券商基金早參 | 證監(jiān)會2023年查辦證券期貨違法案件717件，罰沒63.89億元；A股首個量化交易法規(guī)落地，10月8日正式實施

｜2024年5月16日 星期四｜

NO.1 證監(jiān)會2023年查辦證券期貨違法案件717件，罰沒63.89億元

5月15日，證監(jiān)會披露2023年執(zhí)法情況，2023年，證監(jiān)會查辦證券期貨違法案件717件，同比增長19%；作出行政處罰539件，同比增長40%，處罰責任主體1073人（家）次，同比增43%；市場禁入103人，同比增長47%；罰沒63.89億元，同比增長140%；向公安機關(guān)移送涉嫌證券期貨違法犯罪案件和線索118件。

點評：2023年證監(jiān)會查辦的證券期貨違法案件數(shù)量和罰沒金額的顯著增長，反映出監(jiān)管機構(gòu)對市場違規(guī)行為的打擊力度在加大。同比增長19%的案件數(shù)量和140%的罰沒金額表明，監(jiān)管層在提升執(zhí)法效率和處罰力度。此外，市場禁入人數(shù)的增加和向公安機關(guān)移送案件的舉措，顯示了監(jiān)管層與司法機關(guān)的協(xié)作更加緊密，對違法行為的零容忍態(tài)度。這對維護市場秩序、保護投資者利益具有積極意義，同時也對潛在的違法者起到了強烈的震懾作用。

NO.2 A股首個量化交易法規(guī)落地，10月8日正式實施

距離公開意見稿發(fā)布僅一個月，國內(nèi)量化交易的首個監(jiān)管法規(guī)落地了。5月15日，為落實《證券法》關(guān)于證券市場程序化交易監(jiān)管的規(guī)定，促進程序化交易規(guī)范發(fā)展，證監(jiān)會制定發(fā)布《證券市場程序化交易管理規(guī)定（試行）》，自2024年10月8日起正式實施。其中明確提出，加強高頻交易監(jiān)管，對于北向程序化交易明確按照內(nèi)外資一致的原則納入報告管理，執(zhí)行交易監(jiān)控標準。上述規(guī)定剛發(fā)布就引起私募圈熱議，有量化私募人士表示，具體有多大影響，還要看交易所那邊的細則。另有百億量化私募人士表示，適應強監(jiān)管趨勢，不少量化私募早已開始改變了，招聘包括中低頻相關(guān)人才以及相應的合規(guī)人才，以后基本面為主的中頻策略將成行業(yè)趨勢。

點評：A股市場首個量化交易法規(guī)的出臺，標志著中國證券市場在程序化交易監(jiān)管方面邁出了重要一步。該法規(guī)的實施將有助于規(guī)范市場行為，防止操縱市場等不當行為，促進量化交易的健康發(fā)展。特別是對高頻交易的監(jiān)管加強，以及對北向資金的監(jiān)管要求，將使得市場更加公平和透明。當然，法規(guī)的具體影響還需視交易所的實施細則而定。對于量化私募機構(gòu)而言，這既是挑戰(zhàn)也是機遇，需要它們加強合規(guī)管理，同時可能促使行業(yè)向更加注重基本面分析的中頻策略轉(zhuǎn)型。

NO.3 證監(jiān)會公布一例操控31只LOF基金謀利案，涉案基金超過2000萬

5月15日，證監(jiān)會發(fā)布的最新行政處罰決定書顯示，張明因在2021年1月1日至2022年12月31日期間控制使用“郭某”等賬戶市場操縱國富恒利債券等31只LOF基金產(chǎn)品，被立案調(diào)查、審理，被沒收違法所得153.59萬元，并處以307.18萬元罰款。從作案手法看，張明主要是利用資金優(yōu)勢進行連續(xù)買賣，在自己控制的賬戶間進行證券交易，他的操縱行為導致31只LOF基金二級市場價格漲幅異常，與同期產(chǎn)品凈值漲幅偏離度較高。作案期間，張明控制的賬戶組在滬深兩市申購的涉案基金共計2015.71萬元，涉案LOF產(chǎn)品均為上市交易的基金份額，共盈利153.59萬元。上述31只LOF產(chǎn)品在涉案時間段內(nèi)的場內(nèi)份額多低于百萬份，比較易于利用資金優(yōu)勢“操縱”，并由此獲利。

點評：張明操控LOF基金謀利案的曝光，揭示了市場中存在的操縱行為及其對市場秩序的破壞。此案中，張明利用資金優(yōu)勢和賬戶間的交易進行操縱，導致基金價格異常波動，這種行為嚴重擾亂了市場秩序，損害了其他投資者的利益。證監(jiān)會的處罰決定體現(xiàn)了對此類違法行為的嚴厲打擊，有助于維護市場的公平性和透明度。此案也提醒了基金公司和投資者，需要加強對市場操縱行為的警惕，同時基金公司應加強內(nèi)部監(jiān)控，防止類似事件的發(fā)生。