國泰上證綜指ETF及聯(lián)接基金宣布降費

每經(jīng)編輯 彭水萍

5月10日，國泰基金發(fā)布降費公告稱，旗下上證綜指ETF（510760）及其聯(lián)接基金——國泰上證綜合ETF聯(lián)接A/C將下調(diào)管理費率及托管費率，其中年管理費率由0.5%調(diào)低至 0.15%，年托管費率由0.1%調(diào)低至0.05%，自5月10日起正式生效。

上證綜指是A股的代表性指數(shù)，成分股中大市值和小市值股票的權(quán)重分布較為廣泛均衡，不存在過分集中的現(xiàn)象，更能表征A股市場的整體情況。從行業(yè)分布看，上證綜指中銀行、食品飲料、非銀金融、電子、生物醫(yī)藥等占比居前。對比滬深300指數(shù)來看，上證綜指在銀行、公共事業(yè)、交運、石化、煤炭等低估值、高股息的行業(yè)超配明顯。

據(jù)了解，上證綜指ETF采用抽樣復制策略，在實現(xiàn)跟蹤目標的基礎上取得了一定超額收益。Wind數(shù)據(jù)顯示，截至3月31日，上證綜指ETF近三年收益6.15%，同期上證綜指漲幅為-11.64%，超額收益達到17.79%。

過去三年A股市場震蕩不休，上證綜指也大幅跑贏滬深300指數(shù)。Wind數(shù)據(jù)顯示，截至3月31日，上證綜指相對滬深300指數(shù)實現(xiàn)超額收益18.29%。與滬深300等寬基指數(shù)相比，上證綜指更加受益于新“國九條”的影響，受“中特估”的驅(qū)動更加明顯。

據(jù)相關人士分析，A股的絕大多數(shù)指數(shù)在編制時都采用自由流通市值加權(quán)，而上證綜指則采用總市值加權(quán)。這兩年“中特估”行情走強，“中字頭”股票往往有比較大比例的非流通股，所以相比其他寬基指數(shù)，上證綜指包含了更高的“中特估”權(quán)重。比如石油、煤炭、電力、銀行等等領域的中字頭企業(yè)均在上證綜指重倉股名單中。整體來看，上證綜指和滬深300指數(shù)中央國企占比分別為63%和52%。這也使得上證綜指能夠更好地把握央國企的配置價值。 

在當前經(jīng)濟弱復蘇背景下，新“國九條”強化上市公司現(xiàn)金分紅監(jiān)管，短期有望助推市場風格偏向高股息板塊。疊加年初相關部門提出要把市值管理納入央企負責人考核，央企、國企中長期配置價值突出，上證綜指有望保持相對優(yōu)勢。 

在業(yè)內(nèi)人士看來，降費最直接的影響是降低持有人投資成本，一定程度上使得投資者獲得感提升。本次降費公告生效后，上證綜指ETF將成為全市場費率最低的大盤投資利器。感興趣的投資者不妨借助上證綜指ETF（510760），把握A股市場中長期的修復行情。 

風險提示：上證綜指ETF成立于2020年8月21日，2020年-2024Q業(yè)績/業(yè)績比較基準收益分別為0.27%/3.25%、10.57%/4.80%、-7.27%/-15.13%、-0.28%/-3.70%、3.46%/2.23%。數(shù)據(jù)來源：基金定期報告。我國基金運作時間較短，不能反映股市發(fā)展的所有階段。指數(shù)/基金過往表現(xiàn)僅供參考，不預示未來表現(xiàn)。本基金屬于股票型基金，其預期收益及預期風險水平理論上高于混合型基金、債券型基金和貨幣市場基金。本基金為指數(shù)型基金，跟蹤上證綜合指數(shù)，其風險收益特征與標的指數(shù)所表征的市場組合的風險收益特征相似。投資者在進行投資決策前，應仔細閱讀基金的《招募說明書》和《基金合同》，關注投資者適當性管理相關規(guī)定，提前做好風險測評，并根據(jù)您自身的風險承受能力購買與之相匹配的風險等級的基金產(chǎn)品。基金有風險，投資需謹慎。