變天了！A股午后大反攻，發(fā)生了什么？

每經(jīng)記者 趙云    每經(jīng)編輯 肖芮冬    

5月27日，市場全天震蕩走強(qiáng)，滬指高開高走收漲超1%。截至收盤，滬指漲1.14%，深成指漲0.88%，創(chuàng)業(yè)板指漲0.68%。

板塊方面，光刻膠、虛擬電廠、半導(dǎo)體設(shè)備、航運等板塊漲幅居前，光伏、高速連接器、復(fù)合集流體、AIPC等板塊跌幅居前。

總體上個股漲多跌少，全市場近3400只個股上漲。滬深兩市成交額7748億元，較上個交易日增加109億元。

今天的A股，早盤比較沉悶，大部分時間是周期股撐住指數(shù)（主要是滬指），中小盤股水下震蕩；下午盤初，半導(dǎo)體突然異動帶了波節(jié)奏，市場才明顯活躍，滬指繼續(xù)走高，深指、創(chuàng)指也先后翻紅走強(qiáng)。

結(jié)果上，滬指重回3100點，不僅拒絕下探年線，還反包了上周五的跌幅，傳遞出積極的企穩(wěn)信號。美中不足的是，兩市成交額仍不足8000億元。

從盤面來看，目前市場風(fēng)格隱隱透出“變天”跡象，主要體現(xiàn)在兩方面：

一是，短線連板行情更冷清了。說白了，就是愿意接力的少了。

上周五收盤時，尚有5連板的正虹科技和4連板的新華聯(lián)保持高度。

但今天收盤后，連板高度驟降至3板，“2進(jìn)3”成功率僅25%，活口是萬方發(fā)展。

“5進(jìn)6”失敗的正虹科技，日內(nèi)走得非常波動：先是平開快速跌停，隨后試圖“地天”但失敗，午后隨大盤回暖再度沖擊漲停，但最終還是失敗并大幅跳水。

“4進(jìn)5”失敗的新華聯(lián)，早盤直接低開并快速封死跌停。

在部分投資群里，還流傳出《A股互不接盤2.0模式》的段子，是這么說的：

小作文/表格出來的時候，已經(jīng)漲停的不接

高標(biāo)出現(xiàn)最近火熱的席位，不接

688流動性太差的，不接

新名詞概念，沒有機(jī)構(gòu)認(rèn)同或世界/國家級大利好，全是產(chǎn)業(yè)鏈造詞的，不接

無實打?qū)嶎}材的空間板、假龍頭，堅決不接

總之，做接力的少了，給近期短線生態(tài)帶來的直觀變化是：

1）題材單日爆發(fā)力度強(qiáng)，但持續(xù)性存疑

2）輪動節(jié)奏加快

早盤就大漲的互聯(lián)網(wǎng)電商（或跨境電商），此前存在感并不強(qiáng)，但日內(nèi)確實強(qiáng)勢。板塊內(nèi)21只成分股，排除3只ST股后全線飄紅，觸及20cm漲停的就有3只。

消息面上，上周末召開的國常會審議通過了《關(guān)于拓展跨境電商出口推進(jìn)海外倉建設(shè)的意見》。會議指出，發(fā)展跨境電商、海外倉等外貿(mào)新業(yè)態(tài)，有利于促進(jìn)外貿(mào)結(jié)構(gòu)優(yōu)化、規(guī)模穩(wěn)定，有利于打造國際經(jīng)濟(jì)合作新優(yōu)勢。

海關(guān)總署數(shù)據(jù)顯示，2023年我國跨境電商出口1.83萬億元，同比增長19.6%。今年來繼續(xù)保持強(qiáng)勁增長勢頭，一季度我國跨境電商進(jìn)出口同比增長9.6%，其中，跨境電商海外倉出口同比增長11.8%。

上海證券表示，逆全球化的高成本、線上渠道快速發(fā)展和AI數(shù)字化轉(zhuǎn)型推動下，跨境電商具有長期發(fā)展空間。中國數(shù)字經(jīng)濟(jì)興起帶動了出口技術(shù)復(fù)雜度增長，進(jìn)一步提升了中國在全球價值鏈的參與度與分工地位，高附加值比重提升，跨境出口電商利潤空間打開，跨境貿(mào)易往來日益增加以及互聯(lián)網(wǎng)技術(shù)滲透率提升的作用下，中國跨境電商出口規(guī)模將持續(xù)增長。

