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單店日均銷售額下降 小菜園擬登陸港交所

每日經(jīng)濟(jì)新聞 2024-08-05 22:34:14

每經(jīng)記者 王琳    每經(jīng)編輯 魏官紅    

繼主打杭幫菜的綠茶集團(tuán)有限公司(以下簡稱綠茶)向港股IPO發(fā)起沖擊,主營安徽菜的小菜園國際控股有限公司(以下簡稱小菜園)近日也向港交所遞表IPO。

招股書顯示,報(bào)告期內(nèi)(即2021年至2023年及2024年前4個月)不斷擴(kuò)張門店的小菜園,雖然業(yè)績持續(xù)增長,但其單店日均銷售額在2023年內(nèi)已開始下降。

在做著門店的“加法”之外,小菜園也在做著成本的“減法”,著力點(diǎn)則主要在員工成本和原材料及消耗品上?!睹咳战?jīng)濟(jì)新聞》記者注意到,報(bào)告期內(nèi)小菜園有一半以上員工未被繳納足額社保。

據(jù)招股書披露,小菜園將繼續(xù)加速其門店擴(kuò)張之路,不過,其在報(bào)告期內(nèi)的新開門店仍有一半以上尚未收回投資。

外賣業(yè)務(wù)扛起業(yè)績增長

招股書顯示,2021年至2023年各年度,小菜園的收入分別為26.46億元、32.13億元和45.49億元,凈利潤分別為2.27億元、2.38億元和5.32億元;2024年前4個月,小菜園的收入和凈利潤分別為16.80億元和1.94億元,同比保持了增長。

不過,小菜園的業(yè)績?nèi)源骐[憂。業(yè)績增長背后是小菜園門店的增加,2021年至2023年各年末以及截至2024年4月30日,小菜園的門店數(shù)量分別為379家、422家、542家和599家。

門店數(shù)量增長的同時,2021年至2023年各年度,小菜園的單店日均銷售額分別為2.35萬元、2.38萬元和2.71萬元,同樣保持著增長態(tài)勢。記者注意到,小菜園在2023年前4個月的單店日均銷售額為2.89萬元,也就是說,小菜園在2023年后8個月(即5月至12月)的單店日均銷售額要低于2023年前4個月的水平。2024年前4個月,小菜園的單店日均銷售額進(jìn)一步下降至2.44萬元。

分區(qū)域來看,2024年前4個月,小菜園在新一線城市和二線城市的單店日均銷售額為報(bào)告期內(nèi)披露的最低水平。

小菜園同時擁有堂食和外賣業(yè)務(wù)。事實(shí)上,相較于堂食,外賣業(yè)務(wù)更多地扛起了小菜園在報(bào)告期內(nèi)的業(yè)績增長。

招股書顯示,小菜園的外賣業(yè)務(wù)收入從2021年的4.10億元大幅增長至2023年的14.91億元,收入占比也從2021年的15.5%上升至2023年的32.8%,2024年前4個月的外賣業(yè)務(wù)收入占比為35.5%。

小菜園的單店堂食日均銷售額則相對更低。報(bào)告期內(nèi),小菜園的單店堂食日均銷售額分別為1.98萬元、1.61萬元、1.82萬元和1.57萬元,2023年尚未恢復(fù)至2021年的水平,2024年前4個月也創(chuàng)下了報(bào)告期內(nèi)披露的最低水平。

單店堂食日均銷售額下滑背后,是小菜園單店堂食日均顧客量和堂食顧客人均消費(fèi)額的滑坡。小菜園單店堂食日均顧客量在2023年為278.3人次,不及2021年的299.2人次,2024年前4個月進(jìn)一步下降至257.7人次;小菜園的堂食顧客人均消費(fèi)額更是從2021年的66.1元一路下滑,2024年前4個月的數(shù)據(jù)為61元。

此外,小菜園在2024年前4個月的外賣業(yè)務(wù)訂單單均消費(fèi)額大幅同比下降至73.3元。

除了門店擴(kuò)張,小菜園在成本控制上也在發(fā)力。招股書顯示,2021年至2023年以及2024年前四個月,小菜園的員工成本分別為8.32億元、9.70億元、13.34億元和4.76億元,分別占公司當(dāng)期收入的31.4%、30.2%、29.4%和28.3%,占比持續(xù)下降。

