美聯(lián)儲(chǔ)降息“靴子落地”，哪種資產(chǎn)勝率更高？

北京時(shí)間9月19日凌晨，美聯(lián)儲(chǔ)議息會(huì)議決定降息50bp，將聯(lián)邦基金利率目標(biāo)區(qū)間下調(diào)至4.75%~5%。這是2022年3月啟動(dòng)加息周期后的首次降息。

美聯(lián)儲(chǔ)降息后，在當(dāng)前形勢(shì)下，全球大類資產(chǎn)又將向何處去？有券商研究機(jī)構(gòu)復(fù)盤了1995年以來(lái)美聯(lián)儲(chǔ)六輪降息周期內(nèi)的大類資產(chǎn)價(jià)格走勢(shì)，或可為新一輪美聯(lián)儲(chǔ)降息周期內(nèi)的大類資產(chǎn)配置提供參考。先說結(jié)論：黃金勝率較大。美聯(lián)儲(chǔ)5輪降息周期內(nèi)，黃金價(jià)格4次上漲（1995年、2000年、2007年和2019年），2007年首次降息3個(gè)月后，黃金價(jià)格漲幅達(dá)27.2%。

為何會(huì)如此？或是因?yàn)樽鳛榇笞谏唐返狞S金兼具金融和貨幣雙重屬性：在金融屬性下，黃金價(jià)格受通脹水平影響，因其“零票息”特征，黃金價(jià)格與實(shí)際利率負(fù)相關(guān)；在貨幣屬性下，美元超發(fā)、信用泛濫，疊加地緣沖突不確定性，各國(guó)央行增持黃金，為黃金價(jià)格提供長(zhǎng)期支撐。

不過，歷史走勢(shì)并不代表未來(lái)。同時(shí)，業(yè)內(nèi)人士提醒，期現(xiàn)貨市場(chǎng)投資風(fēng)險(xiǎn)較高，不妨考慮投資能從中受益的相關(guān)公司股票。從均衡配置角度考慮，單一個(gè)股風(fēng)險(xiǎn)相對(duì)較高，可以考慮打包了黃金等貴金屬、銅鋁等工業(yè)金屬以及稀土等稀有金屬的有色金屬ETF基金（516650），進(jìn)行分散投資。