納指兩連跌星巴克重挫近16%，國(guó)際油價(jià)大跌！美聯(lián)儲(chǔ)維持利率不變，鮑威爾：下一步不太可能是加息

每經(jīng)編輯 畢陸名

美東時(shí)間周三，美聯(lián)儲(chǔ)利率決議公布后，美股三大指數(shù)尾盤跳水，收盤漲跌不一，截至收盤，道指漲0.23%，標(biāo)普500指數(shù)跌0.33%，納指跌0.34%。

美聯(lián)儲(chǔ)連續(xù)第六次將基準(zhǔn)利率維持在5.25%-5.50%區(qū)間不變，符合市場(chǎng)預(yù)期。美聯(lián)儲(chǔ)主席鮑威爾隨后如期召開了新聞發(fā)布會(huì)。在談到通脹風(fēng)險(xiǎn)時(shí)，他并沒有提到加息的可能性，只是表示如果需要，政策將保持不變。在縮表方面，鮑威爾稱，將繼續(xù)“大幅”減持持有的證券，減緩量化緊縮(QT)的步伐并不意味著我們的資產(chǎn)負(fù)債表收縮速度會(huì)比預(yù)期更慢。

芯片、半導(dǎo)體板塊全線走低

截至收盤，道指漲0.23%報(bào)37903.29點(diǎn)；納指跌0.33%報(bào)15605.48點(diǎn)；標(biāo)普500指數(shù)跌0.34%報(bào)5018.39點(diǎn)。納指、標(biāo)普500均為兩連跌。

盤面上，美股能源股全線走低，?？松梨诘?.87%，雪佛龍跌1.06%，康菲石油跌1.01%，斯倫貝謝跌0.61%，西方石油跌2.53%。

美股芯片股表現(xiàn)疲軟，超微電腦跌超14%，公司第三財(cái)季調(diào)整后每股收益為6.65美元；超威半導(dǎo)體跌8.95%，博通跌4.42%，英偉達(dá)跌3.93%，格芯跌3.8%，微芯科技跌3.47%，恩智浦半導(dǎo)體跌2.64%，阿斯麥跌2.25%，臺(tái)積電跌1.75%，高通跌1.1%。

美股銀行股走勢(shì)分化，摩根大通漲0.09%，高盛持平，花旗漲0.06%，摩根士丹利漲0.72%，美國(guó)銀行跌0.19%，富國(guó)銀行漲0.3%。

熱門中概股多數(shù)上漲，晶科能源漲4.1%，老虎證券漲3.97%，萬(wàn)國(guó)數(shù)據(jù)漲3.19%，愛奇藝漲2.89%，虎牙直播漲2.23%，華住漲2.12%，新東方漲1.69%；跌幅方面，能鏈智電跌6.9%，盛大科技跌2.53%，盛美半導(dǎo)體跌2.43%，大全新能源跌2.29%。

中概新能源汽車股方面，蔚來(lái)汽車漲11.55%，小鵬汽車跌0.25%，理想汽車漲0.27%。

個(gè)股方面，星巴克大跌15.88%報(bào)74.44美元。5月1日，星巴克發(fā)布財(cái)報(bào)顯示，2024財(cái)年第二季度營(yíng)收為85.6億美元，同比下滑2%；凈利潤(rùn)為7.7億美元，同比下滑15%。隨后，摩根大通將星巴克目標(biāo)價(jià)從100美元下調(diào)至92美元，德意志銀行將星巴克評(píng)級(jí)下調(diào)至持有。投行William Blair也下調(diào)了星巴克的股票推薦評(píng)級(jí)。

國(guó)際油價(jià)1日顯著下跌。截至當(dāng)天收盤，紐約商品交易所6月交貨的輕質(zhì)原油期貨價(jià)格下跌2.93美元，收于每桶79.0美元，跌幅為3.58%；7月交貨的倫敦布倫特原油期貨價(jià)格下跌2.89美元，收于每桶83.44美元，跌幅為3.35%。

國(guó)際金價(jià)收漲，COMEX黃金期貨上漲8.1美元，漲幅0.35%，報(bào)2311.0美元/盎司。

美聯(lián)儲(chǔ)維持基準(zhǔn)利率不變

據(jù)外媒報(bào)道，當(dāng)?shù)貢r(shí)間周三，美聯(lián)儲(chǔ)在利率決策上保持堅(jiān)定立場(chǎng)，再次決定不降息，繼續(xù)與近期愈發(fā)嚴(yán)重的通貨膨脹作斗爭(zhēng)。

正如廣泛預(yù)期，美聯(lián)儲(chǔ)將其基準(zhǔn)短期借款利率維持在5.25%至5.50%的目標(biāo)范圍內(nèi)。自2023年7月以來(lái)，聯(lián)邦基金利率一直維持在這一水平，當(dāng)時(shí)美聯(lián)儲(chǔ)進(jìn)行了最后一次加息，并將該區(qū)間推高至20多年來(lái)的最高水平。負(fù)責(zé)制定利率的聯(lián)邦公開市場(chǎng)委員會(huì)確實(shí)投票決定放慢減少中央銀行龐大資產(chǎn)負(fù)債表上債券持有量的步伐，這可以被視為貨幣政策的逐步寬松。

