創(chuàng)新高！又一只債券ETF超百億，債券ETF總規(guī)模已突破千億元大關(guān)

每經(jīng)記者 李蕾    每經(jīng)編輯 彭水萍

又一只規(guī)模破百億的債券ETF出現(xiàn)了。

Wind數(shù)據(jù)顯示，截至6月18日，博時(shí)中證可轉(zhuǎn)債及可交換債券ETF（以下簡(jiǎn)稱博時(shí)可轉(zhuǎn)債ETF）規(guī)模首次突破百億元大關(guān)，6月19日最新規(guī)模達(dá)到100.98億元，成為繼海富通中證短融ETF、富國(guó)政金債券ETF、平安公司債ETF之后，全市場(chǎng)第四只百億債券ETF，也是年內(nèi)第三只規(guī)模突破百億元大關(guān)的債券ETF。

談及今年規(guī)模增長(zhǎng)的原因，博時(shí)基金混合資產(chǎn)投資部基金經(jīng)理高暉表示，一方面，在低利率環(huán)境下，資產(chǎn)荒延續(xù)，轉(zhuǎn)債市場(chǎng)當(dāng)前的純債溢價(jià)率水平不高，同時(shí)權(quán)益市場(chǎng)也處于底部區(qū)域，相較于信用債而言具有不錯(cuò)的配置價(jià)值；另一方面，轉(zhuǎn)債市場(chǎng)近期信用風(fēng)險(xiǎn)有所發(fā)酵，跌破面值轉(zhuǎn)債數(shù)量增加，部分機(jī)構(gòu)出于規(guī)避個(gè)券風(fēng)險(xiǎn)考慮，通過轉(zhuǎn)債ETF參與轉(zhuǎn)債市場(chǎng)，相較于主動(dòng)管理型轉(zhuǎn)債基金，ETF的持倉(cāng)更分散、透明，偏債屬性也更強(qiáng)。

根據(jù)Wind，截至6月20日，債券ETF的資產(chǎn)總凈值已經(jīng)突破千億元大關(guān)，達(dá)到1092.72億元，創(chuàng)下歷史新高。這一規(guī)模相比去年年底也增長(zhǎng)了36.33%，增長(zhǎng)勢(shì)頭迅猛。 

博時(shí)可轉(zhuǎn)債ETF成第四只百億債券ETF

又有一只規(guī)模突破百億元的債券ETF出現(xiàn)了。

截至6月18日，博時(shí)可轉(zhuǎn)債ETF規(guī)模首次突破百億大關(guān)，成為全市場(chǎng)第四只規(guī)模超百億的債券ETF。

該基金成立于2020年3月，是市場(chǎng)上首只跟蹤可轉(zhuǎn)債相關(guān)指數(shù)的ETF?；鸶櫟臉?biāo)的指數(shù)是中證可轉(zhuǎn)債及可交換債券指數(shù)，其樣本券由滬深交易所上市的可轉(zhuǎn)換公司債券和可交換公司債券組成。

截至5月末，今年以來中證轉(zhuǎn)債指數(shù)上漲2.68%，在今年偏向大盤價(jià)值風(fēng)格下，轉(zhuǎn)債指數(shù)漲幅居中，總體跟上了權(quán)益市場(chǎng)。具體來看，AAA、AA+、AA、AA-及以下評(píng)級(jí)轉(zhuǎn)債今年以來分別上漲6.57%、3.11%、-0.06%、-3.23%。在當(dāng)前從嚴(yán)監(jiān)管環(huán)境下，高評(píng)級(jí)轉(zhuǎn)債更受投資者青睞。

在這樣的背景下，今年博時(shí)可轉(zhuǎn)債ETF迎來了大量資金的流入，截至6月18日，年內(nèi)規(guī)模增長(zhǎng)37.44億元，增幅近60%。在這一天，博時(shí)可轉(zhuǎn)債ETF也是首次突破百億元大關(guān)，成為繼海富通中證短融ETF、富國(guó)政金債券ETF、平安公司債ETF之后，全市場(chǎng)第四只百億債券ETF。

