光模塊歸來？

每經(jīng)編輯 彭水萍

摘要：

1.AI產(chǎn)業(yè)鏈中，光模塊屬于核心算力設(shè)備板塊，而我國通信技術(shù)較為成熟，龍頭廠商先發(fā)優(yōu)勢顯著，業(yè)績能見度高、落地性強(qiáng)。展望后市，作為AI產(chǎn)業(yè)鏈的上游，光模塊市場依然有望持續(xù)增長。2024-2025年光模塊公司或?qū)⒂瓉碛唵?、業(yè)績的持續(xù)放量，可繼續(xù)關(guān)注通信ETF（515880），逢低布局。

2.隨著監(jiān)管政策的落地及權(quán)益市場的回暖，證券板塊的業(yè)績及監(jiān)管壓力期逐漸緩釋，當(dāng)前證券行業(yè)估值處于歷史低位，后續(xù)在流動性相對寬松及資本市場改革政策紅利下，證券板塊可能一定的估值修復(fù)動力，可適當(dāng)關(guān)注證券ETF（512880），但也需要警惕證券公司業(yè)績承壓、基本面偏弱的風(fēng)險。

3.豬周期方面，近期豬價上行，部分省份的豬價甚至突破了18元/斤的高位。然而，與這一趨勢形成鮮明對比的是，生豬LH09合約價格和養(yǎng)殖ETF出現(xiàn)了下跌。但二次育肥行為對整體市場的影響或有限，目前價格的高漲或更多來自前期能繁去化帶來的缺口。后續(xù)來看，受到資金限制和上次二育虧損心理陰影，今年壓欄/二育行為或不會再現(xiàn)2022年的“瘋狂”。投資者可以持續(xù)關(guān)注養(yǎng)殖ETF（159865）。

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