“兩毛ETF”重現江湖，抄底資金正加速入場

每經記者 李蕾    每經編輯 肖芮冬    

《每日經濟新聞》獲悉，隨著醫(yī)藥板塊的持續(xù)震蕩調整，相關指數和ETF也“跌跌不休”、屢創(chuàng)年內新低，“兩毛ETF”隨之重現江湖。

Wind數據顯示，截至6月25日收盤，華寶中證醫(yī)療ETF價格已經跌破了三毛，收盤價為0.299元。今日早間，該ETF價格繼續(xù)在3毛附近徘徊，多次跌破3毛大關、觸及0.299和0.298元，年內價格跌幅超過了23%。作為全市場規(guī)模領先的醫(yī)療板塊ETF，華寶中證醫(yī)療ETF跟蹤的是中證醫(yī)療指數，截至中午收盤，該指數今年已經下跌了23.77%。

值得一提的是，目前全市場價格在3毛左右的ETF還有超過10只，其中大多數都是跟蹤醫(yī)藥主題指數的產品，這與醫(yī)藥板塊的底部震蕩密切相關。與此同時，抄底資金也在加速入場、越跌越買。以華寶中證醫(yī)療ETF為例，該產品近一個月份額增長了近50億份。

醫(yī)藥板塊底部震蕩，“兩毛ETF”重現江湖

又有價格跌破3毛的ETF出現了。

根據Wind數據，截至6月25日收盤，華寶中證醫(yī)療ETF價格已經跌破了三毛，收盤價為0.299元，單位凈值也從前一天的0.3009元跌至0.2985元。

今日開盤后，華寶中證醫(yī)療ETF的價格也一直在3毛左右徘徊，并且多次跌破3毛大關、觸及0.299和0.298元。

據了解，華寶中證醫(yī)療ETF成立于2019年5月20日，當年6月17日開始上市交易，跟蹤的標的指數是中證醫(yī)療指數。該產品是目前市場上規(guī)模領先的醫(yī)療板塊ETF，截至6月25日的最新規(guī)模為217.71億元。

中證醫(yī)療指數是從滬深市場中，選取50只業(yè)務涉及醫(yī)療器械、醫(yī)療服務、醫(yī)療信息化等醫(yī)療主題的醫(yī)藥衛(wèi)生行業(yè)上市公司證券作為指數樣本，以反映醫(yī)療主題上市公司證券的整體表現。

從2021年7月起，醫(yī)藥板塊進入漫長的調整期，中證醫(yī)療指數也從高峰時期的將近兩萬點開始持續(xù)下跌，進入今年依然暫時沒有起色。根據Wind數據，截至今日午間，中證醫(yī)療指數年內已經下跌了23.77%，創(chuàng)下近5年來的新低。

正因如此，緊密跟蹤中證醫(yī)療指數的華寶中證醫(yī)療ETF價格也一路走低，今年1月、3月、5月、6月以來分別下跌了17.65%、6.42%、3.57%和超過6%，年內跌幅約23%。

除了華寶中證醫(yī)療ETF，全市場還有16只公募基金產品（份額分開計算，包括聯(lián)接基金）跟蹤中證醫(yī)療指數。除了成立不足一年的次新產品外，其他基金因為走勢與指數同步，年內跌幅也都超過20%。

事實上，截至6月26日午間，全市場價格在0.2元~0.4元的ETF產品共有15只，其中大多數都是跟蹤醫(yī)藥主題指數的產品，也有部分跟蹤創(chuàng)業(yè)板指數或新能源指數。“兩毛基”“三毛基”的扎堆出現，一方面反映出醫(yī)藥板塊整體表現的欠佳，另一方面或許也讓堅守的持有人比較受傷。

這里要解釋一下，2021年2月，當時就是A股規(guī)模最大醫(yī)療ETF的華寶中證醫(yī)療ETF，按1:3的拆分比例進行了拆分，即每1份基金份額拆分成3份。這個操作類似于股票的高送轉，然后交易價格除權處理，拆分之后的價格就從彼時的兩元多直接降到了8毛。在此之后，該產品的價格再也沒有上過1元，再疊加近幾年來的連續(xù)下跌，“兩毛ETF”就此出現。

基金份額拆分對ETF來說并不是什么新鮮事，后果之一就是會使基金的單位凈值降低。但這并不會改變基金的風險收益特征，也不會降低基金投資的風險或提高基金投資的預期收益，投資者還是要結合基金的復權凈值、累計凈值等，根據自己的風險偏好來進行選擇。

抄底資金加速入場，機構看好這些方向

雖然醫(yī)藥主題指數和相關ETF的價格屢創(chuàng)新低，但一個值得關注的現象是，資金也在加大抄底力度，多只醫(yī)藥ETF的份額與規(guī)模出現較大增長。

Wind數據顯示，華寶中證醫(yī)療ETF近一個月份額增長了近50億份，易方達滬深300醫(yī)藥衛(wèi)生ETF的基金份額也快速增長了近30億份；此外，平安基金旗下的平安中證醫(yī)藥及醫(yī)療器械創(chuàng)新ETF，近13天連續(xù)獲得資金凈流入，合計吸金1.15億元。根據Choice數據，截至6月20日，全市場35只醫(yī)藥主題ETF近3個月增加了約140億份，估算凈申購額超過50億元。

除此之外，雖然醫(yī)藥板塊在過去很長一段時間內比較沉寂，但機構也保持了對醫(yī)藥板塊的高頻次調研，同時認為醫(yī)藥板塊估值消化，對創(chuàng)新藥等細分賽道持樂觀態(tài)度。

博時基金權益投資三部基金經理陳西銘表示，看好中國創(chuàng)新藥行業(yè)的發(fā)展。創(chuàng)新藥行業(yè)作為評判生物醫(yī)藥產業(yè)創(chuàng)新能力強弱的重要標志，也是新質生產力的典型代表。創(chuàng)新藥行業(yè)的存在立足于消費者永遠有未滿足的臨床需求，這一需求是剛性的。我國創(chuàng)新藥行業(yè)的發(fā)展，有利于行業(yè)進行充分競爭，打破外資藥企在某些藥品上的壟斷，降低醫(yī)保局和患者支付的價格。

“展望未來，在持續(xù)的政策支持下，在全球降息的大趨勢下，從產業(yè)到投資層面，我國的創(chuàng)新藥產業(yè)都將迎來更加美好的未來。”陳西銘這樣表示。

廣發(fā)港股創(chuàng)新藥ETF基金經理劉杰也指出，從估值看，港股創(chuàng)新藥指數當前12個月滾動市盈率為28倍，處于近3年7%分位，說明港股創(chuàng)新藥行業(yè)估值水平仍較低，疊加5月以來港股創(chuàng)新藥市場有所回調，中長期有望迎來戴維斯雙擊。

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