華泰固收：債市在大類資產(chǎn)中的偏好度短期下降

每經(jīng)AI快訊，華泰證券指出，上周金融經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)公布，地產(chǎn)政策頻出，疊加特別國(guó)債發(fā)行，債市波動(dòng)較大。我們進(jìn)行了5月問卷調(diào)查，市場(chǎng)最關(guān)注地產(chǎn)政策、貨幣政策及政府債供給等話題。大多數(shù)債市投資者認(rèn)為地產(chǎn)對(duì)債市整體影響有限；對(duì)降準(zhǔn)期待高于降息；對(duì)央行二級(jí)買債有期待，但我們認(rèn)為短期必要性較低。不同于4月，投資者對(duì)短期債市看法中性略偏謹(jǐn)慎，中長(zhǎng)期仍看多。股市、黃金等更受關(guān)注，債市相對(duì)偏好度下降。策略更傾向波段操作和權(quán)益暴露，券種上青睞中短端利率債及轉(zhuǎn)債，信用需求旺但需要甄別下沉風(fēng)險(xiǎn)。短端受制于DR，而超長(zhǎng)端或難突破2.4-2.5%，短期曲線凸性降低、小幅陡峭化。