南下資金持續(xù)涌入，港股高股息資產(chǎn)或?yàn)橥顿Y主線

5月21日早盤，港股整體低開，恒指低開0.83%，恒生科技指數(shù)跌1.36%。港股通金融ETF（513190）早盤低開后迅速拉升一度翻紅。據(jù)悉，該ETF連續(xù)3日獲資金凈流入，合計(jì)超1.1億元，市場熱度居高不下。成分股中，民生銀行、建設(shè)銀行、移卡、中信銀行、建設(shè)銀行等漲幅居前。

從資金面來看，南下資金在近14個(gè)月對(duì)于以恒生指數(shù)為代表的港股定價(jià)權(quán)有所提升。從近期的情況來看，南下資金的邊際變動(dòng)和恒生指數(shù)相關(guān)性有所增強(qiáng)，原因可能在于南下資金往往能利用A股和港股的定價(jià)差異進(jìn)行投資活動(dòng)，進(jìn)而影響H股價(jià)格向A股價(jià)格靠攏，縮小價(jià)差。

長城證券認(rèn)為，近一年以來，港股和A股走勢趨同性有所加強(qiáng)，在A股有效的策略可能同樣適用于港股。當(dāng)前美國通脹數(shù)據(jù)反復(fù)疊加非農(nóng)就業(yè)數(shù)據(jù)不及預(yù)期，市場對(duì)于美聯(lián)儲(chǔ)降息時(shí)點(diǎn)和幅度處于博弈的狀態(tài)，地緣政治沖突時(shí)有爆發(fā)，中美關(guān)系走向尚不明朗，整體來看，宏觀環(huán)境仍然具有一定的脆弱性，因此公司分紅意愿以及盈利能力的穩(wěn)定性會(huì)成為投資者追求確定性投資收益的錨。

公開信息顯示，港股通金融ETF（513190）布局港股以銀行為主的大金融板塊，相比A股具備更低估值、更高股息優(yōu)勢。當(dāng)前其標(biāo)的指數(shù)市凈率為0.44，低于近10年間84%以上的時(shí)間；股息率為6.42%，顯著高于主流紅利指數(shù)。