每日經(jīng)濟(jì)新聞 2024-04-25 09:17:25
每經(jīng)編輯 葉峰
直播嘉賓:
彭悅 國泰基金量化投資部研究員
直播時(shí)間:
2024年4月16日
摘要:
在我國碳達(dá)峰前和碳達(dá)峰后的一段時(shí)期之內(nèi),煤炭作為一個(gè)兜底的保障能源,作用可能還是難以改變的。在新能源對(duì)傳統(tǒng)能源的替代過程中,因?yàn)閭鹘y(tǒng)能源的資本開支會(huì)提前下降,那它的供給會(huì)偏緊。但這個(gè)時(shí)候又沒有完全的被新能源替代,所以傳統(tǒng)能源就可能出現(xiàn)供給偏緊的格局,對(duì)于整體的行業(yè)景氣度會(huì)有比較好的支撐。如果國內(nèi)的經(jīng)濟(jì)回暖,加上一些新產(chǎn)業(yè)的升級(jí)導(dǎo)致未來電力的需求增長,我們覺得對(duì)于煤炭來說還是一個(gè)比較有利的支撐。另外,煤炭板塊具備高股息、高分紅特征??梢躁P(guān)注煤炭ETF(515220)。
有色金屬方面,從需求角度來看,國內(nèi)處于經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇階段,隨著2023年的萬億特別國債以及2024年預(yù)期的新增財(cái)政刺激,如果持續(xù)發(fā)力于基建地產(chǎn),都可能會(huì)對(duì)銅的需求有一定的提振。從庫存角度來看,全球銅的庫存維持在相對(duì)比較低的水平,銅礦供給的趨緊邏輯正在兌現(xiàn)。另外,我國處于中長期傳統(tǒng)工業(yè)向新能源化轉(zhuǎn)型過程中,依舊有望為能源金屬打開一個(gè)長期的需求空間??梢躁P(guān)注有色60ETF(159881)、礦業(yè)ETF(561330)。
黃金價(jià)格屢創(chuàng)新高,也是有避險(xiǎn)因素在里面。短期來看,金價(jià)走高交易因素占多,可能會(huì)一定程度上帶來獲利了結(jié)的回調(diào)風(fēng)險(xiǎn)。但是另外一方面,風(fēng)險(xiǎn)事件頻發(fā),避險(xiǎn)情緒可能會(huì)對(duì)它有一定的支撐。如果金價(jià)出現(xiàn)了回調(diào),可以去考慮逢低布局黃金基金ETF(518800)。
石油方面,近年來,OPEC+多次執(zhí)行了減產(chǎn)協(xié)議,油價(jià)還是有望維持高位震蕩。對(duì)于我國來說,當(dāng)前國內(nèi)原油進(jìn)口對(duì)外依存度大概有70%,能源安全對(duì)于我們國家還是非常重要的,政策層面也高度重視。政策扶植下,石油企業(yè)近年來加大石油勘探的開發(fā)力度,推動(dòng)原油的儲(chǔ)量回升,也是支撐我國一些石油央企業(yè)績?cè)鲩L很重要的原因。另外,石油央國企還可能會(huì)受益于中特估和國企改革,特別是今年又提出央國企的市值管理,鼓勵(lì)央國企去進(jìn)行分紅,都會(huì)對(duì)石油央國企有一定的促進(jìn)作用??梢躁P(guān)注石油ETF(561360)。
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