尾盤，A股全線反彈！連續(xù)3個(gè)“地量”后，“地價(jià)”終于出現(xiàn)了？

每經(jīng)記者 肖芮冬    每經(jīng)編輯 趙云    

8月13日，市場(chǎng)全天震蕩反彈，三大指數(shù)均小幅上漲。截至收盤，滬指漲0.34%，深成指漲0.43%，創(chuàng)業(yè)板指漲0.93%。

板塊方面，民爆、油氣、MR、證券等板塊漲幅居前，新冠藥、白酒、中藥、醫(yī)藥商業(yè)等板塊跌幅居前。

總體上個(gè)股漲多跌少，全市場(chǎng)超3700只個(gè)股上漲。滬深兩市今日成交額4773億，較上個(gè)交易日縮量186億，創(chuàng)2019年12月24日以來新低。

從上周五到今天（8月13日），A股量能連續(xù)萎縮，一天一個(gè)新低。

樂觀地看，隨著地量反復(fù)刷新，當(dāng)下市場(chǎng)整體確認(rèn)“地價(jià)”的概率正在上升。

如圖所示，萬得全A指數(shù)在7月9日、7月25日和這兩天的低點(diǎn)，大致處于同一箱體下沿；今天尾盤，主要指數(shù)還紛紛放量回升，錄得下影線。

全A平均股價(jià)的情況也大同小異。

也就是說，隨著交投活躍度下降，越來越多個(gè)股進(jìn)入“跌不動(dòng)”的狀態(tài)。

當(dāng)“現(xiàn)在就是底部”成為共識(shí)，反彈便呼之欲出。

考慮到今天成交額再創(chuàng)新低，本文主要討論一個(gè)問題——

A股成交額還能再低嗎？

在昨天推送中我們提到，近幾年全A成交額的低點(diǎn)，原本是2020年5月25日的4825.05億元。

直到今天收盤時(shí)的4799億，再度刷新下限。

相信很多人會(huì)有兩個(gè)疑問：

1）為什么又低了這么多？

2）會(huì)不會(huì)還有新低？

其實(shí)，從換手率的角度可以較好地回答上述問題。

（注：僅分享思路供大家參考）

定義上說，換手率是證券在指定交易日內(nèi)轉(zhuǎn)手買賣的頻率，也稱買賣周轉(zhuǎn)率。作為一個(gè)比值，它更適合比較市場(chǎng)不同時(shí)期的活躍度。

畢竟2020年5月，全A上市公司數(shù)量才3800多家；當(dāng)下則已超過5300家。很多絕對(duì)指標(biāo)是不能同日而語的。

Wind數(shù)據(jù)顯示，2020年5月25日當(dāng)天：

上證指數(shù)的換手率為0.46%；

萬得全A指數(shù)的換手率為0.77%。

而在成交額低至4900多億元的昨天（8月12日）：

上證指數(shù)的換手率為0.52%；

萬得全A指數(shù)的換手率為0.85%。

而今天截至收盤，數(shù)據(jù)又低了一點(diǎn)：

上證指數(shù)的換手率為0.51%；

萬得全A指數(shù)的換手率為0.79%。

這說明，在交投活躍度方面，當(dāng)下市場(chǎng)可以算接近底部，卻還說不上“歷史大底”。畢竟，再往前的2018年下半年至2019年初，滬指換手率曾持續(xù)低于0.4%。

如2018年12月11日，滬指換手率僅0.3%，萬得全A為0.55%。

若其他條件不變，換手率要由0.5%的“小底”，繼續(xù)接近0.3%的“歷史大底”，則意味著成交額還有下降空間。

但正如文章一開始所說：

1）“跌不動(dòng)”的狀態(tài)下，市場(chǎng)波動(dòng)也不會(huì)太大了；

2）越接近大底，短線反彈的概率也會(huì)增加。

因此后續(xù)即便成交額繼續(xù)新低，大家也可理性看待。

今天輪動(dòng)到了哪些板塊？

昨天強(qiáng)勢(shì)的新冠概念板塊今日未能持續(xù)，相信很多股民對(duì)此都有預(yù)期。

輪動(dòng)背景下，今天資金又發(fā)掘了哪些題材呢？

1）民爆概念

截至收盤，該板塊漲超3.6%，居全市場(chǎng)首位。

邏輯來看，民爆概念更像是昨日環(huán)保板塊的延續(xù)。主要在于：

近期發(fā)酵較多的《關(guān)于加快經(jīng)濟(jì)社會(huì)發(fā)展全面綠色轉(zhuǎn)型的意見》，首次明確強(qiáng)調(diào)要加快西南水電建設(shè)。

有觀點(diǎn)認(rèn)為，水電站建設(shè)及配套路橋、隧道開挖等工程均需要炸藥及相關(guān)服務(wù)，且民爆往往處于工程前端，會(huì)率先受益。

2）油氣板塊

消息面上，國(guó)際油價(jià)周一大漲逾3%，連續(xù)第五個(gè)交易日上漲，原因是市場(chǎng)預(yù)期中東沖突升級(jí)可能導(dǎo)致全球原油供應(yīng)吃緊。

全球基準(zhǔn)布倫特原油期貨收于每桶82.30美元，上漲2.64美元，漲幅3.3%，創(chuàng)下今年以來最大單日漲幅。美國(guó)WTI原油期貨收于每桶80.06美元，上漲3.22美元，漲幅4.2%。

光大證券指出，地緣政治風(fēng)險(xiǎn)疊加供需基本面偏強(qiáng)，看好油價(jià)高位震蕩。短期來看，高地緣政治風(fēng)險(xiǎn)環(huán)境下，大宗商品價(jià)格波動(dòng)劇烈。

長(zhǎng)期來看，該研報(bào)指出，供需因素依然主導(dǎo)大宗商品的定價(jià)體系，而地緣政治因素起到和供需因素共振的效果。美國(guó)進(jìn)入暑期汽油消費(fèi)旺季，傳統(tǒng)消費(fèi)旺季的汽油消費(fèi)大增，原油去庫(kù)趨勢(shì)明顯。雖然IEA看空原油中長(zhǎng)期需求，但旺季消費(fèi)驅(qū)動(dòng)下，三季度原油需求仍然較強(qiáng)，全球原油供需有望趨緊。根據(jù)EIA的預(yù)計(jì)，2024年三季度和四季度的供需缺口分別為88和66萬桶/日。在地緣政治風(fēng)險(xiǎn)和油價(jià)基本面偏強(qiáng)的共同作用下，看好油價(jià)維持高位震蕩。

3）消費(fèi)電子

消息面上，據(jù)媒體報(bào)道，科技記者古爾曼稱，蘋果正開發(fā)智能眼鏡和第二代Vision Pro。此外，蘋果正在繼續(xù)研發(fā)第二代Vision Pro，發(fā)布時(shí)間尚未明確。

近期多款智能眼鏡密集上市，也助推了市場(chǎng)對(duì)板塊的關(guān)注度。

有機(jī)構(gòu)研報(bào)此前做了盤點(diǎn)↓

需指出的是，上述三個(gè)板塊中，消費(fèi)電子近期的整體漲幅最低；油氣板塊則迎來連續(xù)上行；民爆概念則是在上周三（8月7日）大漲后，連續(xù)3日回調(diào)，今日才重拾漲勢(shì)。

封面圖片來源：視覺中國(guó)-VCG41N1401114181