央企指數(shù)優(yōu)化升級聚焦戰(zhàn)略新興產(chǎn)業(yè) 投資價值凸顯

每經(jīng)編輯 肖芮冬    

當(dāng)前，國資央企正在深入實施國企改革深化提升行動，以增強(qiáng)核心功能和提高核心競爭力為重點(diǎn)，積極服務(wù)國家戰(zhàn)略，更大力度布局前瞻性戰(zhàn)略性新興產(chǎn)業(yè)。在此背景下，由中國誠通發(fā)起設(shè)立的央企結(jié)構(gòu)調(diào)整指數(shù)迎來優(yōu)化升級，新的修訂方案已獲得證監(jiān)會審批通過，修訂后的指數(shù)有望實現(xiàn)配置價值的再提升。

戰(zhàn)略性新興產(chǎn)業(yè)是引領(lǐng)未來發(fā)展的新支柱、新賽道，是發(fā)展新質(zhì)生產(chǎn)力的重要載體。戰(zhàn)略性新興產(chǎn)業(yè)已成為國務(wù)院國資委近期會議和政策文件的高頻詞匯，加快布局發(fā)展戰(zhàn)略性新興產(chǎn)業(yè)也是國企深化改革的重點(diǎn)方向。結(jié)合國務(wù)院國資委對優(yōu)化國有經(jīng)濟(jì)布局結(jié)構(gòu)、加快建設(shè)現(xiàn)代產(chǎn)業(yè)體系的一系列最新政策文件，中國誠通對央企結(jié)構(gòu)調(diào)整指數(shù)開始了修訂工作。中國誠通作為國資委旗下的國有資本運(yùn)營公司，致力于通過“央國企指數(shù)+ETF”為耐心資本提供配置土壤，并應(yīng)用指數(shù)化投資履行好長期資本的擔(dān)當(dāng)。立足于凸顯央企產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)和布局調(diào)整方向的指數(shù)定位，通過因子加權(quán)、對戰(zhàn)略性新興產(chǎn)業(yè)個股單獨(dú)賦權(quán)等方式，顯著提高戰(zhàn)略性新興產(chǎn)業(yè)個股權(quán)重，使指數(shù)成分股更加聚焦戰(zhàn)略性新興產(chǎn)業(yè)。通過加大戰(zhàn)略性新興產(chǎn)業(yè)權(quán)重來更好地契合當(dāng)前央企產(chǎn)業(yè)布局的方向，緊跟央企“一利五率”最新考核標(biāo)準(zhǔn)，從而進(jìn)一步提升指數(shù)投資價值。

央企結(jié)構(gòu)調(diào)整指數(shù)調(diào)樣完成后，將進(jìn)一步增強(qiáng)自身在戰(zhàn)略性新興行業(yè)的代表性。以中國戰(zhàn)略性新興產(chǎn)業(yè)成份指數(shù)樣本股作為參照系來看，新修訂的央企結(jié)構(gòu)調(diào)整指數(shù)與之重合度較高，個股數(shù)量重合度與權(quán)重重合度均在50%以上，戰(zhàn)略性新興產(chǎn)業(yè)上市公司占據(jù)央企結(jié)構(gòu)調(diào)整指數(shù)的半壁江山，契合本次修訂的主要目的，指數(shù)的“戰(zhàn)略性新興”特色更加突出。指數(shù)修訂后，年化收益、年化波動率和最大回撤表現(xiàn)均明顯提升，收益風(fēng)險比更優(yōu)。

截至2024年8月31日，央企結(jié)構(gòu)調(diào)整指數(shù)自基日（2014年12月31日）以來上漲3.82%，同期上證指數(shù)和滬深300指數(shù)分別跌10.22%和3.94%。目前共有三家基金公司發(fā)行了該指數(shù)的ETF產(chǎn)品，其中央企改革ETF（512950）以55.52億元的基金規(guī)模位居第一位。

