中國銀河給予機(jī)械設(shè)備行業(yè)推薦評(píng)級(jí)：波士頓動(dòng)力推出新一代電力驅(qū)動(dòng)Atlas，3月工業(yè)機(jī)器人同比+6.6%

每經(jīng)AI快訊，中國銀河04月23日發(fā)布研報(bào)稱：給予機(jī)械設(shè)備行業(yè)推薦（維持）評(píng)級(jí)。

市場(chǎng)行情回顧：上周機(jī)械設(shè)備指數(shù)下跌0.69%，滬深300指數(shù)上漲1.89%，創(chuàng)業(yè)板指下跌0.39%。機(jī)械設(shè)備在全部28個(gè)行業(yè)中漲跌幅排名第13位。剔除負(fù)值后，機(jī)械行業(yè)估值水平（整體法）27.6倍。上周機(jī)械行業(yè)漲幅前三的板塊分別是軌道交通設(shè)備、油氣開發(fā)設(shè)備、航運(yùn)裝備；年初至今漲幅前三的細(xì)分板塊分別是軌道交通設(shè)備、油氣開發(fā)設(shè)備、工程機(jī)械。

周關(guān)注：波士頓動(dòng)力推出新一代電力驅(qū)動(dòng)Atlas，3月工業(yè)機(jī)器人同比+6.6%：波士頓動(dòng)力推出采用電力驅(qū)動(dòng)的新一代Atlas，其大多數(shù)關(guān)節(jié)都安裝了定制的高功率和非常靈活的執(zhí)行器，可實(shí)現(xiàn)巨大的運(yùn)動(dòng)范圍。新Atlas依靠三個(gè)手指完成抓握并適應(yīng)各種物體形狀，同時(shí)具有豐富的機(jī)載傳感功能。波士頓動(dòng)力最近向開發(fā)者開放了Spot的強(qiáng)化學(xué)習(xí)算法，將為Atlas不斷增長的技能奠定基礎(chǔ)。用電驅(qū)替代液壓可有效降低成本，有望推動(dòng)Atlas商業(yè)化落地。我們認(rèn)為人形機(jī)器人是AGI具身智能的理想載體，24年有望成為量產(chǎn)元年。投資思路分為三個(gè)層面，一是特斯拉機(jī)器人供應(yīng)鏈，二是中國人形機(jī)器人本體企業(yè)，三是有望進(jìn)入人形機(jī)器人賽道的其他零部件供應(yīng)商。核心標(biāo)的推薦國產(chǎn)機(jī)器人本體廠商博實(shí)股份，以及特斯拉tier1供應(yīng)商三花智控（家電覆蓋）、拓普集團(tuán)（汽車覆蓋）、鳴志電器。建議關(guān)注其他人形機(jī)器人供應(yīng)鏈潛在標(biāo)的包括諧波減速器-綠的諧波、雙環(huán)傳動(dòng)，行星減速器-中大力德，行星滾柱絲杠-恒立液壓、貝斯特、五洲新春，無框力矩電機(jī)-禾川科技、步科股份，空心杯電機(jī)-鳴志電器、偉創(chuàng)電氣、鼎智科技，力傳感器-柯力傳感等。根據(jù)國家統(tǒng)計(jì)局?jǐn)?shù)據(jù)，2024年3月我國工業(yè)機(jī)器人產(chǎn)量5.06萬臺(tái)，同比增長6.6%；1-3月累計(jì)產(chǎn)量12.03萬臺(tái)，累計(jì)同比增長4.9%，自2023年10月以來累計(jì)增速首次轉(zhuǎn)正。工業(yè)機(jī)器人領(lǐng)域國產(chǎn)廠商經(jīng)歷了在新興行業(yè)(光伏鋰電)的應(yīng)用，開始全面進(jìn)軍汽車，在工業(yè)機(jī)器人最主流的賽道跟四大競(jìng)爭，國產(chǎn)化率有望進(jìn)一步提升，另外，傳統(tǒng)行業(yè)的機(jī)器替人在進(jìn)行，比如典型的新興行業(yè)從0到1，背后也有AI技術(shù)進(jìn)步免示教等的推動(dòng)。相關(guān)標(biāo)的:埃斯頓、埃夫特、凱爾達(dá)等。

投資建議：建議2024年重點(diǎn)關(guān)注AI驅(qū)動(dòng)下人形機(jī)器人、大規(guī)模設(shè)備更新下的設(shè)備投資機(jī)會(huì)以及專用設(shè)備領(lǐng)域新技術(shù)帶動(dòng)的設(shè)備投資機(jī)遇。1）人形機(jī)器人：24年有望進(jìn)入商業(yè)化落地關(guān)鍵時(shí)期，政策支持中國人形機(jī)器人產(chǎn)業(yè)化未來可期；2）大規(guī)模設(shè)備更新：央國企先行鐵路設(shè)備受益，經(jīng)濟(jì)企穩(wěn)進(jìn)入工業(yè)補(bǔ)庫階段順周期通用設(shè)備彈性可期；3）專用設(shè)備：新技術(shù)驅(qū)動(dòng)新一輪設(shè)備投資，關(guān)注3CMR、光伏BC及鈣鈦礦、鋰電復(fù)合銅箔等。

風(fēng)險(xiǎn)提示：政策推進(jìn)程度不及預(yù)期的風(fēng)險(xiǎn)；制造業(yè)投資增速不及預(yù)期的風(fēng)險(xiǎn)；行業(yè)競(jìng)爭加劇的風(fēng)險(xiǎn)。

每經(jīng)頭條（nbdtoutiao）——三年沒出險(xiǎn)，保費(fèi)怎么還漲了？新能源車主們破防了，保險(xiǎn)公司也在叫虧

(記者 王曉波)

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