鄭眼看盤 | A股溫和走高，地產(chǎn)股領(lǐng)漲

每經(jīng)記者 鄭步春    每經(jīng)編輯 趙云    

周一A股各大股指以漲為主，截至收盤，上證綜指漲0.92%至2994.73點；深綜指漲0.77%，創(chuàng)業(yè)板綜指漲0.21%，科創(chuàng)50指數(shù)跌0.35%，北證50指數(shù)漲0.09%。全A總成交額為6605億元，較上周五的7058億元有所萎縮。

7月1日港股因香港特別行政區(qū)成立紀念日休市，北向資金也暫停交易。匯市方面，周一美元小有回落，離岸人民幣匯率則有所升值，傍晚時分在7.30下方暫時盤整。

周一美元的小幅下跌主因是歐元跳空上漲，而歐元的上漲應與周末法國議會選舉第一輪投票結(jié)果相關(guān)，據(jù)一些機構(gòu)推測，極右翼的得票率雖然占優(yōu)，但占優(yōu)的程度或許弱于預期。

由周一A股盤面看，股指雖然漲多跌少，但不少板塊的跌幅仍然比較大，如半導體、電子元件、航天航空、辦公軟件等。在上漲個股中，房地產(chǎn)股、稀土永磁大漲，其余煤炭、水務(wù)、農(nóng)林牧漁、電力等偏防守或紅利類個股表現(xiàn)較好。

午后央行宣布向部分公開市場業(yè)務(wù)一級交易商開展國債借入操作，其后股指似乎獲得些動力，但量能仍相對不足，這一般暗示市場雖將央行舉措理解成利好，但認可的程度暫較有限。

近期我國債市持續(xù)上漲，收益率不斷下降，央行已多次暗示不樂見這種狀態(tài)，甚至暗示過拋債的可能性，然而效果比較有限，債市往往稍有震蕩便繼續(xù)按照原先的軌跡運行，收益率也越走越低。到了周一，債市上漲更是達到小高潮，10年期債收益率竟一度跌至2.18%，這遠遠脫離了央行認可的2.50%-3.00%。還有，近期一直強勢的類債券的紅利股似有加速上漲跡象，典型的如長江電力、工商銀行等。

簡言之，市場保守心態(tài)應該于周一達到了階段高潮，這應該就是央行選擇在這個時點果斷出手的主要原因了。

上午公布的財新6月中國制造業(yè)采購經(jīng)理人指數(shù)（PMI）由5月的51.7小升至51.8，優(yōu)于預期的51.2。

然而，星期天由國家統(tǒng)計局公布的官方PMI數(shù)據(jù)卻中性偏淡，官方數(shù)據(jù)的具體情況為：中國6月制造業(yè)PMI持平于5月的49.5，符合預期；6月非制造業(yè)PMI由5月的51.1降至50.5，不及預期的51.0。

由周一債市表現(xiàn)看，市場對上述所有數(shù)據(jù)的整體理解應該還是偏消極的，所以避險心態(tài)驅(qū)使資金更多地流入了債市或類債券類個股。

按一般理解，央行借入國債的后續(xù)動作應是拋售，表面看這對股市似乎并無直接利好，然而這件事的本身卻意味著“央行介入債市程度加深”，所以最終被市場曲折地理解成了利好——央行打壓債市若能顯著見效，那么未來購債的障礙或顧忌便會減少，而一旦央行哪天轉(zhuǎn)為購債，A股市場依然會視其為重磅利好。

接下來，市場對三中全會的關(guān)注度必越來越高，在此氛圍下市場下跌空間應比較有限。不過，A股暫無動能產(chǎn)生一波行情，除非三中全會能釋出對整體經(jīng)濟及股市極度有利的政策信號?？紤]到歷史上三中全會出臺重磅政策概率的確比較大，故個人覺得投資者應有理由持股并耐心等待。