企業(yè)觀察 | 萬科“蹚過”今年境外債關(guān)口，明年將有超246億元債務(wù)需償還

每經(jīng)記者 黃婉銀    每經(jīng)編輯 魏文藝    

風(fēng)口浪尖上的萬科，終于蹚過了2024年到期境外債關(guān)口。

6月5日晚間，萬科A(SZ000002，股價(jià)8.02元，市值956.84億元）發(fā)布一則自愿性公告稱，2019年3月7日，萬科全資子公司萬科地產(chǎn)（香港）有限公司（以下簡稱萬科地產(chǎn)）在香港聯(lián)合交易所披露了關(guān)于發(fā)行于2024年到期6億美元的4.20%中期票據(jù)（ISIN: XS1958532829）的公告。該票據(jù)將于2024年6月7日到期。

萬科表示，截至2024年6月5日，票據(jù)尚未償還本金金額連同累計(jì)至到期日的利息資金合計(jì)6.126億美元已全數(shù)匯出至萬科地產(chǎn)的境外銀行賬戶，公司將于2024年6月6日把相關(guān)款項(xiàng)全數(shù)存入代理行指定銀行賬戶，以全數(shù)償付到期票據(jù)本息。

這筆債券的償還，意味著萬科今年已無到期的境外債。據(jù)《每日經(jīng)濟(jì)新聞》記者（以下簡稱每經(jīng)記者或記者）不完全統(tǒng)計(jì)，萬科今年剩余需償還的境內(nèi)債、供應(yīng)鏈ABS（資產(chǎn)證券化）產(chǎn)品合計(jì)超過114億元。

從近期持續(xù)落地的資產(chǎn)交易和銀行貸款來看，萬科完全邁過2024年的債務(wù)關(guān)口應(yīng)該無虞。真正的挑戰(zhàn)還在2025年，萬科需要累積償還至少246億元的到期債務(wù)。

來源：萬科A公告

已償還3筆到期境外債

記者了解到，今年以來，萬科已累計(jì)償還3筆境外債和3筆境內(nèi)債。年初，萬科先是償付了1月到期的20億元（人民幣，下同）的中期票據(jù)，以及3月到期的6.3億美元境外債券本息。

彼時(shí)，萬科表示，將主要通過自有資金、境外主體分紅回購以及銀團(tuán)貸款來償還到期美元債。萬科總裁祝九勝也在3月底的業(yè)績發(fā)布會上透露，對于不到期的債務(wù)會做不同的應(yīng)對，萬科也有新的融資渠道、融資方式，客觀雖然說有壓力，但一定能闖過關(guān)。

4—5月，萬科陸續(xù)兌付兩筆合計(jì)30億元的境內(nèi)債。5月底，萬科又匯出資金償還一筆14.45億元的點(diǎn)心債。今年下半年，萬科還有一筆債券余額20億元的境內(nèi)債在9月到期，以及94.07億元的供應(yīng)鏈ABS產(chǎn)品。從萬科目前的在手現(xiàn)金情況看，下半年的債務(wù)償還也應(yīng)該無壓力。

截至今年一季度，萬科持有貨幣資金830.7億元，可覆蓋短期借款和一年內(nèi)到期有息負(fù)債。

從近期持續(xù)落地的大量融資來看，資本市場對萬科的信心也在逐漸恢復(fù)。特別在5月，萬科通過項(xiàng)目公司及旗下資產(chǎn)的抵押擔(dān)保集中獲得了大量銀行貸款，累計(jì)金額已經(jīng)超過百億元。

在融資渠道上，萬科也迎來新突破。如萬科旗下印力集團(tuán)發(fā)布的中金印力REIT于4月底完成基金募集成立及掛牌上市，萬緯物流REIT也正式于交易所掛網(wǎng)。

5月16日，萬科在深交所成功發(fā)行資產(chǎn)支持專項(xiàng)計(jì)劃，發(fā)行規(guī)模14.35億元，優(yōu)先級AAA評級，優(yōu)先級票面利率為3.6%，期限不超過18年。業(yè)內(nèi)人士認(rèn)為，CMBS（商業(yè)地產(chǎn)抵押貸款支持票據(jù)）的成功發(fā)行，將有助于萬科拓寬中長期融資渠道，進(jìn)一步降低融資成本。

