中信證券：原油供需拐點或至，成本定價趨勢加強

每經(jīng)AI快訊，中信證券研報指出，需求疲弱、供給增加導(dǎo)致近期原油價格大幅下跌，全球原油供需平衡或在2025年出現(xiàn)轉(zhuǎn)折。中長期隨著地緣等事件的影響逐漸削弱，供需基本平衡的狀態(tài)下，油價或重新回到成本定價階段。參考頁巖油成本及OPEC財政平衡油價，布倫特原油價格在60~65美元/桶能夠形成支撐?？紤]到中東及俄烏仍有局部地緣事件存在，且隨著冬季取暖需求來臨，2024年Q4布倫特油價有望在65~75美元/桶波動，中長期仍需要關(guān)注OPEC供給釋放節(jié)奏及局部地緣事件擾動。盡管商品價格出現(xiàn)階段性調(diào)整，股票的估值優(yōu)勢和紅利屬性將使其繼續(xù)成為市場的優(yōu)選方向。