一周內(nèi)收三份問詢函！迎來“金主”的迪馬股份能否擺脫退市危機(jī)？

每經(jīng)記者 陳利    每經(jīng)編輯 魏文藝    

這是迪馬股份（ST迪馬：SH600565，股價0.86元，市值21.43億元）一周內(nèi)收到的第三份問詢函。

5月14日晚間，迪馬股份發(fā)布公告稱，于當(dāng)日收到上交所出具的問詢函，要求公司就媒體報道中“正統(tǒng)籌安排資金啟動增持計劃”及是否存在泄漏尚未披露重大信息等情況進(jìn)行說明。

而就在5月13日和5月8日，因迪馬股份與華潤渝康資管簽訂《業(yè)務(wù)合作框架協(xié)議》、迪馬股份控股股東重慶東銀控股與江南集團(tuán)簽訂《戰(zhàn)略投資框架協(xié)議》，迪馬股份分別收到了上交所的問詢函。

如今，在連年虧損已被戴帽、股價連續(xù)7個交易日跌破1元/股的雙重退市危機(jī)下，迪馬股份將如何提振股價？引入華潤渝康資管能否扭轉(zhuǎn)迪馬股份的虧損局面？控股股東重慶東銀控股（以下簡稱東銀控股）能否通過司法重整化解債務(wù)危機(jī)？這些均成為外界關(guān)注焦點(diǎn)。

迪馬股份一周內(nèi)連收上交所問詢函 來源：雪球網(wǎng)

迎來“金主”？

上交所在問詢函中指出，5月14日上午，有媒體報道稱，迪馬股份正在統(tǒng)籌安排資金啟動增持計劃。上交所要求迪馬股份核實(shí)報道內(nèi)容是否屬實(shí)。若媒體報道屬實(shí)，要求迪馬股份及相關(guān)方說明是否符合交易類退市風(fēng)險公司發(fā)布增持計劃的前提條件，增持主體是否具備履行能力，并提供證明性文件；是否存在通過非法定信息披露渠道透露或泄露尚未披露的重大信息，明確相關(guān)責(zé)任人。

而就在前一日（5月13日）晚間，迪馬股份發(fā)布了一份與華潤渝康資管簽訂的《業(yè)務(wù)合作框架協(xié)議》。根據(jù)協(xié)議，雙方擬在困境項目實(shí)質(zhì)性重組盤活業(yè)務(wù)、資產(chǎn)價值提升及產(chǎn)業(yè)賦能業(yè)務(wù)、重慶市“三攻堅一盤活”等三個方面開展業(yè)務(wù)合作。

具體來看，在困境項目盤活業(yè)務(wù)上，針對出現(xiàn)困境的項目，雙方擬通過“資金+代建代銷”等業(yè)務(wù)模式，協(xié)助地方區(qū)域重組盤活問題項目、解決“保交樓”難題；對于迪馬的存量困境項目，則由華潤渝康單獨(dú)及/或聯(lián)合相關(guān)主體為其提供紓困支持。

在資產(chǎn)價值提升及產(chǎn)業(yè)賦能方面，針對法拍資產(chǎn)、“兩非兩資”、不良債權(quán)抵押物等市場上的低效無效資產(chǎn)，迪馬與華潤渝康則將通過“收購+改造+運(yùn)營+去化”的模式，雙向賦能打通不良資產(chǎn)價值提升的前后業(yè)務(wù)鏈條，實(shí)現(xiàn)多方經(jīng)濟(jì)效益；并聯(lián)合迪馬物業(yè)服務(wù)和康養(yǎng)產(chǎn)業(yè)，通過“企業(yè)重組+組織重構(gòu)+資源聯(lián)合+業(yè)務(wù)激活”的綜合手段，厘清標(biāo)的企業(yè)、提升運(yùn)營效益、實(shí)現(xiàn)溢價退出。

在重慶市“三攻堅一盤活”上，迪馬股份與華潤渝康擬采用投資+代建代銷或代運(yùn)營等方式，協(xié)助重慶市內(nèi)區(qū)縣平臺公司、國有企業(yè)盤活閑置土地與閑置資產(chǎn)。

來源：迪馬股份公告

據(jù)了解，此次迪馬股份與華潤渝康簽訂框架協(xié)議，與其控股股東東銀控股有著密切聯(lián)系。據(jù)接近東銀控股方面的相關(guān)人士介紹，華潤渝康是東銀控股最大的債主，東銀控股持有的ST迪馬35.55%股權(quán)，有很大一部分都抵押給了華潤渝康。

然而，在這份框架協(xié)議公布的同時，也為迪馬股份“引來了”一周內(nèi)的第二份問詢函。根據(jù)問詢函，上交所要求迪馬股份結(jié)合《業(yè)務(wù)合作框架協(xié)議》具體內(nèi)容，說明是否具備對交易雙方構(gòu)成約束性的協(xié)議條款，相關(guān)框架協(xié)議的履行和具體業(yè)務(wù)協(xié)議的簽訂是否以公司保持上市地位為前提，公司存在的退市風(fēng)險是否對交易雙方后續(xù)業(yè)務(wù)合作產(chǎn)生影響。

處于退市邊緣

上交所的擔(dān)心不無道理。

截至5月14日收盤，迪馬股份股價已連續(xù)7個交易日低于1元。根據(jù)相關(guān)規(guī)定，若公司股票連續(xù)20個交易日收盤價均低于1元，將因觸及交易類強(qiáng)制退市情形被上交所終止上市。