作為深化改革的重要發(fā)展方向，央企在戰(zhàn)略性新興產(chǎn)業(yè)方面的布局將不斷加大，隨著相關(guān)產(chǎn)業(yè)個股的盈利質(zhì)量、科研能力、利潤總額等不斷提高，因子將發(fā)揮更強(qiáng)作用，修訂后的指數(shù)在戰(zhàn)略性新興產(chǎn)業(yè)中的占比有望隨著央企整體的結(jié)構(gòu)調(diào)整而逐漸提高，投資價值也將進(jìn)一步彰顯。

北京誠通金控投資有限公司（以下簡稱北京誠通）作為中國誠通控股集團(tuán)有限公司100%控股的子公司，今年以來大幅增持中國誠通旗下牽頭發(fā)行的央國企主題ETF，除央企改革ETF外，還增持了一帶一路ETF、央企共贏ETF等產(chǎn)品。截至2024年6月30日，北京誠通位列央企改革ETF（512950）前十大持有人第五位。同時，北京誠通還持有華夏滬深300ETF（510330），位列第二大持有人。自2023年大舉買入滬深300ETF后，北京誠通一直位居該產(chǎn)品前十大持有人行列，對比2023年年報，北京誠通2024年持有的份額大幅上升，達(dá)4.15億份。

2024年基金中報顯示，北京誠通重倉持有多只上市基金，包括寬基和行業(yè)主題指數(shù)產(chǎn)品，除滬深300外，還持有科創(chuàng)50等寬基指數(shù)ETF，以及人工智能、半導(dǎo)體材料等多個行業(yè)主題ETF。作為政策性資金代表，中國誠通的選擇一定程度上也代表著市場配置需求的大方向。隨著央企在戰(zhàn)略性新興產(chǎn)業(yè)中的持續(xù)深耕與布局優(yōu)化，預(yù)計央企結(jié)構(gòu)調(diào)整指數(shù)及相關(guān)ETF產(chǎn)品將吸引更多投資者關(guān)注，成為市場中展現(xiàn)國家經(jīng)濟(jì)轉(zhuǎn)型和產(chǎn)業(yè)升級趨勢的重要風(fēng)向標(biāo)。

風(fēng)險提示：基金的過往業(yè)績及其凈值高低并不預(yù)示其未來表現(xiàn)，基金管理人管理的其他基金的業(yè)績并不構(gòu)成對本基金業(yè)績表現(xiàn)的保證。指數(shù)歷史業(yè)績不預(yù)示基金產(chǎn)品未來表現(xiàn)。基金管理人承諾以誠實信用、勤勉盡責(zé)的原則管理和運(yùn)用基金資產(chǎn)，但不保證本基金一定盈利，也不保證最低收益。本資料不作為任何法律文件，觀點(diǎn)僅供參考，資料中的所有信息或所表達(dá)意見不構(gòu)成投資、法律、會計或稅務(wù)的最終操作建議，我公司不就資料中的內(nèi)容對最終操作建議做出任何擔(dān)保。在任何情況下，本公司不對任何人因使用本資料中的任何內(nèi)容所引致的任何損失負(fù)任何責(zé)任?；鸸芾砣颂嵝淹顿Y者基金投資的“買者自負(fù)”原則，在投資者做出投資決策后，基金運(yùn)營狀況、基金份額上市交易價格波動與基金凈值變化引致的投資風(fēng)險，由投資者自行負(fù)責(zé)。投資者在投資本基金之前，請仔細(xì)閱讀本基金的《基金合同》《招募說明書》和《產(chǎn)品資料概要》等基金法律文件，充分認(rèn)識本基金的風(fēng)險收益特征和產(chǎn)品特性，認(rèn)真考慮本基金存在的各項風(fēng)險因素，并根據(jù)自身的投資目的、投資期限、投資經(jīng)驗、資產(chǎn)狀況等因素充分考慮自身的風(fēng)險承受能力，在了解產(chǎn)品情況及銷售適當(dāng)性意見的基礎(chǔ)上，理性判斷并謹(jǐn)慎做出投資決策，獨(dú)立承擔(dān)投資風(fēng)險。本資料中推介的產(chǎn)品由華夏基金管理有限公司發(fā)行與管理，代銷機(jī)構(gòu)不承擔(dān)產(chǎn)品的投資、兌付和風(fēng)險管理責(zé)任。市場有風(fēng)險，入市需謹(jǐn)慎。