可持續(xù)信息披露已邁入規(guī)范化發(fā)展階段 如何防范綠色金融“漂綠”風(fēng)險？

每經(jīng)記者 張韻    每經(jīng)編輯 張海妮    

在綠色金融產(chǎn)品領(lǐng)域，中國已建成最大的綠色信貸市場與綠色債券市場。截至今年6月，綠色貸款余額達34.76萬億元，同比增長28.5%；綠色債券余額為1.99萬億元，累計發(fā)行超過3.7萬億元，主要為光伏、風(fēng)電、電動車、電池等純綠項目提供資金支持。

目前我國已經(jīng)初步形成以綠色信貸和綠色債券為主，綠色保險、綠色基金、綠色信托、碳金融產(chǎn)品等多層次的綠色金融產(chǎn)品體系。綠色金融市場和服務(wù)不斷豐富的同時，如何防范“漂綠”“洗綠”等問題成為業(yè)界關(guān)注的重點話題。

9月6日，在2024 Inclusion·外灘大會“金融支持綠色低碳發(fā)展”見解論壇上，浙江大學(xué)國際聯(lián)合商學(xué)院院長賁圣林教授表示，國際標(biāo)準(zhǔn)缺乏一致性，導(dǎo)致“漂綠”現(xiàn)象嚴(yán)重，需加強國際合作與交流，推動形成統(tǒng)一的評價標(biāo)準(zhǔn)和機制，其中保障企業(yè)可持續(xù)信息披露的全面規(guī)范是綠色金融發(fā)展的一大機遇。

浙江大學(xué)國際聯(lián)合商學(xué)院院長賁圣林教授發(fā)表主旨演講 圖片來源：每經(jīng)記者 張韻 攝

支持高碳企業(yè)向低碳轉(zhuǎn)型步伐加快

今年4月，中國人民銀行牽頭出臺了《關(guān)于進一步強化金融支持綠色低碳發(fā)展的指導(dǎo)意見》，從優(yōu)化標(biāo)準(zhǔn)體系、強化信息披露、促進產(chǎn)品和市場發(fā)展等方面明確了工作目標(biāo)和具體舉措。

對此，北京綠色金融與可持續(xù)發(fā)展研究院副院長白韞雯表示，在強化頂層設(shè)計、加強政策引導(dǎo)方面，全球綠色金融標(biāo)準(zhǔn)和規(guī)則的逐步統(tǒng)一，不僅有助于提高跨境投資效率，也能為全球氣候治理提供有力的金融支持。

中國金融學(xué)會綠色金融專業(yè)委員會主任馬駿表示，過去的貸款目錄、債券目錄等綠色金融標(biāo)準(zhǔn)更多聚焦純綠項目或接近純綠的項目，但該框架無法有效引導(dǎo)資金支持高碳企業(yè)向低碳轉(zhuǎn)型，因此作為綠色金融標(biāo)準(zhǔn)的延伸，轉(zhuǎn)型金融目錄被提上日程。

目前，中央層面的轉(zhuǎn)型金融標(biāo)準(zhǔn)還在征求意見中，而以地方轉(zhuǎn)型金融標(biāo)準(zhǔn)為基礎(chǔ)的轉(zhuǎn)型金融業(yè)務(wù)正在陸續(xù)落地，轉(zhuǎn)型金融創(chuàng)新信貸產(chǎn)品也相繼涌現(xiàn)。

作為全國綠色金融改革創(chuàng)新試驗區(qū)，湖州圍繞轉(zhuǎn)型標(biāo)準(zhǔn)制定、金融資源配置、轉(zhuǎn)型信息披露等關(guān)鍵環(huán)節(jié)多點探索，并發(fā)布《湖州市轉(zhuǎn)型金融支持活動目錄》。截至今年5月，湖州累計發(fā)布轉(zhuǎn)型金融支持項目、企業(yè)和技術(shù)共156個，市內(nèi)銀行創(chuàng)新“轉(zhuǎn)型貸”“碳效貸”等與轉(zhuǎn)型目標(biāo)、碳效表現(xiàn)相掛鉤的專項金融產(chǎn)品。

