跨境電商財(cái)報(bào)解讀｜上市公司“冰火兩重天”：自主品牌出海力量覺醒 “封號(hào)潮”影響深遠(yuǎn)

每經(jīng)記者 葉曉丹    每經(jīng)編輯 楊夏    

從歸母凈利潤同比增長190%，到同比下降340%。

這個(gè)業(yè)績差距，出現(xiàn)在2023年跨境電商領(lǐng)域不同上市公司的財(cái)報(bào)中。事實(shí)上，跨境電商近年來持續(xù)保持高增長，已經(jīng)成為我國外貿(mào)新業(yè)態(tài)。

數(shù)據(jù)顯示，2023年我國跨境電商進(jìn)出口2.38萬億元，增長15.6%，其中，出口1.83萬億元，增長19.6%，進(jìn)口5483億元，增長3.9%，占外貿(mào)進(jìn)出口比重達(dá)5.7%。今年一季度，我國跨境電商進(jìn)出口5776億元，增長9.6%。

但二八法則仍然存在，風(fēng)口上的上市公司們也呈現(xiàn)了“冰火兩重天”的局面。

誰在跨境電商里業(yè)績大漲？誰在跨境電商虧到“吐血”？《每日經(jīng)濟(jì)新聞》記者梳理了6家上市公司2023年財(cái)報(bào)，挖掘跨境電商企業(yè)巨大分化背后的機(jī)遇與挑戰(zhàn)。

高增長和巨虧同時(shí)存在

“鞋服跨境第一股”子不語（02420.HK，股價(jià)2.86港元，市值14億港元），2023年首虧2.66億元，這是子不語自2019年來首次出現(xiàn)收入下滑。至于虧損的原因，子不語的解釋是2023年轉(zhuǎn)虧主要受存貨撥備的影響，計(jì)提存貨減值3.88億元，較上年增加了3.33億元。

而作為跨境電商的初代大賣，有棵樹、通拓科技、傲基科技、賽維時(shí)代，此前被跨境電商行業(yè)內(nèi)譽(yù)為“華南城四少”，但如今，卻境況各異。

數(shù)據(jù)來源：Wind，記者制圖

有棵樹（現(xiàn)簡稱*ST有樹，股價(jià)2.51元，市值11億元）因連年虧損，已被ST，業(yè)績一蹶不振。

*ST有樹2023年財(cái)報(bào)數(shù)據(jù)顯示，2023年?duì)I收總額4.64億元，同比下降40.01%，歸屬公司凈利潤為﹣4.85億元。

虧損如此厲害，*ST有樹在年報(bào)中提及，除了受到歷史債務(wù)、資金壓力和商譽(yù)減值等影響，還有2023年跨境電商業(yè)務(wù)復(fù)蘇不及預(yù)期。

相比之下，去年在創(chuàng)業(yè)板上市的賽維時(shí)代（301381.SZ，股價(jià)26.08元，市值104億元）交出了一份不錯(cuò)的成績單，2023年?duì)I收65.64億元，同比增33.70%。歸屬于上市公司股東的凈利潤約3.36億元，同比增加81.62%。

目前正在沖刺港交所的傲基科技，從披露的業(yè)績數(shù)據(jù)來看，2023年?duì)I收86.83億元，同比增22.29%，歸母凈利潤5.32億元，同比增142.87%。

此外，知名跨境電商企業(yè)樂歌股份和安克創(chuàng)新，2023年也迎來了業(yè)績高增長。

財(cái)報(bào)數(shù)據(jù)顯示，樂歌股份（300729.SZ，股價(jià)17.47元，市值54.61億元）2023年?duì)I收39.02億元，同比增21.61%，歸屬母公司股東的凈利潤6.34億元，同比增189.72%；安克創(chuàng)新（300866.SZ，股價(jià)86.35元，市值350.95億元）2023年?duì)I收175.07億元，同比增22.85%，歸母凈利潤16.15億元，同比增41.22%。

業(yè)績增長背后：跨境自主品牌“原力覺醒”

根據(jù)此前每日經(jīng)濟(jì)新聞發(fā)布的跨境電商品牌影響力榜單（2024.01—2024.02），安克創(chuàng)新在100家上榜企業(yè)中排名第二。

從數(shù)據(jù)來看，海外市場是安克創(chuàng)新主要的營收來源，2023年海外收入168.69億元。公司在年報(bào)中提及，自主品牌成為支持公司產(chǎn)品品類不斷拓展、銷量穩(wěn)定增長的良好基礎(chǔ)。相比貼牌或者代工企業(yè)，安克創(chuàng)新過去一年研發(fā)費(fèi)用同比增30.86%，另一邊在加大自主品牌建設(shè)，品牌和研發(fā)的疊加，拉高了安克創(chuàng)新的毛利率，2023年安克創(chuàng)新毛利率43.54%。