明年到期債務(wù)超246億元

據(jù)東方財(cái)富Choice數(shù)據(jù)，按行權(quán)統(tǒng)計(jì)，萬科一年內(nèi)到期債務(wù)余額約160.4億元，共9只債券，占總債務(wù)余額比例為30.24%；1-3年內(nèi)債務(wù)余額365億元，共21只債券，占比為68.82%。

而明年（2025年），萬科將迎來密集的債務(wù)償還期。記者梳理萬科2023年報(bào)數(shù)據(jù)發(fā)現(xiàn)，明年萬科累計(jì)債券到期規(guī)模為215.9億元，涉及9只債券，其中上半年一季度、下半年8—12月均將有多只債券集中到期。

另外，萬科明年5月還有一筆發(fā)行金額為4.23億美元債到期，這筆美元債票面利率為3.15%。綜上，萬科明年將有超過246億元的到期債務(wù)需要償還。

2024—2025年萬科發(fā)行和到期債務(wù)統(tǒng)計(jì) 來源：東方財(cái)富Choice

為降風(fēng)險(xiǎn)、改善基本面，謀求長期健康發(fā)展，萬科今年也推出了瘦身健體一攬子方案，并計(jì)劃未來兩年削減付息債務(wù)1000億元以上。第一階段是堅(jiān)定瘦身，調(diào)整融資模式，降解風(fēng)險(xiǎn)。具體而言，除綜合住區(qū)開發(fā)、物業(yè)服務(wù)、租賃公寓三項(xiàng)主業(yè)外，將退出其他業(yè)務(wù)，清理和轉(zhuǎn)讓非主業(yè)的財(cái)務(wù)投資。堅(jiān)決大力度推進(jìn)商辦等大宗資產(chǎn)交易，計(jì)劃每年完成200億元。同時(shí)，主動完成融資模式轉(zhuǎn)型。第二階段，萬科將聚焦主業(yè)，做精業(yè)務(wù)，成為行業(yè)產(chǎn)品標(biāo)桿、服務(wù)標(biāo)桿。一攬子方案并非只是收縮、壓降方案，也是發(fā)展進(jìn)取的方案。

5月27日，萬科成功將深圳灣超級總部基地T208-0053宗地以掛牌價(jià)22.35億元成交，受讓方為深鐵集團(tuán)和深圳市百碩迎海投資有限公司。此次交易的重點(diǎn)是閑置資產(chǎn)獲得盤活，萬科成功回籠了資金。

5月23日，萬科與招商銀行等頭部金融機(jī)構(gòu)簽訂協(xié)議，獲得200億元銀團(tuán)貸款，抵押物為萬科旗下萬緯物流股權(quán)，當(dāng)時(shí)就已到賬100億元。

彼時(shí)，萬科方面向每經(jīng)記者表示，此次200億元銀團(tuán)貸款有助于公司進(jìn)一步提升流動性，體現(xiàn)了招商銀行等金融機(jī)構(gòu)對公司的大力支持。萬科一直與金融機(jī)構(gòu)保持了良好的合作和信任關(guān)系，各類融資合作均在積極推進(jìn)中。下一步，公司將繼續(xù)堅(jiān)定行動，有信心、有能力在妥善處理到期債務(wù)的同時(shí)，積極主動、全面系統(tǒng)完成融資模式轉(zhuǎn)型。

6月3日，萬科發(fā)布的5月銷售簡報(bào)顯示，今年1—5月累計(jì)實(shí)現(xiàn)合同銷售面積742.5萬平方米，合同銷售金額1022.1億元。自4月銷售簡報(bào)披露以來，萬科新增開發(fā)項(xiàng)目2個，均位于沈陽皇姑區(qū)，包括丹霞山路北側(cè)地塊、鴨綠江北街西地塊，權(quán)益比例均為51%，兩宗地塊合計(jì)占地5.4萬平方米，計(jì)容積率建筑面積9.7萬平方米，萬科權(quán)益建筑面積5萬平方米，需支付權(quán)益地價(jià)2.48億元。

封面圖片來源：每日經(jīng)濟(jì)新聞 資料圖