12個(gè)交易日內(nèi)股價(jià)“腰斬” 松煬資源高溢價(jià)關(guān)聯(lián)收購流產(chǎn)

每經(jīng)記者 吳澤鵬    每經(jīng)編輯 陳俊杰    

6 月 7 日 ，松 煬 資 源（SH603863，股價(jià)19.59元，市值40.09億元）以跌停收盤，公司在前一晚間發(fā)布公告，宣布終止此前提出的收購資產(chǎn)暨關(guān)聯(lián)交易事項(xiàng)。

5月23日，松煬資源發(fā)布公告宣布將以8287.50萬元的對價(jià)，收購公司控股股東、實(shí)控人王壯鵬間接持有的北京富榮高科技有限公司（以下簡稱富榮高科）51%的股權(quán)，富榮高科主要持有一家彩票銷售公司。此前，《每日經(jīng)濟(jì)新聞》報(bào)道《松煬資源延期回復(fù)問詢函，股價(jià)再跌停 擬收購實(shí)控人7個(gè)月前入股標(biāo)的》指出該收購仍有兩大疑點(diǎn)待解。當(dāng)時(shí)，松煬資源也收到了來自交易所的問詢函。

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《每日經(jīng)濟(jì)新聞》記者注意到，從提出收購至今，12個(gè)交易日內(nèi)，松煬資源股價(jià)由每股45元附近已下跌至目前每股20元以內(nèi)，區(qū)間跌幅約為55%。此外，截至目前松煬資源尚未回復(fù)問詢函。

公司宣布終止關(guān)聯(lián)收購

根據(jù)公告，6月6日，松煬資源召開董事會審議通過了《關(guān)于終止全資孫公司購買資產(chǎn)暨關(guān)聯(lián)交易的議案》，稱鑒于收購標(biāo)的公司尚未實(shí)現(xiàn)盈利，且上交所問詢函相關(guān)問題尚待進(jìn)一步核實(shí)和論證，綜合考慮收購資金成本和收購風(fēng)險(xiǎn)，以及進(jìn)一步完善公司彩票業(yè)務(wù)的戰(zhàn)略規(guī)劃，經(jīng)公司審慎考慮，決定終止相關(guān)事項(xiàng)。

大約半個(gè)月前，松煬資源宣布，公司全資孫公司?？谑袠穭涌萍加邢薰荆ㄒ韵潞喎Q樂動科技）擬以自有資金8287.50萬元收購富榮高科51%股權(quán)，標(biāo)的由公司控股股東、實(shí)際控制人王壯鵬通過其全資持股的廣東松煬投資有限公司（以下簡稱松煬投資）持有。

需要說明的是，富榮高科是金陵樂彩科技有限公司（以下簡稱金陵樂彩）的股東之一，持有金陵樂彩65%股權(quán)，為金陵樂彩的控股股東，除此之外富榮高科未開展其他經(jīng)營業(yè)務(wù)。同時(shí)，樂動科技在交易前也是金陵樂彩的股東之一，其于去年9月獲得金陵樂彩20%股權(quán)。因此若交易完成，樂動科技將直接和間接持有金陵樂彩合計(jì)53.15%股權(quán)，成為金陵樂彩的控股股東，金陵樂彩將納入松煬資源合并報(bào)表范圍。

因此，雖然宣布終止，但松煬資源仍通過樂動科技持有金陵樂彩20%股權(quán)，松煬資源也表示，仍然對該項(xiàng)目未來市場發(fā)展空間長期看好，并將繼續(xù)協(xié)助推進(jìn)該項(xiàng)目的發(fā)展。

彩票概念曾讓股價(jià)受益

圍繞富榮高科的股權(quán)交易，仍有疑點(diǎn)待解，一是松煬資源已于2023年9月以5000萬元對價(jià)收購金陵樂彩20%股份，但同日金陵樂彩另一股東金陵體育出售了其持有的金陵樂彩30%股權(quán)，作價(jià)僅2750萬元，交易對手就是富榮高科；二是在上述交易的同時(shí)，王壯鵬還通過個(gè)人100%持股的企業(yè)，以增資及股權(quán)轉(zhuǎn)讓方式獲得富榮高科62%股權(quán)，交易作價(jià)未知。如今1年不到，便計(jì)劃轉(zhuǎn)手給松煬資源。關(guān)于這些問題，記者此前曾聯(lián)系公司采訪，但工作人員稱將會在回復(fù)問詢函中具體說明。

此外，金陵樂彩2022年收入為0元，2023年收入也只有4.16萬元，這兩年分別虧損510.8萬元、759.66萬元，這也引起交易所關(guān)注。問詢函指出，本次交易采取資產(chǎn)基礎(chǔ)法評估，富榮高科評估值1.67億元，評估增值率364%。交易對方承諾金陵樂彩2025年至2028年分別實(shí)現(xiàn)歸母凈利潤不低于899.98萬元、1814.74 萬元、2445.98萬元和3573.18 萬元。交易所要求松煬資源進(jìn)一步解釋說明估值合理性以及業(yè)績承諾可實(shí)現(xiàn)性。

實(shí)際上，之所以考慮將金陵樂彩納入合并報(bào)表，一大原因是看好標(biāo)的的彩票業(yè)務(wù)。根據(jù)披露，金陵樂彩于2023年2月簽訂《海南省體育娛樂視頻電子即開型彩票系統(tǒng)游戲研發(fā)、游戲運(yùn)營及終端服務(wù)項(xiàng)目合同》，取得該項(xiàng)目的運(yùn)營權(quán)和維護(hù)權(quán)，相關(guān)合同期限為三年，將按比例提取服務(wù)費(fèi)用。

彩票概念也曾讓松煬資源一度受益：去年9月25日宣布式以5000萬元受讓南金陵樂彩20%股權(quán)后，松煬資源股價(jià)由21元/股左右起步一路上漲，45個(gè)交易日后沖上階段性高峰（近45元/股），并長期在該價(jià)位徘徊。

如今，在高溢價(jià)的關(guān)聯(lián)收購引起質(zhì)疑后，松煬資源股價(jià)已回到“起點(diǎn)”，6月7日以跌停收盤，報(bào)19.59元/股。

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