來源：迪馬股份公告

不僅如此，占據(jù)迪馬股份營業(yè)收入80%以上的房地產(chǎn)業(yè)務(wù)，近年來由于受房地產(chǎn)行業(yè)及整體市場持續(xù)下行的影響，該項業(yè)務(wù)遭遇嚴(yán)峻挑戰(zhàn)，從而導(dǎo)致公司整體處于持續(xù)虧損態(tài)勢。

年報顯示，2021年至2023年，迪馬股份歸母凈利潤虧損持續(xù)擴(kuò)大，分別為-20.54億元、-34.97億元、-36.51億元；剔除非經(jīng)常性損益后，凈虧額分別為20.93億元、31.35億元和29.80億元。

由于公司連續(xù)三個會計年度扣除非經(jīng)常性損益后的凈利潤均為負(fù)值，且立信會計師事務(wù)所（特殊普通合伙）在2023年財報審計中強(qiáng)調(diào)該迪馬股份持續(xù)經(jīng)營存在重大不確定性，公司股票于5月6日起被實(shí)施其他風(fēng)險警示，股票簡稱由“迪馬股份”變更為“ST迪馬”。

盡管迪馬股份表示，公司董事會將根據(jù)持續(xù)經(jīng)營問題及時調(diào)整業(yè)務(wù)方向及節(jié)奏，在穩(wěn)定保交樓、保交付部分的同時，加強(qiáng)輕資產(chǎn)轉(zhuǎn)換及非房業(yè)務(wù)拓展，以提升自身“造血”能力。

但從實(shí)際情況來看，迪馬股份的虧損情況并未轉(zhuǎn)變。一季報顯示，今年前3月迪馬股份實(shí)現(xiàn)歸母凈利潤虧損1.43億元，扣除非經(jīng)常性損益后凈虧損1424.33萬元。

與此同時，迪馬股份還面臨著債務(wù)違約的壓力。據(jù)5月6日公告披露，因銷售下滑、回款減少及流動性緊張等多重問題，導(dǎo)致公司債券“21迪馬01”未能如期足額償付本息。據(jù)悉，該債券到期日為2024年4月30日，發(fā)行規(guī)模4.5億元，票面利率7%。此次違約后，迪馬股份涉及的債券托管量達(dá)到約3.26億元。

對此，迪馬股份表示：“公司將持續(xù)與投資者做好溝通解釋，加快推進(jìn)債務(wù)化解工作，爭取盡快達(dá)成一致意見，盡早完成債務(wù)償付。”

此外，截至2023年末，迪馬股份的現(xiàn)金及現(xiàn)金等價物余額為13億元，但一年到期的銀行借款和其他借款合計已達(dá)到103.66億元，而已到期尚未完成展期的借款本金合計為19.50億元。

控制權(quán)或生變

需要注意的是，面對當(dāng)前的困境，迪馬股份及其控股股東重慶東銀控股近期均在積極尋找解決方案，并與意向投資者簽訂了戰(zhàn)略框架協(xié)議。

5月7日，東銀控股就與重慶江南城建簽訂的《戰(zhàn)略投資框架協(xié)議》顯示，東銀控股擬通過司法重整化解債務(wù)危機(jī)，而江南城建有意向作為重整投資人參與東銀控股重整程序。

企查查顯示，重慶江南城建集團(tuán)是一家以房屋建筑為主業(yè)的國有獨(dú)資企業(yè)，主要進(jìn)行城市建設(shè)發(fā)展相關(guān)業(yè)務(wù)，實(shí)控人為重慶市南岸區(qū)國有資產(chǎn)管理中心。

也因為這份協(xié)議，讓迪馬股份于5月8日收到上交所的問詢函。

5月11日，迪馬股份在回復(fù)上述問詢函中表示，如東銀控股進(jìn)入重整程序，在公開招募重整投資人階段，重慶江南城建及/或其指定關(guān)聯(lián)主體有意向作為重整投資人報名參與競爭遴選。而《戰(zhàn)投協(xié)議》僅為雙方簽署的意向性約定，具體的投資方案、投資形式、交割安排、公司治理結(jié)構(gòu)等核心內(nèi)容尚待正式協(xié)議簽署進(jìn)行約定。

不過，該份《戰(zhàn)投協(xié)議》在發(fā)布后引來了部分市投資者質(zhì)疑其“并不存在，實(shí)為配合相關(guān)方出貨所為”。對此，有迪馬股份相關(guān)人士發(fā)文表示：“此協(xié)議真的簽字蓋章了的，比黃金還真。”

需要指出的是，東銀控股債權(quán)人重慶市興業(yè)實(shí)業(yè)已于5月8日向重慶五中院遞交了申請東銀控股重整的相關(guān)資料。若重整申請材料被法院接收后，東銀控股將按法律法規(guī)要求推進(jìn)重整工作。

截至目前，東銀控股尚未收到法院對債權(quán)人申請重整事項的受理文件，因此關(guān)于債權(quán)人申請是否被法院受理，以及東銀控股是否正式進(jìn)入重整程序，仍存在不確定性。

如若此次重整失敗，東銀控股將存在被宣告破產(chǎn)清算的風(fēng)險，后續(xù)股東所持股份存在被司法處置的風(fēng)險，上市公司也在公告中進(jìn)行了風(fēng)險提示。

此外，對于東銀控股重整進(jìn)而導(dǎo)致其控股股東以及旗下ST迪馬、智慧農(nóng)業(yè)兩家公司的控制權(quán)變更的情況，迪馬股份在問詢函回復(fù)中明確：“若債權(quán)人的重整申請被法院受理，后續(xù)重整實(shí)施不排除會涉及公司控制權(quán)變動。”

封面圖片來源：每日經(jīng)濟(jì)新聞 劉國梅 攝