上交所：建立投資價(jià)值研究報(bào)告回溯監(jiān)管機(jī)制 明確“報(bào)備即擔(dān)責(zé)”

每經(jīng)AI快訊，4月30日，據(jù)上交所網(wǎng)站，上交所發(fā)布《上海證券交易所證券發(fā)行與承銷規(guī)則適用指引第3號——投資價(jià)值研究報(bào)告關(guān)注事項(xiàng)（試行）》的通知。其中提出，第一，強(qiáng)調(diào)分析針對性?；久娣治鰬?yīng)當(dāng)細(xì)化說明行業(yè)政策環(huán)境、行業(yè)競爭格局、發(fā)行人行業(yè)地位、發(fā)行人財(cái)務(wù)狀況等可能影響投資者投資判斷情況的變化趨勢及原因，并強(qiáng)調(diào)審慎評估相關(guān)情況對發(fā)行人業(yè)務(wù)經(jīng)營的影響；風(fēng)險(xiǎn)提示應(yīng)當(dāng)針對性分析并揭示經(jīng)營環(huán)境、發(fā)行人基本面、行業(yè)和可比公司估值指標(biāo)等變化風(fēng)險(xiǎn)。第二，強(qiáng)調(diào)評估論證充分性。盈利預(yù)測應(yīng)當(dāng)充分考慮行業(yè)周期性、發(fā)行人業(yè)績變化等，細(xì)化分析相關(guān)影響因素的趨勢變化和具體影響程度，充分評估風(fēng)險(xiǎn)，審慎預(yù)測未來業(yè)績；估值分析應(yīng)當(dāng)重點(diǎn)參考行業(yè)市盈率等行業(yè)估值指標(biāo)，同時(shí)關(guān)注可比公司估值水平，并應(yīng)當(dāng)重點(diǎn)關(guān)注發(fā)行人業(yè)績變化對估值結(jié)論的影響。第三，對潛在“高價(jià)超募”加強(qiáng)關(guān)注。估值結(jié)論對應(yīng)估值指標(biāo)超過行業(yè)或者可比公司平均水平、對應(yīng)募集資金超過招股意向書預(yù)計(jì)募集資金或者對應(yīng)市盈率、每股價(jià)格等處于市場較高水平的，應(yīng)當(dāng)充分評估論證估值結(jié)論的合理性和審慎性。明確自律監(jiān)管相關(guān)安排。第一，建立投資價(jià)值研究報(bào)告回溯監(jiān)管機(jī)制。在日常監(jiān)管基礎(chǔ)上，對投資價(jià)值研究報(bào)告盈利預(yù)測、估值結(jié)論開展事后回溯。第二，明確“報(bào)備即擔(dān)責(zé)”。向本所首次報(bào)備以來的投資價(jià)值研究報(bào)告，均適用本規(guī)則規(guī)定。第三，加強(qiáng)分類評價(jià)管理。根據(jù)回溯結(jié)果和日常監(jiān)管情況對撰寫機(jī)構(gòu)進(jìn)行分類評價(jià)和管理，評價(jià)結(jié)果以適當(dāng)方式公開。結(jié)合評價(jià)結(jié)果，在日常監(jiān)管中強(qiáng)化問詢力度，提高專項(xiàng)檢查頻率。