部分指標(biāo)顯現(xiàn)階段性偏底部特征，投資者信心有望回穩(wěn)

7月8日，A股低開后震蕩拉升，滬指一度接近翻紅。申萬一級行業(yè)中，銀行、電子、農(nóng)林牧漁板塊保持漲勢。近期熱度較高的科創(chuàng)100ETF華夏（588800）早盤下挫，現(xiàn)跌超1.1%。持倉股中，航天宏圖跌近15%，納芯微跌超11%，百奧泰、榮昌生物、云從科技-UW、安恒信息、特寶生物等跌幅居前。

中金公司認(rèn)為，部分指標(biāo)顯現(xiàn)階段性偏底部特征，可靜待信心修復(fù)。經(jīng)歷持續(xù)回調(diào)后，A股市場部分估值和交易指標(biāo)已經(jīng)重新回到歷史較為極端水平，滬深300指數(shù)前向市盈率降至10.3倍，再度接近歷史均值（12.6倍）向下一倍左右標(biāo)準(zhǔn)差位置。上周的日均交易額降至6107億元，周五交易額降至5800億元以下，按自由流通市值衡量的換手率水平降至2%以下；前期較為強(qiáng)勢板塊和風(fēng)格近期也出現(xiàn)調(diào)整跡象。

該機(jī)構(gòu)認(rèn)為，上述現(xiàn)象均為歷史偏底部時(shí)期較為共性的特征。雖然2月份以來的修復(fù)行情近期面臨波折，但下半年穩(wěn)增長政策加碼結(jié)合當(dāng)前資本市場政策紅利下制度不斷完善，以及即將召開的重要會(huì)議有望推進(jìn)中長期改革，投資者信心有望回穩(wěn)。

公開信息顯示，科創(chuàng)100ETF華夏（588800）跟蹤的科創(chuàng)100指數(shù)，是科創(chuàng)板第一只，也是唯一一只中小盤風(fēng)格指數(shù)。指數(shù)聚焦“科特估”、新質(zhì)生產(chǎn)力，布局高成長科創(chuàng)黑馬，覆蓋人工智能、半導(dǎo)體芯片、創(chuàng)新藥、新能源等戰(zhàn)略性新興產(chǎn)業(yè)和高新技術(shù)產(chǎn)業(yè)。