港股配置性價(jià)比凸顯，全球資金再平衡行情或具備持續(xù)性

5月10日早盤，港股高開后保持強(qiáng)勢，恒生指數(shù)漲幅一度超1.5%。值得注意的是，近期熱度激增的恒生紅利ETF（159726）現(xiàn)漲幅近2.5%。港股高股息板塊全面走強(qiáng)，中國建材、中國太保、郵儲銀行、北控水務(wù)集團(tuán)、中國財(cái)險(xiǎn)、中煤能源等漲幅居前。

開源證券認(rèn)為，本輪港股上漲主要由全球資金再平衡、外資回流驅(qū)動(dòng)，伴隨著港股持續(xù)上漲，資金面對中國經(jīng)濟(jì)預(yù)期變化也出現(xiàn)了相對積極的邊際變化。漲幅顯著的行業(yè)或個(gè)股多為外資此前較為熟悉的慣性配置權(quán)重股，或者此前空頭集中催生空頭平倉的標(biāo)的。

對于當(dāng)前的位置，開源證券認(rèn)為，經(jīng)過前期上漲后，港股市場仍處在估值合理偏低水平，恒生綜指0.79倍PB-ttm、港股互聯(lián)網(wǎng)2024年P(guān)E均值22.5x，意味著資金仍具備一定程度的估值容忍度。短期看全球資金再平衡趨勢的持續(xù)性，中期仍取決于中國經(jīng)濟(jì)基本面趨勢，有待地產(chǎn)超預(yù)期企穩(wěn)、出口及制造業(yè)持續(xù)拉動(dòng)中國經(jīng)濟(jì)企穩(wěn)回升將驅(qū)動(dòng)港股更為顯著行情。

支持T+0交易的相關(guān)ETF：

1）啞鈴策略防守端—恒生紅利ETF（159726），低估值、高股息、“中特估”三重催化，聚焦銀行、公用事業(yè)、煤炭等板塊；

2）啞鈴策略進(jìn)攻端—恒生科技指數(shù)ETF（513180），高彈性、高成長，聚焦人工智能、平臺經(jīng)濟(jì)、造車新勢力等熱門板塊。