù)來(lái)看，申萬(wàn)宏源無(wú)論是研究所還是投行業(yè)務(wù)條線都面臨著較大的挑戰(zhàn)。

點(diǎn)評(píng)：申萬(wàn)宏源此次的人事變動(dòng)，從表面上看是一次常規(guī)的領(lǐng)導(dǎo)層調(diào)整，但實(shí)際上可能預(yù)示著公司戰(zhàn)略方向的轉(zhuǎn)變。鄭治國(guó)從研究所董事長(zhǎng)轉(zhuǎn)任投行業(yè)務(wù)負(fù)責(zé)人，考慮到鄭治國(guó)在研究所的長(zhǎng)期工作經(jīng)驗(yàn)和對(duì)行業(yè)的深刻理解，這次調(diào)動(dòng)可能是為了加強(qiáng)投行業(yè)務(wù)的研究能力和市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)力。然而，投行業(yè)務(wù)目前面臨的挑戰(zhàn)不小，包括市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)激烈、監(jiān)管趨嚴(yán)等，因此這次人事調(diào)整也可能是為了尋求新的業(yè)務(wù)增長(zhǎng)點(diǎn)和突破口。周海晨的接任研究所董事長(zhǎng)，作為年輕的80后高管，可能帶來(lái)新的思維和活力，有助于研究所在激烈的市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)中保持領(lǐng)先地位。

NO.2 錦龍股份：擬22.72億元出售東莞證券20%股份

錦龍股份9月23日晚間公告，公司通過(guò)上海聯(lián)合產(chǎn)權(quán)交易所公開(kāi)掛牌轉(zhuǎn)讓的方式，出售所持有的東莞證券30000萬(wàn)股股份（占東莞證券總股本的20%）。根據(jù)公開(kāi)掛牌結(jié)果，本次交易對(duì)方為東莞金控和東莞控股。根據(jù)公司與東莞金控和東莞控股簽署的《股份轉(zhuǎn)讓協(xié)議》，東莞金控和東莞控股以現(xiàn)金方式購(gòu)買(mǎi)標(biāo)的資產(chǎn)，本次交易價(jià)格為22.72億元。本次交易構(gòu)成上市公司重大資產(chǎn)重組。本次交易完成后，公司仍持有東莞證券30000萬(wàn)股股份（占東莞證券總股本的20%）。

點(diǎn)評(píng)：錦龍股份出售東莞證券20%股份的交易，從戰(zhàn)略角度看，可能是公司為了優(yōu)化資產(chǎn)結(jié)構(gòu)和改善財(cái)務(wù)狀況的舉措。通過(guò)這次交易，錦龍股份可以獲得一筆較大的現(xiàn)金流，有助于降低負(fù)債率和優(yōu)化財(cái)務(wù)結(jié)構(gòu)，從而提高公司的運(yùn)營(yíng)效率和市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)力。同時(shí)，這次出售也可能是錦龍股份對(duì)證券市場(chǎng)前景的一種判斷，認(rèn)為當(dāng)前是出售股權(quán)的合適時(shí)機(jī)。對(duì)于東莞證券而言，股權(quán)結(jié)構(gòu)的變化可能會(huì)帶來(lái)新的業(yè)務(wù)發(fā)展機(jī)會(huì)，尤其是如果接手方有較強(qiáng)的資金實(shí)力和行業(yè)背景，可能會(huì)為東莞證券帶來(lái)新的資源和業(yè)務(wù)協(xié)同效應(yīng)。

NO.3 被爆買(mǎi)1570億元，第二只2000億股票型基金誕生

9月23日，數(shù)據(jù)顯示，易方達(dá)滬深300ETF（510310）最新規(guī)模達(dá)到2008.83億元，成為第二只突破2000億規(guī)模大關(guān)的ETF。該ETF市場(chǎng)份額623.47億份，基金經(jīng)理為龐亞平、余海燕。易方達(dá)滬深300ETF今年以來(lái)資金凈流入高達(dá)1570億元，一舉實(shí)現(xiàn)從規(guī)模不足500億元到2000億元的躍升。數(shù)據(jù)顯示，目前，市場(chǎng)上規(guī)模超過(guò)1000億元的股票型基金共5只，分別為：華泰柏瑞滬深300ETF，規(guī)模2916.66億元；易方達(dá)滬深300ETF，規(guī)模2008.83億元；華夏滬深300ETF，規(guī)模1325.61億元；華夏上證50ETF，規(guī)模1297.57億元；嘉實(shí)滬深300ETF，規(guī)模1244.12億元。

點(diǎn)評(píng)：易方達(dá)滬深300ETF規(guī)模突破2000億元，成為市場(chǎng)上第二只達(dá)到這一規(guī)模的股票型ETF，這一現(xiàn)象表明了市場(chǎng)對(duì)于寬基指數(shù)ETF的強(qiáng)烈偏好。寬基指數(shù)ETF因其較好的流動(dòng)性、較低的管理費(fèi)用和廣泛的市場(chǎng)覆蓋，越來(lái)越受到投資者的青睞。易方達(dá)滬深300ETF的規(guī)模增長(zhǎng)，也反映了市場(chǎng)對(duì)于大盤(pán)藍(lán)籌股的信心。然而，規(guī)模的快速增長(zhǎng)也可能帶來(lái)管理上的挑戰(zhàn)，包括如何保持ETF的流動(dòng)性和跟蹤誤差的控制等。對(duì)于基金管理人來(lái)說(shuō)，如何在規(guī)模增長(zhǎng)的同時(shí)保持產(chǎn)品的競(jìng)爭(zhēng)力，是一個(gè)需要認(rèn)真考慮的問(wèn)題。