國泰君安：預(yù)計房屋養(yǎng)老金的探索速度并不慢，維持房地產(chǎn)板塊兩端配置建議

每經(jīng)AI快訊，國泰君安研報表示，房企改變?nèi)谫Y模式已經(jīng)是未來趨勢，從信用轉(zhuǎn)移至實物的過程將持續(xù)推進(jìn)，填補(bǔ)實物量比填補(bǔ)信用更為重要。無論是對預(yù)售制度的改革、還是針對融資模式的進(jìn)一步創(chuàng)新，房企發(fā)展的核心競爭力從信用向?qū)嵨镛D(zhuǎn)移的方向已經(jīng)確立。相比于信用的填補(bǔ)，我們認(rèn)為，實物量的填補(bǔ)更加關(guān)鍵，預(yù)計房屋養(yǎng)老金的探索速度并不慢。維持板塊的兩端配置建議，一方面選擇低杠桿的龍頭企業(yè)，另一方面關(guān)注重組進(jìn)展。