中信證券：靜待政策起效，量價磨底持續(xù)

每經(jīng)AI快訊，中信證券研究表示，策進入密集落實期，政策起效后將改善內(nèi)需，價格信號也將逐漸明確，全球市場正在從過度悲觀的衰退交易中修復(fù)，外需的預(yù)期正在改善，“類平準(zhǔn)”資金支撐與外部擾動緩解下，在政策起效的觀察期，市場量價磨底持續(xù)，當(dāng)前建議繼續(xù)聚焦紅利與出海兩條主線，待市場拐點出現(xiàn)后再轉(zhuǎn)向績優(yōu)成長和內(nèi)需主線。首先，7月國內(nèi)宏觀數(shù)據(jù)符合預(yù)期，偏弱內(nèi)需仍需政策支持，8月16日國務(wù)院全體會議提出“堅定不移完成全年經(jīng)濟社會發(fā)展目標(biāo)任務(wù)”，政策進入密集落實期，靜待政策起效改善地產(chǎn)和PPI等價格信號；而中報進入披露高峰期，預(yù)計亮點在部分資源品和出口導(dǎo)向的制造業(yè)。其次，全球市場正從前期的衰退交易中修復(fù)，悲觀的外需預(yù)期有望持續(xù)修復(fù)，美元9月降息漸行漸近，資金風(fēng)險偏好也在修復(fù)。最后，“類平準(zhǔn)”資金仍是市場重要支撐，外資邊際影響有望逐步改善，當(dāng)前需靜待政策落地起效，市場量價磨底持續(xù)，建議繼續(xù)聚焦紅利與出海兩條主線。