被動(dòng)投資“反客為主”，機(jī)構(gòu)定價(jià)之錨何處尋覓

每經(jīng)AI快訊，如同“大象沖進(jìn)瓷器店”，規(guī)模越來越大的被動(dòng)基金在市場中的動(dòng)靜也越來越大。 統(tǒng)計(jì)數(shù)據(jù)顯示，被動(dòng)基金持股已悄然占據(jù)了偏股基金重倉股中的半壁江山。以被動(dòng)基金為工具的被動(dòng)投資資金，在市場上舉足輕重，顯露進(jìn)擊之姿。 與此相對應(yīng)的是主動(dòng)投資的大權(quán)旁落。雖說被動(dòng)基金只是被動(dòng)地跟蹤標(biāo)的指數(shù)，但是被動(dòng)資金和主動(dòng)資金的失衡，卻將主動(dòng)投資的窘態(tài)揭露無遺：被動(dòng)跟蹤的工具蓋過了主動(dòng)挖掘的策略，市場的定價(jià)權(quán)又將安放在誰的手中？被動(dòng)一方無法主動(dòng)定價(jià)，主動(dòng)一方主動(dòng)定價(jià)失效，機(jī)構(gòu)定價(jià)之錨無處尋覓。 業(yè)內(nèi)亦有聲音認(rèn)為，隨著被動(dòng)資金力量不斷壯大，市場風(fēng)格將越來越固化，甚至?xí)c美股漸行漸近，即部分頭部公司市值持續(xù)占優(yōu)。“我們還在將變未變之際，任何確定的論斷都值得懷疑，可以肯定的是，市場的階段性定價(jià)確已迷失。”一位公募投資總監(jiān)表示。（中國證券報(bào)）