不過,截至2021年至2023年各年末以及2024年4月30日,小菜園分別有68.2%、68.0%、71.5%和72.9%的全職雇員沒有被繳納足額的社保,分別有96.7%、96.8%、85.6%和85.8%的全職雇員沒有被繳納足額的住房公積金。

小菜園在招股書中表示,2021年至2023年各年度以及2024年前四個月,預(yù)計(jì)社保和住房公積金的未繳納金額分別約為1930萬元、2410萬元、2840萬元和970萬元,分別約占當(dāng)期公司凈利潤的8.5%、10.1%、5.3%和5.0%。

是否使用預(yù)制菜成焦點(diǎn)

展望未來發(fā)展,小菜園在招股書中披露,擬在2024年至2026年分別新開160家、190家和230家門店,尤其是加碼長三角地區(qū)以外的市場。

不過,這樣的加速擴(kuò)張計(jì)劃,能將小菜園推向更高的發(fā)展高度嗎?招股書顯示,小菜園在報(bào)告期內(nèi)新開 338家“小菜園”門店(不包括期間開業(yè)又關(guān)閉的7家門店),其中162家截至2024年4月30日已實(shí)現(xiàn)現(xiàn)金投資回收,占比為47.9%。也就是說,有超過一半的門店尚未實(shí)現(xiàn)現(xiàn)金投資回收,其中包括分別于2021年至2023年各年度以及2024年前四個月開業(yè)的16家、6家、93家和61家小菜園門店。

而且,小菜園的新品牌門店拓展也并不理想。針對更為高端的市場,小菜園曾推出“觀邸”和“復(fù)興樓”兩個新品牌,但“觀邸”門店在報(bào)告期一直僅有1家,且該家門店的現(xiàn)金投資回收期長達(dá)約45個月;一直尚未實(shí)現(xiàn)現(xiàn)金投資回收的“復(fù)興樓”門店,在2021年還有3家,如今則已僅剩1家,其余兩家被改造成了“小菜園”品牌門店。小菜園還在2023年四季度推出了3家針對社區(qū)餐飲市場的“菜手”品牌門店,并且在今年前4月將門店數(shù)量增加至了4家,但隨后又關(guān)閉了1家,該品牌的所有門店也尚未實(shí)現(xiàn)現(xiàn)金投資回收。

此外,對餐飲企業(yè)而言,是否使用預(yù)制菜也是公眾關(guān)注焦點(diǎn)。小菜園在招股書中明確表示,其不使用預(yù)制菜。不過記者注意到,在一些外賣平臺的顧客評價中,也有質(zhì)疑小菜園可能使用預(yù)制菜的聲音。

“現(xiàn)在很多餐廳預(yù)制菜的使用比例都超過40%,越是品牌餐飲店,使用預(yù)制菜的范圍、程度和頻次就越高,原因很簡單,因?yàn)樗ㄗ非螅┛臁?rdquo;中國食品產(chǎn)業(yè)分析師朱丹蓬向《每日經(jīng)濟(jì)新聞》記者表示。

值得一提的是,據(jù)天眼查,前述在2021年和2022年分別為小菜園第五大和第三大供應(yīng)商的品浚喆食品,公司所屬行業(yè)為“批發(fā)業(yè)”,經(jīng)營范圍中包括“食品經(jīng)營(銷售預(yù)包裝食品);食品互聯(lián)網(wǎng)銷售(銷售預(yù)包裝食品)”等。品浚喆食品具體為小菜園供應(yīng)什么呢?

8月1日及2日,記者多次撥打品浚喆食品工商信息預(yù)留電話欲了解相關(guān)情況,不過始終無人接聽。

此外,小菜園對報(bào)告期內(nèi)前五大供應(yīng)商信息進(jìn)行披露時,對2024年前4個月第一大和第四大供應(yīng)商進(jìn)行了匿名處理,同時也未披露供應(yīng)商的性質(zhì)。小菜園為何要進(jìn)行匿名化處理呢?據(jù)朱丹蓬分析,有可能是因?yàn)樾〔藞@與供應(yīng)商簽署了保密協(xié)議。

對于文中上述疑問,《每日經(jīng)濟(jì)新聞》記者在7月31日向小菜園發(fā)去采訪函,但截至發(fā)稿,尚未收到回復(fù)。

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小菜園 2023年 港交所 陸港

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