中國(guó)銀河給予汽車行業(yè)推薦評(píng)級(jí)：商務(wù)部印發(fā)以舊換新行動(dòng)方案，眾車企以新產(chǎn)品、新技術(shù)提前布局北京車展

每經(jīng)AI快訊，中國(guó)銀河04月15日發(fā)布研報(bào)稱：給予汽車行業(yè)推薦（維持）評(píng)級(jí)。

本周觀點(diǎn)更新：4 月 12 日，商務(wù)部等 14 個(gè)部門聯(lián)合印發(fā)《推動(dòng)消費(fèi)品以舊換新行動(dòng)方案》，提出“力爭(zhēng)到 2025 年，實(shí)現(xiàn)國(guó)三及以下排放標(biāo)準(zhǔn)乘用車加快淘汰，報(bào)廢汽車回收量較 2023 年增長(zhǎng) 50%；到 2027 年，報(bào)廢汽車回收量較 2023 年增加一倍，二手車交易量較 2023 年增長(zhǎng) 45%”，具體措施方面，提出了加大財(cái)政金融政策支持力度、突出汽車領(lǐng)域標(biāo)準(zhǔn)牽引、完善報(bào)廢車回收拆解體系、促進(jìn)二手車放心便利交易、培育壯大二手車經(jīng)營(yíng)主體、推動(dòng)汽車流通消費(fèi)創(chuàng)新發(fā)展共六大舉措，在補(bǔ)貼方面重點(diǎn)提及了“中央政府與地方政府聯(lián)動(dòng)，安排資金支持汽車報(bào)廢更新，鼓勵(lì)有條件的地方支持汽車置換更新”，有望推動(dòng)現(xiàn)有落后車輛的加速出清，帶動(dòng)換購(gòu)需求增長(zhǎng)，為車市貢獻(xiàn)銷售新增量。政府“以舊換新”政策細(xì)則的跟進(jìn)有效鏈接了北京車展以及車企的新產(chǎn)品、新技術(shù)發(fā)布活動(dòng)，北京車展將于 4 月 25 日開幕，作為全年最大型車展活動(dòng)，北京車展成為車企擴(kuò)大品牌影響力的關(guān)鍵時(shí)點(diǎn)，4 月以來，眾多車企通過提前發(fā)布新產(chǎn)品、新技術(shù)向消費(fèi)者進(jìn)行預(yù)熱，配合接下來的北京車展加深消費(fèi)者對(duì)自身產(chǎn)品技術(shù)認(rèn)知，提升品牌熱度，如華為智界 S7 于 4 月 11 日煥新升級(jí)，并開啟大規(guī)模交付；北汽極狐 4 月 11 日發(fā)布達(dá)爾文 2.0 系統(tǒng)；廣汽在 4 月 12日的科技日發(fā)布固態(tài)電池、無圖純視覺智駕等最新技術(shù)成果；長(zhǎng)城將于 4月 15 日直播挑戰(zhàn)無圖智駕零失誤；理想將于 4 月 16 日發(fā)布新品 L6；方程豹將于 4 月 16 日的春季發(fā)布會(huì)帶來豹 5、豹 8、豹 3 共 3 大硬派車型；極氪將于 4 月 19 日發(fā)布 009 新款光輝版車型。眾車企在車展帶來的新產(chǎn)品、新技術(shù)能夠?qū)οM(fèi)者購(gòu)車情緒起到明顯的提振作用，“以舊換新”政策的支持將進(jìn)一步降低消費(fèi)者換購(gòu)成本，政策+產(chǎn)品+車展的三重利好有望成為車市在春節(jié)后延續(xù)強(qiáng)勁復(fù)蘇態(tài)勢(shì)的核心助力，銷量有望在車展后維持高景氣度表現(xiàn)。

周度行情回顧：本周上證綜指、深證成指和滬深 300 指數(shù)漲跌幅分別為-1.62%、-3.32%、-2.58%。汽車板塊的漲跌幅為-0.74%，漲跌幅排行位列 30 個(gè)行業(yè)中第 6 位。分子板塊來看，乘用車、商用車、摩托車及其他、零部件、銷售及服務(wù)周漲跌幅分別為 1.19%、0.92%、0.79%、-2.70%、-4.49%。估值方面,銷售及服務(wù)、零部件、摩托車及其他、商用車、乘用車市盈率分別為 33.33x/23.75x/21.11x/19.67x/17.71x。摩托車及其他、零部件、乘用車、商用車、銷售及服務(wù)市凈率分別為 2.25x/2.24x/1.95x/1.95x/0.66x。

投資建議：整車端推薦廣汽集團(tuán)、比亞迪、長(zhǎng)安汽車、長(zhǎng)城汽車等；智能化零部件推薦華域汽車、伯特利、德賽西威、中科創(chuàng)達(dá)、科博達(dá)、均勝電子、星宇股份等；新能源零部件推薦法拉電子、中熔電氣、華緯科技、精鍛科技、拓普集團(tuán)、旭升集團(tuán)等。

風(fēng)險(xiǎn)提示：1、汽車銷量不達(dá)預(yù)期的風(fēng)險(xiǎn)。2、芯片及零部件短缺導(dǎo)致的產(chǎn)業(yè)鏈風(fēng)險(xiǎn)。3、行業(yè)競(jìng)爭(zhēng)加劇的風(fēng)險(xiǎn)。

每經(jīng)頭條（nbdtoutiao）——伊朗襲擊以色列結(jié)束？以高官：以色列人不要睡，將目睹德黑蘭即將發(fā)生的事情！

(記者 張喜威)

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