高暉指出，今年以來，多個(gè)存量規(guī)模較大的轉(zhuǎn)債品種觸發(fā)強(qiáng)贖或到期摘牌，疊加從嚴(yán)監(jiān)管、權(quán)益融資逆周期調(diào)節(jié)的政策環(huán)境，轉(zhuǎn)債市場(chǎng)整體面臨供給不足的現(xiàn)狀；另一方面，在債券收益率下行到低位和資產(chǎn)荒的背景下，資金配置轉(zhuǎn)債的需求在持續(xù)提升。整體來看，當(dāng)前轉(zhuǎn)債市場(chǎng)處于供需緊平衡的狀態(tài)，未來若權(quán)益市場(chǎng)轉(zhuǎn)暖，資金配置需求將進(jìn)一步提升，有利于轉(zhuǎn)債市場(chǎng)的估值提升，對(duì)投資者而言，也有望享受到估值帶來的溢價(jià)。

值得一提的是，除了博時(shí)可轉(zhuǎn)債ETF之外，還有2只百億債券ETF——富國(guó)政金債券ETF、平安公司債ETF也是今年才成為百億級(jí)基金的，顯示出債券ETF今年快速發(fā)展的勢(shì)頭。 

債券ETF總規(guī)模已突破千億元大關(guān)

說到ETF，大家普遍會(huì)想到股票型ETF。事實(shí)上，在所有ETF產(chǎn)品中，股票型ETF無論管理規(guī)模還是產(chǎn)品數(shù)量都占據(jù)了絕對(duì)優(yōu)勢(shì)。據(jù)Wind數(shù)據(jù)，截至6月20日，股票型ETF占全市場(chǎng)ETF規(guī)模的73.25%。

相比之下，債券型ETF在2.4萬億元的ETF市場(chǎng)中只能算是“滄海一粟”，產(chǎn)品數(shù)量?jī)H有20只，截至去年年底總規(guī)模不足千億元，甚至不如一只旗艦股票型ETF的規(guī)模。

但不可忽視的是，近兩年來越來越多機(jī)構(gòu)投資者開始大幅增加對(duì)債券ETF的配置。這類產(chǎn)品不僅有著低費(fèi)率、持倉(cāng)透明的特點(diǎn)，而且交易上比直接買債券更加靈活，通過一定的產(chǎn)品創(chuàng)新也能帶來比較好的收益。

尤其是在今年，債券型ETF年內(nèi)規(guī)?？焖僭鲩L(zhǎng)了36.33%，總規(guī)模突破千億元大關(guān)，達(dá)到1092.72億元，多只產(chǎn)品躋身“百億俱樂部”，引發(fā)市場(chǎng)廣泛關(guān)注。

對(duì)于債券型ETF的特點(diǎn)與優(yōu)勢(shì)，平安基金的基金經(jīng)理王仁增在近期的一次采訪中談到，債券ETF是債券指數(shù)基金的一種，它多了場(chǎng)內(nèi)交易的功能，交易便捷性非常高、持倉(cāng)非常透明、成本更低同時(shí)流動(dòng)性更好。

“債券ETF其實(shí)給投資者提供了一個(gè)比較好的配置工具，至于什么時(shí)候去配、配的量是多少，我覺得可以把這個(gè)權(quán)力交給投資者。我們能做的就是保證產(chǎn)品不進(jìn)行風(fēng)格漂移、久期漂移，始終以跟蹤指數(shù)為目標(biāo)，這就是債券ETF比較簡(jiǎn)單、純粹的特點(diǎn)。”他指出。

《每日經(jīng)濟(jì)新聞》記者注意到，目前全市場(chǎng)發(fā)行了債券ETF的基金公司僅有10家，而一些ETF巨頭甚至沒有布局債券型ETF產(chǎn)品。

其中，管理債券型ETF規(guī)模最大的是海富通基金，該公司旗下的海富通中證短融ETF也是全市場(chǎng)規(guī)模最大的債券ETF，最新規(guī)模為319.24億元。海富通旗下還有一只海富通上證城投債ETF，今年以來規(guī)模也是快速增長(zhǎng)，最新規(guī)模已經(jīng)達(dá)到93.22億元，有望成為下一只百億級(jí)的債券型ETF。

除此之外，富國(guó)基金、博時(shí)基金、平安基金等管理人旗下債券型ETF規(guī)模也都超過百億元，我們?cè)诖艘徊⒘谐觥?/span>

（數(shù)據(jù)來自Wind，截至6月20日）

封面圖片來源：視覺中國(guó)-VCG111361568739