上半年非上市壽險(xiǎn)公司凈利潤(rùn)分化，2家機(jī)構(gòu)合計(jì)盈利超百億元，中郵人壽扭虧為盈

每經(jīng)記者 涂穎浩    每經(jīng)編輯 馬子卿    

隨著保險(xiǎn)公司第二季度償付能力報(bào)告出爐，截至目前，60家非上市人身險(xiǎn)公司披露的報(bào)告數(shù)據(jù)顯示，2024年上半年，31家公司盈利、28家公司虧損，1家未披露凈利潤(rùn)數(shù)據(jù)，盈虧數(shù)量基本上各占一半。

具體來(lái)看，上半年非上市人身險(xiǎn)公司業(yè)績(jī)分化：泰康人壽、中郵人壽2家公司凈利潤(rùn)分別為60.47億元、56.9億元，遠(yuǎn)遠(yuǎn)領(lǐng)先于其他非上市壽險(xiǎn)公司，農(nóng)銀人壽凈利潤(rùn)11.21億元排名第三；從虧損前三看，中信保誠(chéng)人壽虧損34.41億元，虧損幅度最大，此外，泰康養(yǎng)老、光大永明人壽分別虧損14.5億元、8.67億元。

根據(jù)最新償付能力評(píng)級(jí)結(jié)果，4家人身險(xiǎn)公司償付能力不達(dá)標(biāo)，主要原因在于其風(fēng)險(xiǎn)綜合評(píng)級(jí)結(jié)果在C級(jí)及以下。其中北大方正人壽、三峽人壽風(fēng)險(xiǎn)綜合評(píng)級(jí)為D級(jí)，合眾人壽、華匯人壽風(fēng)險(xiǎn)綜合評(píng)級(jí)為C級(jí)。

31家機(jī)構(gòu)實(shí)現(xiàn)盈利：泰康人壽、中郵人壽合計(jì)利潤(rùn)超百億元

《每日經(jīng)濟(jì)新聞》記者注意到，在半數(shù)盈利人身險(xiǎn)中，凈利潤(rùn)超過10億元的公司有3家（泰康人壽、中郵人壽、農(nóng)銀人壽），其中泰康人壽、中郵人壽凈利潤(rùn)合計(jì)超百億元。而其他28家中小險(xiǎn)企盈利不足10億元，處于小幅盈利或微利狀態(tài)。

今年上半年，泰康人壽實(shí)現(xiàn)保險(xiǎn)業(yè)務(wù)收入1390.92億元，同比增長(zhǎng)18.42%，凈利潤(rùn)為60.47億元，保險(xiǎn)業(yè)務(wù)收入和凈利潤(rùn)均位列非上市險(xiǎn)企第一位。不過與去年同期相比，公司凈利潤(rùn)數(shù)據(jù)有所下滑，同比下降7.4%。

上半年也為非上市險(xiǎn)企貢獻(xiàn)了大部分利潤(rùn)的還有中郵人壽。2024年上半年，中郵人壽較上年同期大幅扭虧，實(shí)現(xiàn)凈利潤(rùn)56.9億元。該公司業(yè)績(jī)?nèi)ツ甏蠓▌?dòng)，2023年全年凈利潤(rùn)虧損超百億元。公司曾就虧損原因表示，“主要是受準(zhǔn)備金折現(xiàn)率和投資收益不及預(yù)期的影響。其中，因準(zhǔn)備金折現(xiàn)率就直接減少了中郵保險(xiǎn)利潤(rùn)112.1億元。”

對(duì)于中郵人壽今年上半年扭虧為盈，一位關(guān)注保險(xiǎn)業(yè)內(nèi)人士分析認(rèn)為，主要是投資端改善的結(jié)果，包括交易性的債券價(jià)格上漲以及權(quán)益類的股票基金比去年相對(duì)要好帶來(lái)的投資收益改善。

