每日經(jīng)濟(jì)新聞 2024-05-20 15:19:20
◎ 令國際市場震動的美國期銅史詩級“逼空”行情,仍在持續(xù)。截至上周五,COMEX和LME已吸引約合1800億元人民幣的投機(jī)性多頭資金。
每經(jīng)記者 蔡鼎 每經(jīng)編輯 蘭素英
令國際市場震動的美國期銅史詩級“逼空”行情,仍在持續(xù)。
5月20日(周一)亞洲交易時段,銅價期貨觸及10848.50美元/噸,再創(chuàng)歷史新高。周一A股開盤后,包括北方銅業(yè)、云南銅業(yè)、白銀有色、盛達(dá)資源等有色股在內(nèi)的個股紛紛大漲。
花旗稱,截至美東時間5月17日(周五)收盤,紐約商品交易所(以下簡稱COMEX)和倫敦金屬交易所(以下簡稱LME)這兩家交易所的銅期貨,已吸引高達(dá)250億美元(約合1800億元人民幣)的投機(jī)性多頭資金。
COMEX期銅之所以出現(xiàn)“逼空”,是因為最近幾周市場對美聯(lián)儲年內(nèi)降息的樂觀情緒日益高漲、俄羅斯被實施更嚴(yán)厲金屬制裁導(dǎo)致期銅無法交割,以及對供應(yīng)趨緊的押注推動了對銅的買盤。
花旗認(rèn)為,銅已進(jìn)入本世紀(jì)第二次長期牛市。該機(jī)構(gòu)預(yù)測,未來兩個月銅價可能飆升至每噸1.2萬美元。
5月20日(周一)亞洲交易時段,銅價期貨觸及10848.50美元/噸,再創(chuàng)歷史新高。
這意味著COMEX期銅7月合約的“逼空”行情還在持續(xù)。美東時間5月17日(周五)收盤,COMEX銅主力7月合約收盤價格上漲4.22%,達(dá)每磅5.0825美元,折合每噸1.12萬美元,比倫敦金屬交易所(LME)基準(zhǔn)倫銅合約每噸高出1000多美元。這一價格也超過了2022年3月7日俄烏沖突早期時創(chuàng)下的歷史高點5.0395美元。
一周來看,該合約價格累計上漲9.01%,而年初至今漲幅高達(dá)30.60%。
COMEX銅主力7月合約近期大幅上漲(圖片來源:東方財富)
COMEX期銅之所以出現(xiàn)“逼空”,是因為最近幾周以來,由于市場對美聯(lián)儲年內(nèi)降息的樂觀情緒日益高漲以及俄羅斯被實施更嚴(yán)厲金屬制裁導(dǎo)致期銅無法交割,銅價開啟了一輪全新牛市。與此同時,對供應(yīng)趨緊的押注也推動了對銅的買盤,刺激了銅價的上漲。
交易所提高保證金也為銅市進(jìn)一步上漲點燃了一把火。5月16日,COMEX交易所的運營機(jī)構(gòu)——芝加哥商業(yè)交易所(CME)上調(diào)銅期貨交易保證金要求,直接要求保證金上調(diào)500美元至每手5000美元,并在當(dāng)天收盤后生效。這一決定提高了多空對決的成本,加劇了部分空頭的離場。
花旗集團(tuán)研究報告稱,截至美東時間5月17日收盤,COMEX和LME這兩家交易所的銅期貨,已吸引高達(dá)250億美元(約合1800億元人民幣)的投機(jī)性多頭資金。
當(dāng)前,交易所的庫存?zhèn)}單規(guī)模也偏小,被“逼倉”的風(fēng)險較高。根據(jù)中金公司的研究數(shù)據(jù)分析,COMEX銅庫存由4月初的接近3萬噸,已經(jīng)下降至5月17日的2萬噸,庫存處于低位。同時,COMEX銅交割品牌也相對有限。此外,由于英美對俄羅斯實施制裁,俄羅斯今年4月13日以后生產(chǎn)的銅也不能用于交割,導(dǎo)致庫存?zhèn)}單無法快速上升。
除了史詩級的“逼空”行情外,CNBC報道稱,本輪銅價上漲的原因還有數(shù)據(jù)中心建設(shè)熱潮和全球經(jīng)濟(jì)持續(xù)向電氣化轉(zhuǎn)型的大背景。
長期以來,銅一直有“銅博士”的稱號,在建筑和制造業(yè)中應(yīng)用廣泛,也是能源轉(zhuǎn)型生態(tài)系統(tǒng)的關(guān)鍵。根據(jù)美銀的預(yù)測,今年電動汽車和整個運輸行業(yè)對銅的需求將增加約5%。
數(shù)據(jù)中心的增長也刺激了對銅的需求,尤其人工智能的蓬勃發(fā)展更是推動對數(shù)據(jù)中心的需求。數(shù)據(jù)中心的各種電氣應(yīng)用(包括電氣連接器、母線和電力電纜等)都依賴于銅。CNBC援引國際能源機(jī)構(gòu)預(yù)計稱,未來數(shù)據(jù)中心的電力需求將增加一倍以上,從2022年的460太瓦時增至2026年的1000太瓦時。
