寧德時(shí)代擬調(diào)整鋰鹽生產(chǎn)安排 供給縮減引發(fā)鋰板塊反彈 業(yè)內(nèi)人士：減產(chǎn)意義大于實(shí)際供給影響

每經(jīng)記者 胥帥    每經(jīng)編輯 張海妮    

今日（9月11日）上午，瑞銀Sky Han等發(fā)布研報(bào)《中國(guó)鋰價(jià)見(jiàn)底》稱，據(jù)內(nèi)部消息，寧德時(shí)代（300750.SZ，股價(jià)186.56元，市值8206.41億元）已在9月10日決定暫停其在江西的鋰云母業(yè)務(wù)。11日下午寧德時(shí)代有關(guān)人士回應(yīng)《每日經(jīng)濟(jì)新聞》記者，根據(jù)近期碳酸鋰市場(chǎng)情況，公司擬對(duì)宜春碳酸鋰生產(chǎn)安排進(jìn)行調(diào)整。

業(yè)內(nèi)人士分析，寧德時(shí)代的碳酸鋰生產(chǎn)計(jì)劃對(duì)行業(yè)主要是情緒面的影響，停產(chǎn)動(dòng)作的意義大于實(shí)際供給影響。記者還了解到，除寧德時(shí)代外，還有其他涉及鋰云母的企業(yè)停產(chǎn)，主要原因是鋰鹽價(jià)格與成本出現(xiàn)倒掛。

圖片來(lái)源：每日經(jīng)濟(jì)新聞（資料圖）

寧德時(shí)代根據(jù)碳酸鋰市場(chǎng)情況調(diào)整

9月11日，經(jīng)過(guò)漫長(zhǎng)陰跌之后，A股鋰礦板塊迎來(lái)久違的集體反彈。贛鋒鋰業(yè)（002460.SZ）、天齊鋰業(yè)（002466.SZ）兩家龍頭率先漲停，融捷股份（002192.SZ）、盛新鋰能（002240.SZ）、雅化集團(tuán)（002497.SZ）等企業(yè)跟漲。

同時(shí)，碳酸鋰期貨價(jià)格和鋰股出現(xiàn)聯(lián)動(dòng)。碳酸鋰LC2410今日上漲近8%，創(chuàng)出今年2月29日以來(lái)的單日最大漲幅。

引起鋰股大漲的直接催化劑是一則消息，即寧德時(shí)代礦山停產(chǎn)。今日下午，寧德時(shí)代相關(guān)人士向記者表示，根據(jù)近期碳酸鋰市場(chǎng)情況，公司擬對(duì)宜春碳酸鋰生產(chǎn)安排進(jìn)行調(diào)整。

今日上午，瑞銀Sky Han等發(fā)布研報(bào)《中國(guó)鋰價(jià)見(jiàn)底》稱，據(jù)內(nèi)部消息，寧德時(shí)代已在9月10日決定暫停其在江西的鋰云母業(yè)務(wù)。報(bào)告此前分析指出，寧德時(shí)代鋰業(yè)務(wù)的現(xiàn)金成本大約是每噸10968美元（不含稅）或89000元（含稅）。瑞銀表示，寧德時(shí)代暫停江西的鋰業(yè)務(wù)將導(dǎo)致中國(guó)碳酸鋰月產(chǎn)量減少8%，相當(dāng)于每月減少5000噸~6000噸碳酸鋰當(dāng)量（LCE），在市場(chǎng)供需趨于平衡的背景下將長(zhǎng)期利好鋰價(jià)。

根據(jù)方正中期期貨的研報(bào)，2022年8月，寧德時(shí)代宣布取得枧下窩礦采礦權(quán)，礦區(qū)資源儲(chǔ)量96025萬(wàn)噸，擁有伴生鋰金屬氧化物量約266萬(wàn)噸，平均氧化鋰品位0.27%，折合碳酸鋰當(dāng)量約657萬(wàn)噸，躍居宜春最大鋰云母礦。一期項(xiàng)目已于2023年年中達(dá)產(chǎn)，年產(chǎn)碳酸鋰4.2萬(wàn)噸左右。據(jù)其測(cè)算，寧德單噸碳酸鋰生產(chǎn)現(xiàn)金成本約8.77萬(wàn)元。

江西省作為鋰云母大省，聚集了寧德時(shí)代、江特電機(jī)（002176.SZ）、永興材料（002756.SZ）、志存鋰業(yè)等多家大型鋰企。記者通過(guò)一業(yè)內(nèi)人士向宜春兩家大型鋰云母企業(yè)求證，確認(rèn)了消息的真實(shí)性。