近期正值“618”大促，互聯(lián)網(wǎng)電商并不缺炒作的理由，但板塊能否持續(xù)走強(qiáng)，還有待觀察。

午后走強(qiáng)的半導(dǎo)體板塊，同樣日內(nèi)爆發(fā)力十足。

消息面上的最大利好，無疑是國家大基金三期。

據(jù)國家企業(yè)信用信息公示系統(tǒng)消息，國家集成電路產(chǎn)業(yè)投資基金三期股份有限公司(下稱“國家大基金三期”)于5月24日成立。國家大基金三期的法定代表人為張新，注冊資本3440億元。

國家大基金三期由19位發(fā)起人發(fā)起，具體包括財政部、國開金融有限責(zé)任公司、上海國盛(集團(tuán))有限公司、中國工商銀行股份有限公司、中國建設(shè)銀行股份有限公司、中國農(nóng)業(yè)銀行股份有限公司、中國銀行股份有限公司、交通銀行股份有限公司等。

此前市場猜測，國家大基金三期的投資方向除了之前一、二期關(guān)注的設(shè)備和材料外，AI相關(guān)芯片或成為新重點。這大概率也是光刻膠、光刻機(jī)等概念漲幅居前的原因。

總之，場內(nèi)資金的適應(yīng)性還是很強(qiáng)的，如果熱門題材不能連漲，也可“進(jìn)二退一”走趨勢；或反復(fù)箱體震蕩，賺波動收益。

近期A股的另一大變化，則是周期股重拾漲勢。

今天，幾大不同方向的周期股都有不錯表現(xiàn)，這與它們的高股息屬性有關(guān)。

有分析稱，從根本看，周期行業(yè)中的高股息資產(chǎn)以及出海鏈有相似之處，憑借基本面的確定性、穩(wěn)定性，在大盤震蕩時，首先會受到資金青睞。比如：

1）航運

鳳凰航運今天開盤后約4分鐘就漲停；“周期之王”中遠(yuǎn)?？乩^5月9日后再度高開高走，A股股價創(chuàng)兩年半新高，H股甚至創(chuàng)下2007年11月以來新高。

自巴以沖突爆發(fā)以來，油價、運價便節(jié)節(jié)走高。而眼下，紅海危機(jī)持續(xù)加劇運力緊張，航運市場價格飛漲。

2）電力

作為典型高股息方向，電力板塊今年以來持續(xù)獲得增量資金關(guān)注。隨著夏季用電高峰臨近，板塊有望持續(xù)升溫。

不過，從走勢上看，板塊也經(jīng)過了兩周調(diào)整，才在今天突破了5月13日創(chuàng)下的高點。

國盛證券指出，電力板塊依然聚焦“保供”與“消納”雙主線。火電作為靈活性支撐電源處于政策紅利期，當(dāng)前煤價下行，火電盈利彈性空間提升。隨著綠電 / 綠證交易推進(jìn)和消納問題解決，底部空間迎來拐點。

3）煤炭

晉控煤業(yè)一度漲超8%，創(chuàng)13年新高；中國神華早盤也一度漲超4%，續(xù)創(chuàng)2007年12月以來新高。

上周動力煤漲幅明顯，焦煤跟隨。國盛證券研報顯示，截至5月24日，北港動煤報收882元/噸，周環(huán)比上漲25元/噸；CCI柳林低硫主焦2000元/噸，周環(huán)比上漲50元/噸。

信達(dá)證券指出，在煤炭布局加速西移、資源費與噸煤投資大幅提升背景下，經(jīng)濟(jì)開發(fā)剛性成本的抬升有望支撐煤炭價格中樞保持高位，疊加煤炭央國企資產(chǎn)注入工作已然開啟，愈加凸顯優(yōu)質(zhì)煤炭公司盈利與成長的高確定性。

最后來做個選擇題吧——

你覺得明天哪個題材會繼續(xù)強(qiáng)勢，跨境電商、半導(dǎo)體還是周期股？