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華泰證券:港股近期建議配置ROE韌性及美元利率敏感資產(chǎn)

每日經(jīng)濟(jì)新聞 2024-08-26 08:06:19

每經(jīng)AI快訊,華泰證券表示,當(dāng)前港股/ADR中資股1H24中報(bào)市值披露率約29%,其中電信與信息技術(shù)中報(bào)驗(yàn)證業(yè)績(jī)韌性,后者由“降本”向“增效”轉(zhuǎn)變。但需注意受宏觀數(shù)據(jù)波動(dòng)Factset對(duì)恒指24E/25E EPS一致預(yù)期在8月再度回落,此后需關(guān)注互聯(lián)網(wǎng)業(yè)績(jī)“增效”持續(xù)期與幅度后續(xù)是否受限。海外,杰克遜霍爾會(huì)議基本宣告降息周期開啟,當(dāng)前大類資產(chǎn)計(jì)價(jià)表現(xiàn)不一??紤]歷次降息周期規(guī)律,我們認(rèn)為當(dāng)前降息計(jì)價(jià)程度:美債<港股<美元。對(duì)于港股,結(jié)合近期宏觀數(shù)據(jù)、分子韌性預(yù)期和消費(fèi)預(yù)期的邊際特征,分子和分母的拉鋸特征可能會(huì)抑制市場(chǎng)修復(fù)斜率。配置:ROE韌性&美元利率敏感資產(chǎn)。以ROE穩(wěn)定性為韌性資產(chǎn),配置電信、公用、軟件與服務(wù)、零售業(yè);以美元利率敏感性為彈性資產(chǎn),可適當(dāng)增配/超配利率敏感性較高的醫(yī)藥。

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