記者了解到，寧德時(shí)代所在礦區(qū)的“鄰居”鋰企也停產(chǎn)了。據(jù)該企業(yè)總經(jīng)理透露，該公司停產(chǎn)影響的碳酸鋰產(chǎn)量為3000噸/月。去年鋰云母提鋰運(yùn)行的產(chǎn)能高點(diǎn)是4500噸/月，“停產(chǎn)，價(jià)格超過(guò)8萬(wàn)元/噸計(jì)劃開(kāi)?，F(xiàn)在含稅價(jià)格是7.2萬(wàn)元/噸”。實(shí)際上，9月9日的碳酸鋰期貨價(jià)格比這個(gè)價(jià)格還要低，一度跌破7萬(wàn)元/噸。

需要注意的是，還有一家鋰云母提鋰企業(yè)在今日發(fā)布檢修通知，涉及兩家子公司的全面停產(chǎn)檢修，不過(guò)檢修時(shí)間在10天到15天。 

業(yè)內(nèi)人士：減產(chǎn)意義大于實(shí)際供給影響

宜春鋰資源豐富，占全國(guó)可用鋰資源的31%，占全球已探明鋰資源的9%，所以停產(chǎn)信息格外引發(fā)市場(chǎng)關(guān)注。

《每日經(jīng)濟(jì)新聞》記者注意到，雅化集團(tuán)上周公告和寧德時(shí)代簽訂供貨合同，這或已體現(xiàn)出寧德時(shí)代外購(gòu)礦穩(wěn)定供應(yīng)鏈的做法。

9月4日晚，雅化集團(tuán)公告，公司全資子公司雅安鋰業(yè)與寧德時(shí)代簽訂電池級(jí)氫氧化鋰和碳酸鋰采購(gòu)協(xié)議，約定從2026年1月起至2028年12月，寧德時(shí)代向雅安鋰業(yè)采購(gòu)電池級(jí)氫氧化鋰和碳酸鋰產(chǎn)品。按協(xié)議，各年度交付數(shù)量按雙方協(xié)議約定執(zhí)行；產(chǎn)品價(jià)格根據(jù)雙方協(xié)議約定的計(jì)價(jià)方式確定。雅化集團(tuán)稱，協(xié)議的簽訂將對(duì)公司本年度經(jīng)營(yíng)業(yè)績(jī)產(chǎn)生積極影響，同時(shí)隨著協(xié)議的有效執(zhí)行，有利于提升公司2026年至2028年財(cái)務(wù)成果和經(jīng)營(yíng)業(yè)績(jī)。

9月6日下午，雅化集團(tuán)有關(guān)人士曾向記者透露，這是和寧德時(shí)代續(xù)簽的合同，增加了碳酸鋰品種，供貨量也有所增加。

不過(guò)，一位不愿具名的鋰礦首席分析師表示，寧德時(shí)代礦山暫停生產(chǎn)一事對(duì)行業(yè)的影響是意義大于實(shí)際供應(yīng)。理由正如瑞銀報(bào)告所述，鋰價(jià)承壓的情況下，成本較高的生產(chǎn)商開(kāi)始正常地減少供應(yīng)。

碳酸鋰7萬(wàn)元/噸左右的價(jià)格，這本身是對(duì)鋰輝石提鋰和鋰云母提鋰成本的考驗(yàn)。就鋰輝石而言，上周鋰輝石精礦價(jià)格再度大幅回落，CIF價(jià)格跌至741美元/噸，但折合碳酸鋰成本仍達(dá)7.3萬(wàn)元/噸。9月11日下午，雅保公司電池級(jí)碳酸鋰競(jìng)標(biāo)活動(dòng)結(jié)束。本次為吉誠(chéng)鋰業(yè)所產(chǎn)200噸碳酸鋰招標(biāo)，中標(biāo)價(jià)格為75008元/噸，招標(biāo)結(jié)束后國(guó)內(nèi)自提。由此可見(jiàn)，當(dāng)前的鋰鹽價(jià)格基本上與鋰輝石價(jià)格相差無(wú)幾。上述鋰企總經(jīng)理表示，現(xiàn)金成本基本都在7.5萬(wàn)元/噸以上，品位越低成本越高。

就全球鋰企來(lái)講，目前已有海外鋰企公告規(guī)模收縮策略，Arcadium將于2025年上半年后暫停Mt Cattlin礦場(chǎng)的第4A階段廢料剝離及第3階段的擴(kuò)產(chǎn)投資，并將Mt Cattlin礦場(chǎng)轉(zhuǎn)入養(yǎng)護(hù)狀態(tài)。

根據(jù)瑞銀對(duì)2024年全球現(xiàn)金成本曲線的分析，長(zhǎng)期看，預(yù)計(jì)鋰價(jià)將在9909美元/噸（約合70496元/噸）時(shí)得到支撐，在10968美元/噸（約合78030元/噸）時(shí)見(jiàn)頂。

在業(yè)內(nèi)人士看來(lái)，這次鋰價(jià)反彈的催化劑主要是情緒面。

封面圖片來(lái)源：每日經(jīng)濟(jì)新聞（資料圖）