中信證券：預(yù)計有色金屬、計算機通信電子、造紙行業(yè)三季度有望延續(xù)較高景氣

每經(jīng)AI快訊，中信證券研報表示，基于工業(yè)增加值等六個工業(yè)中觀指標，我們采用因子分析方法構(gòu)建了全方位反映工業(yè)經(jīng)濟基本面的“工業(yè)景氣指數(shù)”，回測發(fā)現(xiàn)該指數(shù)對制造業(yè)上市公司利潤增速有較好預(yù)測效果。六成以上行業(yè)景氣指數(shù)與對應(yīng)中信一級行業(yè)利潤增速的相關(guān)系數(shù)超過50%。今年二季度的分行業(yè)景氣指數(shù)顯示，計算機通信電子設(shè)備制造、鐵路船舶航空航天等運輸設(shè)備制造、有色金屬、化纖等行業(yè)中觀景氣表現(xiàn)較好。根據(jù)我們的復(fù)盤，1998年以來我國共經(jīng)歷八輪工業(yè)景氣周期，本輪工業(yè)景氣周期自2023年7月開啟上行。結(jié)合前瞻指標的變化和過去的經(jīng)驗規(guī)律，我們判斷本輪工業(yè)景氣中樞的下行拐點約為今年年中到三季度末。結(jié)構(gòu)性機遇方面，預(yù)計有色金屬、計算機通信電子、造紙行業(yè)三季度有望延續(xù)較高景氣。