中信證券：預(yù)計(jì)美聯(lián)儲(chǔ)依舊偏向控制通脹風(fēng)險(xiǎn) 年內(nèi)不降息

每經(jīng)AI快訊，7月8日，中信證券研報(bào)指出，2024年6月美國新增非農(nóng)就業(yè)人數(shù)略超預(yù)期，教育和保健服務(wù)以及政府部門是主要貢獻(xiàn)行業(yè)。4月和5月新增非農(nóng)就業(yè)人數(shù)大幅下修、6月失業(yè)率超預(yù)期上升、薪資增速放緩、勞動(dòng)力參與率上升的組合顯示美國勞動(dòng)力市場降溫進(jìn)程有所加快。但從各項(xiàng)指標(biāo)來看，美國當(dāng)前勞動(dòng)力市場的松緊情況與2018-2019年相似，在歷史周期中仍然偏緊。高利率環(huán)境下，預(yù)計(jì)美國勞動(dòng)力市場將延續(xù)降溫趨勢(shì)。經(jīng)濟(jì)和通脹兩端的風(fēng)險(xiǎn)有所平衡，不過美國目前的失業(yè)率仍處于歷史低位，通脹是否回到可持續(xù)降至2%的軌道還有待觀察。我們預(yù)計(jì)美聯(lián)儲(chǔ)依舊偏向控制通脹風(fēng)險(xiǎn)，年內(nèi)不降息，“以時(shí)間換空間”，繼續(xù)壓制美國需求和通脹。