在論壇上，湖州市人民政府辦公室副主任黃丁偉分享道：“我們認(rèn)為，沒有一套標(biāo)準(zhǔn)可以適應(yīng)所有行業(yè)，ESG也不例外。”湖州通過模型分析、指標(biāo)設(shè)計，已構(gòu)成適應(yīng)工業(yè)、農(nóng)業(yè)、建筑、服務(wù)業(yè)四大門類的ESG評價模型，化被動評價為主動披露，在模型評價過程中強化舉證披露，實現(xiàn)精準(zhǔn)評價。

在政策激勵方面，湖州正在構(gòu)建綠色金融2.0政策體系，對AAA級以上的企業(yè)，將提供最高LPR（貸款市場報價利率）12%的綠色普惠貸款貼息補助，目前該政策正在申報中。

馬駿進一步表示，地方政府主要通過擔(dān)保和貼息支持綠色金融發(fā)展，湖州年化綠色貸款增長速度維持在40%，為進一步強化金融支持綠色低碳發(fā)展，預(yù)計將進一步擴大碳減排支持工具的覆蓋范圍。

可持續(xù)信息披露將逐漸由自愿轉(zhuǎn)為強制

“ESG已成為企業(yè)出海的必答題。”興業(yè)銀行候任董秘、董監(jiān)事會辦公室總經(jīng)理夏維淳認(rèn)為，我國的ESG發(fā)展立足國情，并軌國際，如果企業(yè)不能全面遵循國際ESG準(zhǔn)則，滿足多個市場監(jiān)管要求，進入國際供應(yīng)鏈體系將寸步難行。

在此背景下，全球投資者日益關(guān)注可持續(xù)信息披露，并將其作為投資決策的重要考量因素之一，從全球來看，可持續(xù)信息披露逐漸走向統(tǒng)一可比是必然趨勢。

國際可持續(xù)準(zhǔn)則理事會（ISSB）副主席華敬東表示，可持續(xù)信息披露在提升資本市場透明度與可信度、引導(dǎo)社會資本流向綠色領(lǐng)域、優(yōu)化市場資源配置方面提供了有力的支持。2023年，ISSB發(fā)布了首批兩項準(zhǔn)則，截至今年5月底，全球已有20余個司法管轄區(qū)已決定在其法律或監(jiān)管框架內(nèi)引入ISSB準(zhǔn)則。

“香港交易所已以ISSB為基礎(chǔ)推出了強制性要求上市公司披露可持續(xù)信息的政策，預(yù)計接下來全球主要經(jīng)濟體的證券管理機構(gòu)都會要求上市公司披露溫室氣體排放分析、近零排放轉(zhuǎn)型計劃、氣候治理投資安排等信息。”馬駿稱。

白韞雯進一步表示，目前可持續(xù)信息披露已邁入規(guī)范化發(fā)展的新階段。除ISSB的快速發(fā)展外，中國人民銀行也牽頭出臺《關(guān)于進一步強化金融支持綠色低碳發(fā)展的指導(dǎo)意見》，其中明確提出要推動金融機構(gòu)和融資主體開展環(huán)境信息的披露和碳核算。滬深北三地交易所正式實施了上市公司可持續(xù)發(fā)展報告指引，可見可持續(xù)信息披露將逐漸由自愿轉(zhuǎn)為強制，我國對生態(tài)系統(tǒng)和生物多樣性信息披露要求也進入了新的議程。

今年6月，ISSB宣布啟動新工作計劃，將在未來兩年內(nèi)根據(jù)市場需求進一步推動和整合可持續(xù)信息披露領(lǐng)域的協(xié)調(diào)和融合。華敬東表示，ISSB未來工作的重中之重仍是IFRS S1（國際財務(wù)報告可持續(xù)披露準(zhǔn)則第1號）和S2的實施，并提升SASB（可持續(xù)發(fā)展會計準(zhǔn)則委員會）標(biāo)準(zhǔn)，就生物多樣性、生態(tài)系統(tǒng)服務(wù)和人力資本的相關(guān)風(fēng)險和機遇展開研究。

