林州重機(jī)回復(fù)年報問詢：債務(wù)規(guī)模偏大、負(fù)債結(jié)構(gòu)激進(jìn)

每經(jīng)記者 王佳飛    每經(jīng)編輯 楊 夏    

6月3日，林州重機(jī)（SZ002535，股價3.15元，市值25.25億元）發(fā)布回復(fù)公告，對5月20日收到的深圳證券交易所發(fā)布的《關(guān)于對林州重機(jī)集團(tuán)股份有限公司2023年年報的問詢函》（以下簡稱問詢函）中的相關(guān)問題進(jìn)行了說明。

圖據(jù)上市公司官網(wǎng)

在回復(fù)中，林州重機(jī)對2023年度業(yè)績大幅增長、鋰電項目停工、債務(wù)結(jié)構(gòu)等問題進(jìn)行了解釋：“下游煤炭行業(yè)景氣度較好，對煤機(jī)采購需求旺盛，訂單充裕。”

解釋業(yè)績大幅增長原因

林州重機(jī)屬于裝備制造業(yè)，細(xì)分為煤礦專用機(jī)械裝備制造，也就是煤炭機(jī)械行業(yè)，主營產(chǎn)品為煤礦專用液壓支架和刮板運輸機(jī)等，屬于煤炭的上游行業(yè)。

林州重機(jī)2023年年報顯示，去年，公司實現(xiàn)營業(yè)收入18.38億元，相比上年增長超60%；歸屬于上市公司股東的扣除非經(jīng)常性損益的凈利潤1.14億元，相比上年增長818.10%。其中煤炭機(jī)械產(chǎn)品實現(xiàn)收入16.14億元，相比上年增長78.49%，同時毛利率相比上年提升5.95個百分點。

問詢函要求林州重機(jī)說明該報告期業(yè)績大幅增長的主要原因，是否符合行業(yè)趨勢，是否具有可持續(xù)性等。

林州重機(jī)回復(fù)稱，受煤炭行業(yè)利好因素拉動，2020年以來，公司所處的煤機(jī)行業(yè)景氣度持續(xù)較高，報告期相較于2022年未發(fā)生顯著變化，同時，預(yù)計2024年及以后3~5年內(nèi)，煤機(jī)行業(yè)的市場需求將呈現(xiàn)平穩(wěn)稍微向上態(tài)勢。

林州重機(jī)進(jìn)一步表示，去年，公司攻克了煤炭行業(yè)5~6m中厚煤層開采區(qū)的技術(shù)壁壘，解決了煤層開采區(qū)逐漸變薄與產(chǎn)能保持的矛盾；采用全系列立柱千斤頂防腐耐磨不銹鋼高速激光熔覆制造技術(shù)，實現(xiàn)了我國高端液壓支架制造技術(shù)的突破。公司新增各類先進(jìn)設(shè)備共計108臺，高端產(chǎn)品產(chǎn)能在2022年基礎(chǔ)上提升30%~40%。

林州重機(jī)還稱，報告期內(nèi)，公司共簽訂銷售合同170份，金額21億余元，較上年同期增長17.32%，其中高端訂單16.15億元，較上年同期增長35.71%。報告期內(nèi)，公司共收到銷售回款17.96億元，同比增長30.24%，有效緩解了公司資金壓力，同時公司有效產(chǎn)能充分釋放，主要產(chǎn)品液壓支架產(chǎn)量較上年度提高60.92%。

最后，林州重機(jī)總結(jié)稱：“我們認(rèn)為公司報告期業(yè)績大幅增長的主要原因為：第一，下游煤炭行業(yè)景氣度較好，對煤機(jī)采購需求旺盛，訂單充裕；第二，公司受益于新工藝研發(fā)成功，高端訂單占比增加；第三，公司有針對性地補充關(guān)鍵設(shè)備，有效提高產(chǎn)能，產(chǎn)量增加。”

對于毛利率提升，林州重機(jī)認(rèn)為主要因素是原材料利用率提高和產(chǎn)品銷售價格提高。公司表示，雖然原材料價格有所上升（5.01%），相應(yīng)抵減了毛利率部分增幅，但其上升比例遠(yuǎn)低于產(chǎn)品平均價格上漲比例（28.29%），對毛利率影響不大。銷售價格上漲的主要原因是報告期內(nèi)公司高端液壓支架占比較高，達(dá)到64.31%，同比增長28.59%，拉高了整體銷售價格。

林州重機(jī)稱，國內(nèi)同行業(yè)上市公司煤機(jī)產(chǎn)品毛利率，報告期較上年度均有不同幅度的提升，公司的提升幅度稍高于其他公司；不存在與同行業(yè)平均水平明顯偏離情況。

林州重機(jī)判斷：“未來5年，公司收入、利潤將在報告期的基礎(chǔ)上，總體呈現(xiàn)平穩(wěn)向上態(tài)勢，但增速會有所放緩，逐漸接近行業(yè)平均水平。”

公司負(fù)債結(jié)構(gòu)稍顯激進(jìn)

對于鋰電項目，年報顯示2023年林州重機(jī)對鋰電項目計提減值準(zhǔn)備4232.37萬元，該項目已停工，剩余賬面價值6146.35萬元。問詢函要求公司說明鋰電項目停工的原因、建設(shè)合同履約情況、后續(xù)恢復(fù)建設(shè)安排。

林州重機(jī)回復(fù)稱，2017年3月，公司為應(yīng)對煤機(jī)業(yè)務(wù)下滑、利潤下降的被動局面，積極尋求新的利潤增長點，新上了鋰電項目，預(yù)計2018年第四季度完工。

2018年度，林州重機(jī)受國家宏觀政策“去杠桿”的影響，資金鏈出現(xiàn)接續(xù)困難，無法籌措鋰電項目后續(xù)所需的資金，造成項目被迫停工，直至現(xiàn)在。公司不計劃恢復(fù)該項目建設(shè)，擬以該項目現(xiàn)狀為基礎(chǔ)，在不新增投資的情況下，通過出讓股權(quán)、資產(chǎn)或股權(quán)合作、資產(chǎn)重組等方式處置該項目。

債務(wù)方面，報告期末公司資產(chǎn)負(fù)債率為86.21%，顯示偏高，說明公司債務(wù)規(guī)模偏大。林州重機(jī)表示，為解決此問題，公司擬通過定向增發(fā)股票調(diào)整負(fù)債規(guī)模，已于2023年4月底啟動定增計劃，擬非公開發(fā)行股份2.4億股，全部由控股股東一致行動人鎖價認(rèn)購，可募集資金6億元左右，因報告期未完成本次定增，公司董事會已于2024年決議延期一年實施。

截至2023年底，林州重機(jī)全部有息債務(wù)16.12億元，其中短期借款及一年到期的長期借款合計12.44億元，長期借款3.68億元，占比分別為77.18%、22.82%，為解決此問題，林州重機(jī)表示，經(jīng)公司與各銀行溝通并達(dá)成一致，自2020年開始，銀行全部貸款均正常續(xù)作，有效緩解了公司資金壓力。

“因此，我們認(rèn)為，雖然公司債務(wù)規(guī)模偏大、負(fù)債結(jié)構(gòu)稍顯激進(jìn)，但公司債務(wù)風(fēng)險可控。”林州重機(jī)表示。

封面圖片來源：圖據(jù)上市公司官網(wǎng)