而除了發(fā)力自主品牌外，也有跨境電商上市公司沿著產(chǎn)業(yè)鏈上下游布局海外倉品牌。樂歌股份年報(bào)顯示，人體工學(xué)系列產(chǎn)品仍是營業(yè)收入的主要來源，實(shí)現(xiàn)收入26.12億元，占營業(yè)收入比重66.94%；公共海外倉業(yè)務(wù)快速發(fā)展，實(shí)現(xiàn)收入9.51億元，占營業(yè)收入比重提升至24.38%。

驅(qū)動(dòng)業(yè)績增長因素中，樂歌股份提及，主要得益于海外倉業(yè)務(wù)保持高增長、自主品牌影響力不斷提升等。

在投資者調(diào)研中，樂歌股份高管認(rèn)為，因中國跨境電商品牌出海趨勢強(qiáng)勁等因素，未來持續(xù)看好海外倉需求，公司將繼續(xù)做大做強(qiáng)海外倉業(yè)務(wù)，同時(shí)通過運(yùn)營效率的提升，改善盈利能力。

深陷虧損中的子不語在財(cái)報(bào)中也強(qiáng)調(diào)了向品牌運(yùn)營轉(zhuǎn)型。子不語對未來發(fā)展提出的五條策略中，包括要加大品牌投入、拓展更多銷售渠道。

同樣主營服飾的賽維時(shí)代，近年來在不斷加大跨境品牌的打造。賽維時(shí)代年報(bào)中表示，跨境出口電商業(yè)務(wù)銷售量增加32.26%，主要系2023年品牌業(yè)務(wù)擴(kuò)展、細(xì)分類目市場占有率提升所致。

賽維時(shí)代分析，隨著出口跨境電商規(guī)模與流量優(yōu)勢逐步建立、國內(nèi)跨境電商供應(yīng)鏈的完善及國家對新質(zhì)生產(chǎn)力的關(guān)注和支持推動(dòng)，跨境電商出口“品牌化”的趨勢越來越明顯。

風(fēng)險(xiǎn)與挑戰(zhàn)：“封號(hào)潮”背后的合規(guī)隱憂

事實(shí)上，有棵樹曾一度風(fēng)光無限，但近年來連年虧損。這背后，就不得不提這幾年亞馬遜的“封號(hào)潮”。

2021年4月底開始，亞馬遜針對其平臺(tái)賣家展開大規(guī)模的封號(hào)及關(guān)店整頓，部分公司上百家店鋪一夜被封，產(chǎn)品被下架，賬號(hào)內(nèi)的資金及貨物也被暫扣。

亞馬遜方面表示，此輪封號(hào)大都因?yàn)橘u家“不當(dāng)使用評(píng)論功能”“向消費(fèi)者索取虛假評(píng)論”“通過禮品卡操縱評(píng)論”等違規(guī)行為。

這一波“封號(hào)潮”帶來的殺傷力非常大。

“華南城四少”之一的通拓科技，2017年，以29億元的價(jià)格被浙江上市公司華鼎股份收購，但2021年亞馬遜封號(hào)潮給通拓科技業(yè)務(wù)帶來重大影響。

2021年8月5日，ST華鼎發(fā)布公告稱，7月中下旬以來，通拓科技多個(gè)品牌涉及的店鋪被亞馬遜暫停銷售、資金被凍結(jié)。經(jīng)查，原因可能系部分商品的不當(dāng)評(píng)論，涉嫌違反亞馬遜平臺(tái)規(guī)則。

截至公告日，通拓科技被禁售關(guān)閉店鋪數(shù)共計(jì)54個(gè)，凍結(jié)資金4143萬元人民幣，占公司2020年年末貨幣資金4.27%。值得一提的是，受亞馬遜影響店鋪的銷售額約占其上半年銷售總額18%，對通拓科技的業(yè)績表現(xiàn)產(chǎn)生較大不利影響。

如今，華鼎股份（601113.SH，股價(jià)3.62元，市值39.97億元）擬將通拓科技轉(zhuǎn)讓給上市公司華凱易佰。而正謀求IPO的傲基科技盡管2023年業(yè)績增長，但此前也受此風(fēng)波影響。傲基科技在2021年深交所IPO期間，因封號(hào)潮事件被迫撤回，如今再戰(zhàn)港交所，上市之路一波三折。

事實(shí)上，跨境電商企業(yè)面臨的合規(guī)風(fēng)險(xiǎn)，不論是平臺(tái)規(guī)則的合規(guī)還是EPR等合規(guī)要求，是當(dāng)前中國企業(yè)出海面臨的一大挑戰(zhàn)。

（封面圖片來源：每日經(jīng)濟(jì)新聞 資料圖）