解決量化數(shù)據(jù)痛點還需科技創(chuàng)新

企業(yè)在可持續(xù)披露方面仍面臨信息收集難度大、披露標(biāo)準(zhǔn)不統(tǒng)一、信息透明度不足等諸多挑戰(zhàn)，如何實現(xiàn)有效的信息披露并受到國際認(rèn)可，從而促成綠色資金跨境流動，成為政產(chǎn)學(xué)研的核心關(guān)切之一。

在國際合作層面，中國將G20綠色金融研究組升級成為G20可持續(xù)發(fā)展工作組，推動形成了G20可持續(xù)金融路線圖、G20轉(zhuǎn)型金融框架等重要文件，還發(fā)起了中歐可持續(xù)金融共同分類目錄、中英綠色金融工作組、中國新加坡綠色金融工作組等雙邊合作機制。

馬駿表示，過去十年，綠色金融規(guī)模增長了10倍，但在應(yīng)對氣候變化和可持續(xù)發(fā)展需求上，綠色投資還有巨大的融資缺口，尤其是在中低收入的發(fā)展中國家，未來政府和業(yè)界要形成更強的合作，中國和其他國家之間也要加強綠色金融的合作，以克服可持續(xù)融資所面臨的障礙，讓金融更加有效地支持中國和全球的綠色低碳轉(zhuǎn)型。

達道至簡CEO彭博表示，在信息披露的標(biāo)準(zhǔn)統(tǒng)一方面，三大交易所的可持續(xù)發(fā)展報告指引基本采納了ISSB的四個支柱，也標(biāo)志著我國與國際最前沿的信息披露趨勢保持一致。然而企業(yè)開展可持續(xù)信息披露相關(guān)工作時，仍然面臨成本高昂、框架眾多和企業(yè)內(nèi)部缺乏專業(yè)人才等問題。

達道至簡CEO彭博分享金融科技實踐 圖片來源：每經(jīng)記者 張韻 攝

“雖然目前市場上提供可持續(xù)信息披露編制服務(wù)的機構(gòu)不少，但企業(yè)需要付出的成本還是相對比較昂貴，更是令眾多的中小企業(yè)望而卻步。”彭博進一步表示，在無外部支持的情況下，由于可持續(xù)信息的數(shù)據(jù)來源比較分散，一般傳統(tǒng)企業(yè)不具備高效收集并驗證其真實性的能力。

尤其是量化碳核算數(shù)據(jù)等要求對企業(yè)而言門檻較高。彭博舉例稱，在開展范圍三的碳核算工作上，企業(yè)要對自己價值鏈上的眾多主體進行評估，甚至需要深入到上游供應(yīng)鏈的業(yè)務(wù)和生產(chǎn)流程中去，難度可想而知。價值鏈企業(yè)共同參與碳核算工作需要生態(tài)圈建設(shè)和大量機制建設(shè)，這對信息披露工作的效率和質(zhì)量帶來極大壓力。

對此，螞蟻集團ESG可持續(xù)發(fā)展辦公室全球負(fù)責(zé)人閆萌認(rèn)為，面對范圍三“管不著、拿不到、測不準(zhǔn)”三大難題，要認(rèn)識到，從估算到精確本身就是一個逐步積累的過程，因此公司也在努力使用碳矩陣工具和物聯(lián)網(wǎng)（IOT）技術(shù)提高碳數(shù)據(jù)的準(zhǔn)確性和透明度。此外，螞蟻集團還通過創(chuàng)新方式，如運用AI和潮汐分時策略，優(yōu)化其數(shù)據(jù)中心的能源效率。

封面圖片來源：每經(jīng)記者 張韻 攝