從投資收益率看，上半年中郵人壽投資收益率為2.15%，綜合投資收益率為6.06%，較近三年平均綜合投資收益率2.57%有大幅提高。

圖片來(lái)源：中郵人壽2024年2季度償付能力報(bào)告 

“投資收益率和綜合投資收益率這兩個(gè)口徑主要區(qū)別在于綜合投資收益在總投資收益的基礎(chǔ)上增加了FVOCI公允價(jià)值變動(dòng)。”有保險(xiǎn)業(yè)內(nèi)人士對(duì)《每日經(jīng)濟(jì)新聞》記者表示，較高的綜合投資收益率可能是債券重分類帶來(lái)的，從持有至到期調(diào)整到可供出售的金融資產(chǎn)，部分市值體現(xiàn)在FVOCI（以公允價(jià)值計(jì)量且其變動(dòng)計(jì)入其他綜合收益的金融資產(chǎn)）里面。該人士還表示，今年很多公司都是這樣的情況。

《每日經(jīng)濟(jì)新聞》記者注意到，截至今年上半年顯示，多家保險(xiǎn)公司綜合投資收益率數(shù)據(jù)在6%以上，大幅高于同期的投資收益率指標(biāo)。其中復(fù)星聯(lián)合健康綜合投資收益率為9.55%、恒安標(biāo)準(zhǔn)人壽為8.35%、招商仁和人壽為8.23%。

28家機(jī)構(gòu)虧損：中信保誠(chéng)人壽上半年凈虧34億元

從虧損公司看，上半年有28家人身險(xiǎn)公司出現(xiàn)虧損，中信保誠(chéng)人壽、泰康養(yǎng)老、光大永明人壽等公司虧損靠前。此外，多家險(xiǎn)企與去年同期相比，由盈轉(zhuǎn)虧。

2024年上半年，中信保誠(chéng)人壽實(shí)現(xiàn)保險(xiǎn)業(yè)務(wù)收入169.32億元，與去年同期基本持平，但凈利潤(rùn)出現(xiàn)大幅下滑，上半年虧損34.41億元，在非上市壽險(xiǎn)公司中虧損幅度最大。對(duì)于該公司去年凈虧損，聯(lián)合資信在評(píng)級(jí)報(bào)告中分析稱“受保險(xiǎn)責(zé)任準(zhǔn)備金計(jì)提力度加大、賠付支出及資產(chǎn)減值損失增加等因素影響”。

《每日經(jīng)濟(jì)新聞》記者注意到，中信保誠(chéng)人壽最新償付能力報(bào)告披露，今年上半年，該公司銀保渠道銷售的某投連險(xiǎn)產(chǎn)品退保金額高達(dá)41.3億元。

圖片來(lái)源：中信保誠(chéng)人壽2024年2季度償付能力報(bào)告

2024年上半年，泰康養(yǎng)老保險(xiǎn)業(yè)務(wù)收入142.07億元，同比下降21%，凈利潤(rùn)數(shù)據(jù)顯示，公司虧損14.5億元；光大永明人壽上半年保險(xiǎn)業(yè)務(wù)收入114.46億元，保費(fèi)同比有所下滑，虧損8.67億元，去年同期公司盈利3.16億元；此外，英大人壽虧損也超過8億元。

虧損幅度較大的非上市人身險(xiǎn)公司還有北大方正人壽、華泰人壽、中華聯(lián)合人壽、橫琴人壽、財(cái)信吉祥人壽、東吳人壽、海保人壽、鼎誠(chéng)人壽等。

業(yè)內(nèi)人士指出，當(dāng)前壽險(xiǎn)行業(yè)正處于高質(zhì)量轉(zhuǎn)型深水區(qū)，一些中小公司在銀保、經(jīng)代渠道在“報(bào)行合一”影響下調(diào)整業(yè)務(wù)結(jié)構(gòu)，保險(xiǎn)業(yè)務(wù)收入增速出現(xiàn)波動(dòng)。同時(shí)在低利率、資本市場(chǎng)波動(dòng)、優(yōu)質(zhì)資產(chǎn)稀缺的投資環(huán)境下，投資端未見明顯改善的情況下，上半年業(yè)績(jī)表現(xiàn)不佳。

不過，除中信保誠(chéng)人壽、光大永明人壽外，其他銀行系壽險(xiǎn)公司業(yè)績(jī)表現(xiàn)普遍較好。今年上半年，中郵人壽、建信人壽凈利潤(rùn)較去年同期扭虧為盈，農(nóng)銀人壽、工銀安盛人壽、交銀人壽、招商信諾、招商仁和人壽、中銀三星人壽等公司均實(shí)現(xiàn)盈利。