圖片來(lái)源：CNBC報(bào)道截圖

委員會(huì)在會(huì)后的聲明中，就維持利率不變的決策，指出在將通貨膨脹率降低至2%的目標(biāo)方面“未進(jìn)一步取得進(jìn)展”。

聲明稱：“委員會(huì)預(yù)計(jì)，在委員會(huì)對(duì)通脹正可持續(xù)地朝向2%回落取得更大信心之前，降低目標(biāo)區(qū)間并不適宜。”這與1月和3月會(huì)議后的措辭一致。

聲明還改變了其對(duì)穩(wěn)定物價(jià)和充分就業(yè)雙重目標(biāo)的進(jìn)展的描述。新措辭略顯保守，指出過去一年來(lái)實(shí)現(xiàn)這雙重目標(biāo)的風(fēng)險(xiǎn)“已朝著更好的平衡方向發(fā)展”。此前的聲明則表示風(fēng)險(xiǎn)“正在趨向更好的平衡”。

除此之外，聲明變化不大，稱經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)以“穩(wěn)健的步伐”推進(jìn)，伴隨著“強(qiáng)勁的”就業(yè)增長(zhǎng)和“較低”的失業(yè)率。

在決策后的新聞發(fā)布會(huì)上，鮑威爾進(jìn)一步闡述了價(jià)格仍然上漲過快的觀點(diǎn)。他表示：“通貨膨脹仍然過高，進(jìn)一步降低通脹的進(jìn)展并不確定，前方的道路也不明朗。”

鮑威爾表示下一步行動(dòng)不太可能是加息，這也使得這次新聞發(fā)布會(huì)的鷹派程度遠(yuǎn)不如市場(chǎng)預(yù)期，至少加息不在桌面上。

關(guān)于資產(chǎn)負(fù)債表，委員會(huì)表示，從6月開始，將放慢允許到期的債券收益在沒有再投資的情況下下滑的速度。在2022年6月開始的一個(gè)被稱為“量化緊縮”的計(jì)劃中，美聯(lián)儲(chǔ)允許每月多達(dá)950億美元的國(guó)債和抵押貸款支持證券到期收益滾落。這一過程導(dǎo)致中央銀行的資產(chǎn)負(fù)債表規(guī)模降至約7.4萬(wàn)億美元，比2022年中期的峰值少了1.5萬(wàn)億美元。

根據(jù)新計(jì)劃，美聯(lián)儲(chǔ)將把對(duì)國(guó)債的月度上限從600億美元降低到250億美元。這將使持有量的年度減少額達(dá)到3000億美元，而該計(jì)劃在2022年6月開始時(shí)為7200億美元。量化緊縮是美聯(lián)儲(chǔ)在通貨膨脹飆升后用來(lái)收緊條件的一種方式，因其通過購(gòu)買和持有大量國(guó)債和機(jī)構(gòu)債務(wù)來(lái)確保金融體系中的流動(dòng)性流動(dòng)而退出。

然而，消費(fèi)者繼續(xù)消費(fèi)，增加信貸負(fù)債并減少儲(chǔ)蓄水平，因?yàn)槌掷m(xù)高企的價(jià)格侵蝕了家庭財(cái)務(wù)。鮑威爾多次指出通貨膨脹的有害影響，尤其是對(duì)低收入群體的影響。

盡管價(jià)格已經(jīng)有所回落，但仍然遠(yuǎn)高于美聯(lián)儲(chǔ)的目標(biāo)水平。這場(chǎng)與通貨膨脹的斗爭(zhēng)仍在繼續(xù)，美聯(lián)儲(chǔ)表示在通脹問題取得更明顯的改善之前，他們不準(zhǔn)備輕易改變當(dāng)前的政策方向。

盡管價(jià)格上漲已遠(yuǎn)離2022年中的峰值，但2024年至今的大多數(shù)數(shù)據(jù)都顯示，通脹率仍遠(yuǎn)高于美聯(lián)儲(chǔ)2%的年度目標(biāo)。美聯(lián)儲(chǔ)的主要指標(biāo)顯示，通脹率以2.7%的年率運(yùn)行，若剔除食品和能源的核心指標(biāo)（美聯(lián)儲(chǔ)特別關(guān)注其作為長(zhǎng)期趨勢(shì)的信號(hào)），通脹率則為2.8%。與此同時(shí)，第一季度國(guó)內(nèi)生產(chǎn)總值（GDP）的年化增速低于預(yù)期的1.6%，引發(fā)了人們對(duì)高通脹和低增長(zhǎng)可能導(dǎo)致滯脹的擔(dān)憂。

最近，勞工部的就業(yè)成本指數(shù)本周公布了一年來(lái)最大的季度漲幅，給金融市場(chǎng)帶來(lái)了又一次震動(dòng)。

因此，交易員不得不以戲劇性的方式重新定價(jià)他們的利率預(yù)期。年初時(shí)，市場(chǎng)預(yù)計(jì)至少會(huì)有六次降息，降息本應(yīng)從3月開始，但現(xiàn)在看來(lái)只有一次，而且可能要到年底附近才會(huì)到來(lái)。

美聯(lián)儲(chǔ)官員在呼吁耐心等待貨幣政策寬松方面幾乎表現(xiàn)出了一致性，因?yàn)樗麄冋趯ふ彝浾€(wěn)步回歸目標(biāo)的確認(rèn)信號(hào)。甚至有一兩名官員提到了如果數(shù)據(jù)不配合，可能會(huì)加息的可能性。亞特蘭大聯(lián)儲(chǔ)主席拉斐爾·博斯蒂克是第一個(gè)明確表示他預(yù)計(jì)今年只會(huì)有一次降息，可能在第四季度。

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