部分新興智能硬件產品需求回暖 歌爾股份上半年凈利同比增長近2倍

每經記者 彭斐    每經編輯 陳俊杰    

隨著全球消費電子行業(yè)的景氣度提升，消費電子類企業(yè)業(yè)績也出現(xiàn)明顯好轉。

8月14日晚間，歌爾股份（SZ002241，股價20.60元，市值703.93億元）發(fā)布的2024年半年度報告顯示，報告期內，公司實現(xiàn)營業(yè)收入403.82億元，同比減少10.60%；實現(xiàn)歸母凈利潤12.25億元，同比增長190.44%。

對于上半年業(yè)績的變動，歌爾股份提到，報告期內，伴隨消費電子行業(yè)終端需求的緩慢復蘇，公司精密零組件業(yè)務、智能聲學整機業(yè)務以及智能硬件業(yè)務板塊中的 VR/MR/AR、智能可穿戴等細分產品線業(yè)務均進展順利。

二季度業(yè)績大幅增長

2021年全球消費電子行業(yè)開始疲軟，但2024年上半年，在需求拉動下行業(yè)開始出現(xiàn)改善。

在2024年半年報中，歌爾股份稱，2024年上半年，全球消費電子行業(yè)有所復蘇，部分新興智能硬件產品市場需求回暖。在上述背景下，這家行業(yè)龍頭上半年業(yè)績也迅速恢復。

從業(yè)務范圍來看，歌爾股份的主營業(yè)務包括精密零組件業(yè)務、智能聲學整機業(yè)務和智能硬件業(yè)務，主營業(yè)務所屬的行業(yè)為計算機、通信和其他電子設備制造業(yè)。

財務數(shù)據顯示，報告期內，歌爾股份實現(xiàn)營業(yè)收入403.82億元，同比減少10.60%；公司實現(xiàn)歸屬于上市公司股東的凈利潤12.25億元，同比增長190.44%。

對于業(yè)績增長原因，在此前的業(yè)績預告中，歌爾股份提到，報告期內，在公司強化精益運營、修復提升盈利能力的經營導向下，智能聲學整機和智能硬件業(yè)務的盈利能力得到改善。

在半年報中，歌爾股份對營收與歸母凈利潤的變化，給出了更詳細的解釋：報告期內，伴隨消費電子行業(yè)終端需求的緩慢復蘇，公司精密零組件業(yè)務、智能聲學整機業(yè)務以及智能硬件業(yè)務板塊中的 VR/MR/AR、智能可穿戴等細分產品線業(yè)務均進展順利，但受到個別智能硬件項目在產品生命周期后段的正常降量等因素的影響，公司上半年營業(yè)收入同比略有下降。

《每日經濟新聞》記者注意到，相比于一季度，歌爾股份在二季度的表現(xiàn)更為搶眼。

一季報顯示，2024年1至3月，歌爾股份實現(xiàn)歸母凈利潤為3.80億元，同比增幅達到257.47%。但結合上半年整體數(shù)據，歌爾股份2024年第二季度實現(xiàn)歸母凈利潤約8.45億元，二季度業(yè)績較一季度顯著提升。

中泰證券在研報中稱，2024年第二季度，歌爾股份繼續(xù)強化精益運營、修復提升盈利能力，智能聲學整機和智能硬件業(yè)務的盈利能力得到進一步改善，業(yè)績實現(xiàn)大幅增長。

歌爾股份方面在7月份介紹說，二季度公司智能聲學整機、智能硬件業(yè)務中的部分重點產品項目出貨量增加，盈利能力提升；另外，公司業(yè)務的營收結構改善，部分毛利率相對低的組裝業(yè)務在營收中的比重有所下降，精密零組件等高毛利業(yè)務營收占比有所提升。

AR有望開啟新一輪產品周期

在盈利能力快速修復的同時， AI人工智能技術的帶動，讓歌爾股份有望找尋到新的業(yè)績增長點。

值得注意的是，在傳統(tǒng)業(yè)務增速放緩之際，元宇宙成為其押寶的方向。歌爾股份在2023年財報中曾提到，與元宇宙產業(yè)高度相關的VR虛擬現(xiàn)實、MR混合現(xiàn)實和AR增強現(xiàn)實產品，依然是2023年消費電子行業(yè)最受關注的新興智能硬件產品方向。

而在2024年半年報中，歌爾股份對這個方向有了進一步細化，并稱：近年來，消費電子行業(yè)醞釀著新的產業(yè)機遇，以大語言模型為代表的 AI人工智能技術取得了令人矚目的進展，為消費電子行業(yè)帶來了新一輪的發(fā)展機遇。

歌爾股份提到，一方面，AI 人工智能技術的進步，有望為新興智能硬件產品創(chuàng)造更多的軟件應用內容和產品應用場景。另一方面，AI人工智能技術在消費電子硬件產品端側的落地，有望為聲學傳感器、精密光學器件等精密零組件產品帶來更廣闊的市場需求，同時為智能眼鏡、AR 增強現(xiàn)實等新興智能硬件產品帶來快速發(fā)展的新機遇。

中泰證券在研報中稱，GPT-4o等多模態(tài)AI大模型推出，大幅提升智能交互能力，眼鏡有望在語音對話、導航、翻譯、直播等場景更快落地，2023年10月上市的音頻眼鏡Ray-Ban Meta截至今年5月初累計已售100多萬臺，4月底Meta AI上線進一步抬升銷量預期。歌爾前瞻布局AR多年，與Meta、高通等緊密合作，覆蓋整機/衍射光波導/光機/聲學等環(huán)節(jié)，深度受益AI+AR帶來的新產品周期。

值得注意的是，除了在AR領域的前瞻布局，除了加碼在元宇宙、人工智能方面的布局，歌爾股份還盯上了汽車電子產業(yè)鏈。

在2024年半年報中，歌爾股份稱，公司繼續(xù)秉持“精密零組件+智能硬件整機”的產品戰(zhàn)略，聚焦于服務全球科技和消費電子行業(yè)領先客戶，積極推動聲學、光學、微電子、結構件等精密零組件和 VR 虛擬現(xiàn)實、MR 混合現(xiàn)實、AR 增強現(xiàn)實、智能無線耳機、智能可穿戴、智能家居等新興智能硬件業(yè)務的發(fā)展，同時持續(xù)加強在汽車電子等領域內的業(yè)務拓展并取得一定進展。

封面圖片來源：視覺中國-VCG41N1455171132