4家公司償付能力不達(dá)標(biāo)：北大方正人壽、三峽人壽風(fēng)險(xiǎn)綜合評(píng)級(jí)為D級(jí)

險(xiǎn)企綜合評(píng)級(jí)是衡量保險(xiǎn)公司償付能力的重要指標(biāo)。按照《保險(xiǎn)公司償付能力管理規(guī)定》，保險(xiǎn)公司需滿足核心償付能力充足率不低于50%，綜合償付能力充足率不低于100%，風(fēng)險(xiǎn)綜合評(píng)級(jí)在B級(jí)及以上，才屬于達(dá)標(biāo)機(jī)構(gòu)。

《每日經(jīng)濟(jì)新聞》注意到，不包含未披露險(xiǎn)企，保險(xiǎn)公司最新一期風(fēng)險(xiǎn)綜合評(píng)級(jí)顯示，北大方正人壽、三峽人壽風(fēng)險(xiǎn)綜合評(píng)級(jí)為D級(jí)，合眾人壽、華匯人壽風(fēng)險(xiǎn)綜合評(píng)級(jí)為C級(jí)。這也意味著，這4家險(xiǎn)企償付能力不達(dá)標(biāo)。

自2022年第四季度起，北大方正人壽償付能力充足率不足。2023年三季度末，該公司核心、綜合償付能力充足率一度跌至負(fù)值。隨著公司完成17億元增資，2023年第四季度末，北大方正人壽核心償付能力充足率、綜合償付能力充足率分別提升至82.28%、133.62%。

截至2024年第二季度末，北大方正人壽核心償付能力充足率、綜合償付能力充足率分別為71.74%、124.72%。該公司在最新償付能力報(bào)告中表示，公司償付能力充足率達(dá)標(biāo)，但受指標(biāo)時(shí)間維度等因素影響，可資本化風(fēng)險(xiǎn)得分仍處于低位水平，將繼續(xù)加強(qiáng)償付能力充足率的管理。

2023年末，三峽人壽股東增資5.5億元獲批，提升了公司注冊(cè)資本金和償付能力充足率。截至2024年第二季度末，核心償付能力充足率、綜合償付能力充足率分別為149.09%、161.39%。對(duì)于最新一季度風(fēng)險(xiǎn)評(píng)級(jí)結(jié)果為D，三峽人壽表示“隨著增資到位和可資本化風(fēng)險(xiǎn)的改善，進(jìn)一步優(yōu)化公司戰(zhàn)略，開展業(yè)務(wù)經(jīng)營(yíng)，縮小戰(zhàn)略風(fēng)險(xiǎn)敞口。”

圖片來(lái)源：三峽人壽2024年2季度償付能力報(bào)告

根據(jù)《保險(xiǎn)公司償付能力管理規(guī)定》第二十七條，對(duì)于核心償付能力充足率和綜合償付能力充足率達(dá)標(biāo)，但操作風(fēng)險(xiǎn)、戰(zhàn)略風(fēng)險(xiǎn)、聲譽(yù)風(fēng)險(xiǎn)、流動(dòng)性風(fēng)險(xiǎn)中某一類或某幾類風(fēng)險(xiǎn)較大或嚴(yán)重的C、D類保險(xiǎn)公司，國(guó)家金融監(jiān)管總局及其派出機(jī)構(gòu)應(yīng)根據(jù)風(fēng)險(xiǎn)成因和風(fēng)險(xiǎn)程度，采取針對(duì)性的監(jiān)管措施。

今年上半年，一些公司通過增資及發(fā)債等方式，積極尋求資本補(bǔ)充，以應(yīng)對(duì)償付能力下滑的壓力，并推動(dòng)業(yè)務(wù)穩(wěn)健發(fā)展。

今年2月份，中信保誠(chéng)人壽增資25億元獲批，提升了償付能力，截至2024年第二季度末，公司核心償付能力充足率、綜合償付能力充足率分別為86.58%、173.15%。今年4月，泰康養(yǎng)老公告稱計(jì)劃再度增資20億元，截至目前該增資方案已獲批，截至2024年第二季度末，公司核心償付能力充足率、綜合償付能力充足率分別為99.41%、198.81%。

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