美銀認(rèn)為,“全球電動汽車的需求增長有所放緩,(銅的邏輯)重點已轉(zhuǎn)向數(shù)據(jù)中心的建設(shè)。”
在這樣的背景下,COMEX和LME期銅的多頭頭寸也因此有所增加。盡管需求預(yù)期強(qiáng)勁,但銅礦產(chǎn)量卻低于預(yù)期。近日,國際銅業(yè)研究小組(ICSG)將2024年的銅產(chǎn)量增長預(yù)測下調(diào)至0.5%,這主要是由于銅的增產(chǎn)速度低于預(yù)期、項目投產(chǎn)延遲以及主要生產(chǎn)商下調(diào)了產(chǎn)量指引。
《每日經(jīng)濟(jì)新聞》記者注意到,去年11月,加拿大第一量子礦業(yè)公司(First Quantum Minerals)因最高法院的裁決和全國范圍內(nèi)對環(huán)境問題的抗議,停止了世界最大銅礦之一——巴拿馬科布雷銅礦(Cobre Panamá)的生產(chǎn)。主要生產(chǎn)商英美資源集團(tuán)(Anglo American)也表示,將在2024年和2025年削減銅產(chǎn)量,以降低成本。
由于紐約銅的低庫存,不少業(yè)內(nèi)人士預(yù)計“逼空”行情不會很快結(jié)束,價格將繼續(xù)攀升,直到南美和澳大利亞的更多金屬運抵美國。
華泰證券認(rèn)為,今年二季度銅行業(yè)供給降速和需求改善的基本面或?qū)⒀永m(xù),短期銅價或易漲難跌。興業(yè)證券認(rèn)為,短期看,供給擾動線索仍是交易主線之一;中期看,海外需求邊際改善以及供給擾動加劇下,銅價中期估值空間有望進(jìn)一步打開,板塊逢低積極配置。
凱雷投資集團(tuán)(Carlyle Group)首席戰(zhàn)略官、前高盛大宗商品研究全球主管Jeff Currie稱,銅是“新的石油”,是他職業(yè)生涯中見過的最好的交易。Currie指出,銅長期以來一直被認(rèn)為是全球電氣化進(jìn)程中的“大贏家”,包括電動汽車和大規(guī)模電網(wǎng)升級。而新的銅礦產(chǎn)能真正投產(chǎn)需要數(shù)年時間。
Currie并不是唯一看好銅的分析師。花旗也認(rèn)為,銅已進(jìn)入本世紀(jì)第二次長期牛市。花旗稱:“受脫碳相關(guān)需求增長的推動,只有更高的價格才能解決這些短缺問題。”
花旗表示,上一次銅的超級牛市是在本世紀(jì)頭十年,當(dāng)時受亞洲一些國家快速城市化和工業(yè)化的推動,銅價在三年內(nèi)上漲了5倍。花旗預(yù)測,未來兩個月銅價可能飆升至每噸1.2萬美元。
與此同時,瑞士跨國商品貿(mào)易巨頭托克(Trafigura)預(yù)測,到2035年,電動汽車、人工智能、電力基礎(chǔ)設(shè)施和自動化熱潮將推動至少1000萬噸的額外銅需求。托克金屬分析主管Graeme Train表示:“在1000萬噸的新需求中,有三分之一將來自電動汽車行業(yè),三分之一來自發(fā)電、輸電和配電,其余則來自自動化、制造資本支出和數(shù)據(jù)中心冷卻系統(tǒng)等領(lǐng)域。”
此前,托克首席經(jīng)濟(jì)學(xué)家Saad Rahim預(yù)計,到2030年,人工智能熱潮有可能使銅需求每年增加100萬噸。他表示,“如果看看來自數(shù)據(jù)中心的需求以及與人工智能相關(guān)的需求,就會發(fā)現(xiàn)這種增長突然爆發(fā)了。到2030年,銅的缺口將達(dá)到400萬噸至500萬噸。”
免責(zé)聲明:本文內(nèi)容與數(shù)據(jù)僅供參考,不構(gòu)成投資建議,使用前請核實。據(jù)此操作,風(fēng)險自擔(dān)。
封面圖片來源:視覺中國-VCG41N1419339719
如需轉(zhuǎn)載請與《每日經(jīng)濟(jì)新聞》報社聯(lián)系。
未經(jīng)《每日經(jīng)濟(jì)新聞》報社授權(quán),嚴(yán)禁轉(zhuǎn)載或鏡像,違者必究。
讀者熱線:4008890008
特別提醒:如果我們使用了您的圖片,請作者與本站聯(lián)系索取稿酬。如您不希望作品出現(xiàn)在本站,可聯(lián)系我們要求撤下您的作品。
歡迎關(guān)注每日經(jīng)濟(jì)新聞APP